盤中突發重磅，這些板塊直線拉昇！機構激辯A股後市

6月28日，A股、港股餐飲旅遊、機場等板塊大幅拉昇。

消息面上，6月28日，國務院聯防聯控機制發佈第九版新冠肺炎防控方案。劃重點的轉變是，將密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14天集中隔離醫學觀察+7天居家健康監測”調整為“7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測”。同時一個標誌性事件傳出，上海迪士尼樂園也將於6月30日恢復運營。

涉隔離期限和方式等多項調整

與第八版相比，第九版防控方案主要修訂內容包括：

一、優化調整風險人員的隔離管理期限和方式

將密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14天集中隔離醫學觀察+7天居家健康監測”調整為“7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測”，核酸檢測措施從“集中隔離醫學觀察第1、4、7、14天核酸檢測，採集鼻咽拭子，解除隔離前雙採雙檢”調整為“集中隔離醫學觀察第1、2、3、5、7天和居家健康監測第3天核酸檢測，採集口咽拭子”，解除集中隔離醫學觀察前不要求雙採雙檢。密接的密接管控措施從“7天集中隔離醫學觀察”調整為“7天居家隔離醫學觀察”，第1、4、7天核酸檢測。

二、統一封管控區和中高風險區劃定標準

將兩類風險區域劃定標準和防控措施進行銜接對應，統一使用中高風險區的概念，形成新的風險區域劃定及管控方案。高風險區實行“足不出户、上門服務”，連續7天無新增感染者降為中風險區，中風險區連續3天無新增感染者降為低風險區。其他地區對近7天內有高風險區旅居史人員，採取7天集中隔離醫學觀察措施。中風險區實行“足不出區、錯峯取物”，連續7天無新增感染者降為低風險區。其他地區對近7天內有中風險區旅居史人員，採取7天居家醫學觀察措施。低風險區指中、高風險區所在縣（市、區、旗）的其他地區，實行“個人防護、避免聚集”。其他地區對近7天內有低風險區旅居史人員，要求3天內完成2次核酸檢測。

三、完善疫情監測要求

加密風險職業人羣核酸檢測頻次，將與入境人員、物品、環境直接接觸的人員核酸檢測調整為每天1次，對人員密集、接觸人員頻繁、流動性強的從業人員核酸檢測調整為每週2次。增加抗原檢測作為疫情監測的補充手段，基層醫療衞生機構對可疑患者、疫情處置時對中高風險區人員等可增加抗原檢測。

四、優化區域核酸檢測策略

明確不同人口規模區域核酸檢測方案，針對省會城市和千萬級人口以上城市、一般城市、農村地區，綜合疫情發生後感染來源是否明確、是否存在社區傳播風險及傳播鏈是否清晰等因素進行研判，根據風險大小，按照分級分類的原則，確定區域核酸檢測的範圍和頻次。

相關概念股大漲

受此消息影響，港股瘋狂拉昇，A股三大股指持續走高，午後上證指數觸及3400點，為3月7日來首次。旅遊酒店、汽車整車、汽車芯片、在線旅遊、航空機場等板塊漲幅居前。

旅遊酒店板塊方面，西域旅遊漲停，君亭酒店、西安飲食、九華旅遊、西安旅遊、眾信旅遊、麗江股份、華天酒店漲停，天目湖、大連聖亞、宋城演藝、西藏旅遊等，都有超過7％的漲幅。

在基本面上，目前中國絕大部分地區已恢復跨省遊團隊業務，再加上多省市發放文旅消費券、多景區推出優惠和免票措施，暑期旅遊市場蓄勢待發。

攜程數據顯示，截至6月21日，近一週暑期跨省跟團遊預訂量周環比增長291％；暑期跨省酒店預訂周環比增長151％；攜程“機+酒”訂單量自6月以來飛速提升，6月日均訂單量已趕超去年同期。

同程旅遊預計國內整體出遊人次恢復至去年同期70％以上，6月上半月國內景區門票出票量/機票出票量環比5月下半月增加44％/31％。

天風證券指出，航空在6月以來邊際向好、國際航班數量增加。6月11-17日，中國國內、國際航線客運航班日均執行量7165班次，周環比分別增加21％、29％，但同比2019年下滑50％。6月20日起中國駐法、澳、美國等使領館同步放寬赴華簽證政策；南航宣佈從6月起陸續恢復7條國際航線，國航、海航等航司也將自7月起恢復部分國際航線。

港股方面，餐飲板塊午後也開始拉昇，九毛九漲近7％，海底撈漲超5％，奈雪的茶、呷哺呷哺、譚仔國際漲超2％。

關於後市機構最新研判

國金交運鄭樹明：第九版防控方案超出預期，重點推薦航空板塊

第九版新冠肺炎防控方案發布，將密接者、入境人員隔離管控時間從“14天集中隔離醫學觀察+7天居家健康監測”調整為“7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測”，超出我們預期。隔離期限縮短，在現有基礎上有望增加隔離管控能力，加快生產生活恢復常態。航班量環比增加，航司經營底部回升。過去一週客運航班量恢復至8000班左右，高點超過8800班，執飛率超55％。出行需求逐步釋放，行業有望更快恢復，為暑運出行做好準備。

航空板塊中期復甦確定，短期企穩回升，當前重點推薦。航空中期供給增速放緩的確定性很強，需求終將復甦，供需逆轉帶來量價齊升，疊加票價市場化效應釋放，航司業績將大幅反彈。目前行業經營拐點已出現，國產口服藥的研發不斷取得進展，國內疫情防控體系更加完善。如果暑運旺季出行正常化，業績改善將催化股價修復。建議關注受本輪疫情影響較大的吉祥航空、春秋航空、東方航空，中期重點關注中國國航、南方航空。

東吳證券食社團隊：繼續強烈看好“場景修復”主題機會

5月餐飲恢復&；酒店RevPAR數據環比改善，消費場景持續回暖，短期來看，疫情向好、暑期餐飲酒旅旺季來臨疊加政策幫扶預期，在防控政策端，未來高線城市或將參考目前來看較有效及相對經濟代價較小的廣深“三區管控+全城（區）三天兩檢”防疫模式，多因素利好下板塊景氣度有望持續提升。我們看好中期復甦帶來邊際改善和業績具有較大向上彈性的優質服務消費。長期來看，順週期服務消費掘金潛力較大，疫情衝擊下凸顯龍頭核心價值，建議堅守優質賽道龍頭個股。餐飲板塊重點推薦九毛九、海倫司，推薦海底撈、奈雪的茶，建議關注百勝中國-S、呷哺呷哺，酒店板塊推薦錦江酒店、首旅酒店，建議關注君亭酒店、華住集團-S；文旅板塊推薦天目湖、宋城演藝、中青旅，建議關注復星旅遊文化。

巨豐投顧：重返3400點！但還是需要適當保持謹慎

僅從經濟週期角度看，我們當前還處於經濟的復甦初期，儘管目前經濟回升邊際改善，也儘管穩增長的政策不斷落地和推進，但復甦過程是緩慢的反覆的。6月的數據有待驗證，大概率是向好的，但這存在一個反覆的過程。更何況此輪市場的復甦，是在真正的衰退之後的底部復甦，不像2020年當時是經濟相對高位的復甦那麼簡單。所以，這裏的復甦可能仍有反覆，不會是一帆風順的；此外，從政策刺激角度，雖然我們經濟提振的力度很大，但當前也並非完全的全面性的刺激，提振的效果確實有待進一步的驗證。

説如果市場有全面性的牛市，企業盈利也是重要的支撐和提振因素。但是當前看，由於疫情的影響，二季度上市公司業績還存在下修的可能，雖然二季度可能是全年的低點，但至少當前時刻，盈利還沒有反轉以及大增的跡象，那麼就存在對市場上行空間的抑制。

從近期市場走勢看，在連續反彈新高之際，市場成交量並沒有出現明顯的釋放，在這種連續拉昇的趨勢下，反而要留意階段見頂的可能。因此，我們説在流動性寬鬆以及經濟復甦預期向好的當前，市場整體向好趨勢依舊，中期戰略性配置仍是主基調。不過持續的反彈之後，市場呈現出快速放量的拉昇，並且伴隨多個缺口的出現，儘管仍有繼續上衝的空間，但還是需要適當保持謹慎，謹防指數高位的大幅波動以及階段性的回撤。

中信證券：A股慢牛重現，目前處於估值修復階段

中信證券表示，隨着積極有利因素逐漸增多，中國經濟下半年將會急起直追，預計二季度是年內經濟低點，下半年經濟將拾級而上，三、四季度單季經濟增速水平將重回強勢，全年仍有望實現一個在全球範圍看相對合理較高的增速水平。在市場方面，中信證券預計，政策合力支撐經濟快速修復，外部風險壓力緩解，A股慢牛重現，年內行情可分為情緒平復、估值修復、估值切換三個階段，當前市場正處於第二階段。

中金公司：下半年市場內外部環境仍可能面臨一定挑戰

在中金公司看來，中國股市當前估值處於歷史區間偏低水平，具備中線價值，但下半年市場內外部環境仍可能面臨一定挑戰。下半年市場上行空間需更多積極催化劑支持，中期不宜過度悲觀。流動性方面，利率水平可能穩中趨降，股市流動性好轉則依賴風險偏好的改善。對投資者而言，行業配置上應以“穩”為主，先守後攻。

中金公司建議在海外持續加息預期背景下適當減配上游週期，關注三條主線，一是“穩增長”或有政策支持的部分領域，如基建（傳統基礎設施及部分新基建）、建材、汽車等；二是估值不高且與宏觀波動關聯度相對不高的領域，特別是部分高股息領域，如基礎設施、電力及公用事業、水電等；三是基本面見底、供應受限或景氣程度在繼續改善的部分領域，如農業、部分有色及部分化工子行業、煤炭，及光伏與軍工等。

光大證券：三季度市場可能整體維持震盪

光大證券認為，盈利的不確定性與預期的下調仍然將是市場需要克服的阻力，拐點或許將在四季度。三季度市場可能整體維持震盪，並且有階段性下行風險。若經濟出現好轉，市場的拐點將有望出現在三四季度之交，四季度市場指數或許將有更好的表現。不過前期市場低點已提供了較為充分的安全邊際。

光大證券認為下半年消費內部有三條細分主線值得關注，一是景氣確定性高，基金底倉的白酒與醫藥；二是受益於促消費政策的汽車、家電；三是景氣度有望修復的社服、商貿零售。

本文源自財通社