多位險資人士日前對中國證券報記者表示，險資看好跨年行情將於12月中上旬啓動，12月初或為加倉時點。對於配置偏好，險資傾向於新能源、消費、銀行板塊的頭部企業。
險資欲提前加倉
中國證券報記者瞭解到，出於對跨年行情的看好，部分險資已經提前加倉，目前倉位處於較高水平，計劃在市場震盪的過程中靈活操作。
對於此輪加倉的時機，一家大型資管公司權益投資部門負責人分析：“預計在12月初和明年春節前後加倉，看好跨年行情基於兩點因素。一是全球範圍內供需錯配帶來的通脹態勢會逐漸緩和，政策層面的緊縮預期減弱；二是地產、能耗、消費等相關政策舉措的預期會更加明朗。”在具體投資操作時，他強調：“注重股票本身的基本面情況進行中長期佈局，短期也會適當根據市場情緒進行波段操作，波段操作一般以逆向操作為主。”
對於加倉的思路，生命資產相關負責人認為，保持現有倉位，擇機加倉、保持彈性。在市場波動之際勇於作為，在估值合理位置加大資產配置力度。
險資明年一季度配置股票和基金的比例是否會有新的調整？中意資產權益投資部總經理周陸認為，基金配置中既包括股票型基金，也包括債券基金、貨基等產品。從結構上來看，不好判斷險資整體權益倉位是否降低以及降低多少。目前結構性因素比倉位因素對投資收益貢獻更大，險資可能把投資重心放在把握結構性機會上而不是整體倉位上。
看好新能源板塊
川財證券研究所所長陳靂認為，明年一季度A股市場以結構性行情為主的可能性較高，大盤整體上漲趨勢持續。政策驅動下新能源板塊將保持上漲趨勢，受全球局勢及新冠疫情影響，醫療、軍工板塊也有表現機會，消費板塊在前期調整後重新上漲的可能性較大。
對於險資具體偏好哪些板塊，陳靂透露，新能源、消費、銀行板塊的頭部企業可能性較大。新能源方面，在“雙碳”政策下，行業未來發展空間較大，適合長期佈局。消費和銀行板塊在經歷前期調整後，整體估值迴歸合理範圍，符合險資資金特點和部分機構的長期投資偏好。
光大永明資產預計，以科創板為代表的中小成長股將迎來“戴維斯雙擊”行情，可重視以“專精特新”為代表的產業鏈，積極佈局國防裝備領域，新能源行業將走向分化，傳統行業可能以結構性機會為主。
加碼固收和另類投資
除配置上市權益類資產外，在低利率環境下，險資可能逐步加大固收和另類資產的配置。
陳靂判斷，債券或成為明年險資着重配置的資產。一方面，房住不炒背景下，不動產投資收益率受到影響；另一方面，利率走低，銀行存款等風險較低品種收益下降也會推動險資降低佈局佔比，債券作為收益穩定、風險較低的品種，預計將成為2022年險資着重配置的資產。
業內人士預計，目前基礎設施公募REITs開局良好，質地優秀，分紅比例較高，滿足險資長期投資需求，未來或成為着重配置的資產類別。
（文章來源：中國證券報）