國城礦業控股股東國城集團的股權演變，預示着“金主”浙商產融起身離席。
國城礦業近日公告，國城集團股東浙江浙商產融控股有限公司（下稱“浙商產融”）擬將其持有的國城集團19.35%股權轉讓給北京寶閏企業管理有限公司（下稱“北京寶閏”）。公司8月16日晚公告，國城集團股權結構變更完成。
根據公司8月16日晚發佈的關注函回覆公告，北京寶閏的控股股東為國城礦業實際控制人、董事長吳城，意即吳城旗下企業承接了浙商產融所持的股份。令人關注的是，浙商產融是4年前國城集團入主國城礦業（前身為建新礦業）的最大資金提供方，其突然“退場”是否會打亂國城礦業的資本遊戲？
“金主”撤了
對於這一股權交易，深交所8月13日向國城礦業發出了關注函。公司回覆公告顯示，北京寶閏成立於2021年6月，國城礦業實際控制人、董事長吳城持股83.33%，浙江寶閏持股16.67%。另外，吳城持有浙江寶閏99%的股份，吳城之兄吳標持有浙江寶閏1%的股份。
對於北京寶閏交易價款的資金來源，公告稱，資金主要來源於北京寶閏向其股東浙江寶閏借款，借款金額為9.8億元。也就是説，吳城、吳標兄弟是受讓股權的實際出資方。至於浙商產融退出的原因，公司並未作説明。
覆盤國城集團的入主過程，浙商產融扮演的角色十分關鍵。國城集團2017年設立時註冊資本50億元，吳城認繳27.3億元，持股54.65%；迪德投資認繳10億元，持股20%；浙商產融出資9.675億元，持股19.35%；趙俊認繳5億元，持股6%。國城集團的誕生，正是為了建新集團的破產重整及後來的要約收購而成立的平台公司。另據要約收購報告，吳城實繳出資20.725億元中，15億元為浙商產融提供的借款；浙商產融還出具函件稱，擬向國城集團提供不高於25億元的資金支持。
2018年4月，國城集團斥資36.65億元完成了對建新礦業的全面要約收購，以9.77元/股的價格收購了3.75億股建新礦業股份，佔總股本的32.99%，成為建新礦業第二大股東。與此同時，國城集團豪擲50億元介入建新礦業控股股東建新集團的破產重整，間接獲得了上市公司40.99%的股份。交易完成後，國城集團直接、間接合計持股比例為73.98%，總投入成本約86.65億元，吳城成為實際控制人，上市公司更名為國城礦業。
不難看出，浙商產融是吳城撬動巨資收購上市公司的最大槓桿方，為支持本次收購至少出資25億元。浙商產融是何來頭？彼時資料顯示，浙商產融是浙江省最大的投資平台之一，註冊資本1000億元，主要從事實業投資。該平台由45家機構和自然人共同投資設立，無實際控制人。
困局待解
吳城身後，還有另一神秘浙企銀帝集團。銀帝集團為國城集團發起人股東迪德投資的控股股東，吳城曾任銀帝集團高級顧問、首席戰略官。“吳城應該是個前台人物，銀帝集團才是幕後的主導方。”有浙商人士對記者説。公開資料顯示，銀帝集團擁有礦產資源、地產開發、文化傳媒、金融投資、旅遊開發、信息技術六大產業板塊，掌舵者為浙江青田人朱奕龍。
在浙商產融的鼎力支持下，吳城掌舵後的國城礦業在2020年底醖釀資產收購，擬通過支付現金和承擔債務方式購買國城集團持有的國城實業92%股權，通過支付現金方式購買五礦信託持有的國城實業8%股權。據預案，國城實業100%股權的預估作價14.5億元。
其實，標的公司國城實業也是國城集團經由重整“俘獲”的。2019年，國城集團向標的公司破產管理人支付完畢全部償債資金，對標的公司實施500萬噸挖潛擴能技改，次年恢復生產銷售，盈利能力大幅提升。但奇怪的是，如今該項收購卻止步不前了。最近一次公告稱，本次交易涉及的審計、評估等相關工作尚未全部完成，公司及相關各方正有序推進和落實交易所需的各項工作，公司及交易對手方正在就本次股權轉讓的部分核心條款進行磋商談判。
顯然，這出由浙商主導的資本大戲陷入了僵局。2020年年報顯示，建新集團及國城集團所持上市公司股份的質押比例高達96%，資金面不容樂觀。這不免令人疑惑：吳城本次接盤浙商產融所持國城集團股權的資金又出自哪裏？
記者梳理公開資料發現，浙商產融的初始出資人均為各行業龍頭企業，包括鐵牛集團、康美實業、宜華集團、盾安集團、剛泰集團等，號稱與多家金融機構建立了戰略合作。浙商產融曾通過定增、戰略入股等方式投資美盛文化、京藍科技、潤和軟件、大富科技、北信源、華訊方舟、合力泰等多家上市公司。但隨着宏觀形勢變化，浙商產融投資的不少標的陸續爆雷，甚至與剛泰集團、宜華集團、大富科技等債務方對簿公堂。“這些民企願意加入浙商產融，最重要的目的是獲得融資通道，其實浙商產融這幾年的投資收益並不好，不少壞賬未收回。”一位知情的浙商説。
記者 吳正懿 編輯 邱江
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