一、味精產業供給背景
1、成本結構
味精（穀氨酸鈉）是目前世界上生產最多、用量最大、最常見的一類食品增味劑。最早由日本東京大學教授從海帶中提取，命名為“味之素”。現在已經廣泛用於家庭和餐廳佳餚調味、工業食品加工。現代的味精生產主要以糧食（玉米、小麥、大米等）為原材料，經過微生物發酵提純製得。
味精生產中，玉米是其中成本佔比最大的環節，單噸味精消耗2.2-2.3噸玉米，約佔整體生產成本的5成以上。
中國味精生產成本結構佔比情況
資料來源：公開資料整理
2、玉米產業現狀
近年來，我國玉米播種面積總體呈穩定增長態勢。2021年受玉米價格高漲因素影響，我國農户種植熱情高漲，種植面積較上年有所增長。根據數據，2021年中國玉米種植面積達4332萬公頃，同比增長206萬公頃，增長近5%。2021年中國玉米種植面積增長5%，單產有所下降，因而2021年中國玉米產量為2.726億噸，同比增長4.6%。
2016-2021年中國玉米播種面積和產量情況
資料來源：國家統計局，華經產業研究院整理
就玉米進出口狀況而言，受整體國內玉米需求上漲需求，玉米價格居高不上，整體進口量在2020-2021年持續上漲，根據數據，2021年1-12月份全年累計進口量在2835.70萬噸，同比2020年增長151.08%。值得注意的是，隨着下半年整體價格持續上漲，10月起我國玉米進口量大幅度下降；就出口狀況而言，2021年1-12月份中國玉米累計出口量在0.55萬噸，同比2020年增長為230.03%。
2014-2021年中國玉米進口量及增長率
資料來源：海關總署，華經產業研究院整理
就深加工玉米消費結構佔比情況而言，深加工玉米主要應用玉米澱粉和澱粉糖、酒精和味精等。根據數據顯示，我國玉米澱粉及澱粉糖是最主要應用市場，2021年佔比達55%，酒精和味精分別佔比26%和7%，賴氨酸和檸檬酸分別佔比7%和3%。味精作為深加工玉米產品的第三產品，整體產量受玉米供給影響較大。
2021年中國深加工玉米產品結構佔比情況
資料來源：公開資料整理
二、產量與格局情況
1、產量
就味精產量情況而言，我國是全球最大的味精生產和消費國，整體消費月佔比全球的7成左右。根據數據顯示，我國味精在2012-2019年整體穩定在200萬噸左右，2020-2021年受整體需求上升影響，我國味精產量分別達到245萬噸和237.5萬噸。值得注意的是，近兩年味精行業連續兩年玉米用量減少，主要因玉米價格居高不下，成本壓力增大。
2012-2021年中國味精產量變動情況
資料來源：公開資料整理
2、競爭格局
國內味精(穀氨酸鈉)行業前三強為阜豐集團、梅花生物和寧夏伊品，當前行業基本形成寡頭壟斷格局。第一梯隊為阜豐集團，2020年味精營收為71.77億元，味精銷量為116萬噸，是行業當之無愧的龍頭;第二梯隊為梅花生物和寧夏伊品等企業，其中味精營收在60.15億元，產量為81萬噸;第三梯隊為其他味精中小型生產企業。以產量計算，CR3(阜豐、梅花、伊品)市佔率已經達到90%以上。
2020年中國味精主要企業營收狀況
資料來源：公開資料整理
相關報告：華經產業研究院發佈的《2022-2027年中國味精市場全景評估及投資規劃建議報告》；
三、味精價格變動情況
味精上游主要原材料為玉米，佔比成本的一半以上，玉米價格的整體變動情況對我國味精的價格影響較大，從2020年開始，我國玉米價格受全球疫情影響，整體價格持續上漲，受原材料價格成本影響，近兩年我國味精生產玉米使用量下降，2021年以來，我國味精價格整體表現為穩步增長趨勢，尤其是下半年開始，消費回暖，味精需求上升，價格存在較大增長，同時受價格增長影響，行業整體開工率持續上升，12月已超過80%。就利潤情況而言，7-11月受整體價格上漲，加之玉米成本下降，整體利潤持續上漲，到12月後，成品味精價格同樣降幅較大，且玉米採購價格受天氣、供應影響出現上漲，本月味精企業前期盈利基本回吐完畢。
2015-2021年中國玉米市場價格走勢圖
資料來源：公開資料整理
2021年中國味精開工率和價格走勢圖
注：澱粉工業協會8、9月數據缺失
資料來源：中國澱粉工業協會，華經產業研究院整理
四、味精進出口狀況
就味精進出口狀況而言，我國是全球主要的味精生產國之一，出口量遠大於進口量。根據數據顯示，2019-2021年受全球疫情影響，部分出口國家港口非正常運轉，空箱危機加之人民幣匯率、國際大環境多重影響，我國味精出口量大幅度下降，整體出口量在2萬噸，對比2019年下降90%左右。就進口情況而言，整體進口量相對穩定，在1000-2000噸左右。
2015-2021年中國味精進出口數量變動情況
資料來源：海關總署，華經產業研究院整理
就出口國家地區情況而言，我國味精出口國家主要為東南亞等鄰近國家、尼日利亞和埃及等地。根據數據顯示，2021年我國味精出口量為2.29萬噸，其中緬甸需求佔比最高，達1529.4萬噸，佔66.9%。其餘包括尼日利亞、埃及、印度尼西亞和俄羅斯聯邦等，分別佔比4%、2.1%、2%和1.9%左右。
2021年中國味精主要國家出口量及佔比情況
資料來源：海關總署，華經產業研究院整理
就進出口均價變動情況而言，整體味精進口均價遠高於出口均價，主要原因是我國整體味精產量巨大，成本與價格整體較低，僅相當於國外進口味精價格的三分之一，值得注意的是，2019-2021受全球疫情影響，味精進出口價格同步上漲。
2015-2021年中國味精進出口均價走勢圖
資料來源：海關總署，華經產業研究院整理
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