現金減少八成，榮鑫物業靠股東輸血“續命”

  文/樂居財經鄧鑫妮

  輕資產運營的榮鑫物業，“錢袋子”遭遇了危機。多次質押股權融資，如今還需要股東貼錢救市。

  近日，榮鑫物業（872978.NQ）表示，要繼續向市場發行240萬股，以每股4.2元的價格籌資1008萬元，用於補充流動資金、降低資產負債率、優化財務結構、滿足未來業務發展的資金需求。

  股份配售的對象不是別人，正是創始人崔榮華，其也是公司的董事長。換言之，崔榮華自掏腰包補貼榮鑫物業。

  榮鑫物業缺錢已經不是什麼秘密，經營現金出多進少，營收下滑，手中現金吃緊。上個月，包括崔榮華在內三位持股人同時質押了股份融資；去年3月，崔榮華和董事張秦川也曾有過質押舉動。

  不過，相比於將榮華集團一半股份售出的無奈之舉，崔榮華多次為榮鑫物業紓困，在如今的環境下已屬不易。

  股東貼錢紓困

  14.6元/股的價格，已經停留了許久。10月18日榮鑫物業收盤價如此，一個多月後的現在還是如此。

  和許多新三板物企面臨的問題一樣，榮鑫物業的股票不夠活躍。基於這方面的考慮，配股的單價在當日股價基礎上折讓了71%，發行價格為4.2元/股。

  作為榮鑫物業的創始人，崔榮華本就擁有最高的持股份額，拿到發行的新股後，其持股量將來到1500萬股，佔總股本的49.34%。

  發行前的股權結構顯示，榮鑫物業一共有10為股東，其中多為個人持股。

  高管中，崔榮華持有45%股份，與其有夫妻關係的張秦川持股25%，女兒張程程間接持股8.612%，一家三口的總持股量達到了78.612%。另一名董事劉桂芳，其持股量約為12.9%，僅次於崔榮華和張秦川。

  此外，榮鑫物業的股東名單中，還有一位特殊的客人。深圳市彩生活服務集團有限公司持有榮鑫物業約4.9%股份，排在股東第四的位置。據瞭解，2015年彩生活對榮鑫物業的持股一度達到60%，近年彩生活瘦身後，其持股量也不斷縮水。

  隨着彩生活股份的減少，其佔有的董事席位也逐漸退出。11月19日，擔任彩生活旗下多家物業公司董事的尤琴，辭去了榮鑫物業董事職務。

  曾心生退市念頭

  榮鑫物業繼承了黃土地上的韌勁，資金問題擺上枱面，甚至有過退市的想法，而今通過崔榮華的一系列操作，尚且保留了掛牌的身份。

  兩次股東大會，與會人員的態度發生了反轉，在退與不退之間不斷試探。7月10 日，榮鑫物業召開2021年第二次臨時股東大會，審議通過了終止掛牌的相關議案，但會後尚未向全國股轉公司提交主動終止掛牌申請。兩個月後的臨時股東大會上，又通過了撤銷取消掛牌的議案。

  繼續掛牌的原因，榮鑫物業沒有解釋，但是從其後續的發展也能揣摩一二。

  首先，榮鑫物業或許有機會與建業新生活搭上線，雙方能開展多維度的合作。  

  6月28日，建業集團和建業新生活同時披露諒解備忘錄。建業集團表示，擬收購榮鑫物業關聯地產榮華集團過半數的股權及其對應的所有者權益；建業新生活則表示將在包括業務、資源等多層面與榮鑫物業展開合作。

  榮華集團出售股權，或許是為榮鑫物業與建業新生活的合作牽線搭橋。目前，榮華集團的全部股份都由崔榮華及其家人持有，其中崔榮華受益了60%，過半的股份轉給建業集團後，“犧牲”了崔榮華的利益。

  此外，三位股東也表示將伸出援手，繼續為榮鑫物業融資。11月28日，崔榮華、張秦川和鑫順信息科技同時質押了手中所有的股份，用於融資類質押，質押權人為上海中城聯城投資有限公司，質押時間至明年1月份。

  這已經是崔榮華和張秦川第二次質押股權為榮鑫物業融資。去年3月，二人分別質押了630萬股和350萬股，並於次月底解除質押。

  兩次質押的時間都不長，但崔榮華耐心十足，只要榮鑫物業有需求，便馬不停蹄想辦法解決。

  現金減少8成

  “要做西北最好的物業公司。”這是崔榮華的希冀。

  2018年，榮鑫物業正式在新三板掛牌，成為在資本市場上露臉的物企之一。

  不過，這位商界女強人的最初的創業並不在此，物業是在開發房地產的時候順帶做起來的。

  時間撥回到1994年，一家名為菊林酒店的餐廳在西安市東大街菊花園開業了，十來張小飯桌佔據店內大部分的面積，起初並沒有引起多少注目。或許是天生帶有的經商因子，崔榮華打理下的菊林酒店月營業額很快達到20多萬元，成為西安市東大街上有名的飯店。

  而她也在商海試探中，摸索出了一條新的路。1998年，崔榮華開始涉足房地產行業，成立榮華地產，隨後的榮鑫物業也就配套而生。

  依靠與榮華集團的捆綁，榮鑫物業的規模積蓄得很快。從最初20多萬平米的管理面積，到2019年底，其在管面積已經突破2000萬方，約為2300萬平方米。

  業績與規模同頻增長。2019年，榮鑫物業營業收入為11142.99萬元，同比增長52.16%，其中新增合併公司的收入為3321.81萬元，佔新增收入的86.96%。

  同時，崔榮華也認為，物業行業是微利行業，必須通過規模增長保持可持續發展。她還表示，預計2020年在管面積增加至3000萬平米，2021年增加至5000萬平米。不過在近期的財報中，榮鑫物業“隱藏”了規模的數據。

  2021年上半年，榮鑫物業的營收已經有了滑坡跡象。財報顯示，其營業收入6145.05萬元，同比減少1.14%。

  經營現金出多進少，手中現金減少8成，日常運營也出現了裂痕。

  同期，榮鑫物業經營活動產生的現金流量淨額約為-6920萬元，同比多流出191.3%。應收賬款約5280萬元，應收賬款週轉率降至1.26.手中貨幣現金約1130萬元，較年初減少80.75%。

文章來源:樂居財經