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招銀國際稱，開拓藥業-B(09939)公佈普克魯胺全球輕中症三期臨牀數據，反映顯著的療效訊號，看好其新冠口服藥普克魯胺治療潛力。
富瑞預計，阿里巴巴-SW(09988)淘寶代購和淘菜的虧損將逐步減少，最近股票回購計劃的加碼亦反映對長期前景的信心。
中泰證券認為，思摩爾國際(06969)核心霧化技術在知識產權保護及先發優勢加持下形成技術壁壘，有望維持市場領先地位。
第一上海認為，疫情管控下旺季來臨前消費端有望恢復常態，預計青島啤酒股份(00168)全年有望維持中高單位數以上收入增長。
興業證券：維持新城發展(01030)“買入”評級 目標價6.1港元
興業證券預計新城發展(01030)2022/23年營業收入為1479/1366億元，同比下降13%/8%，核心淨利潤為64/59億元，同比下降10%/8%。公司當前經營策略轉為更加防守，積極應對市場環境變化，改善財務，保障現金流安全為先。2021年30個吾悦廣場如期開業，投資物業仍保持較快增長。2021新城發展實現營業收入1695億元人民幣(下同)，同比增長16%，歸母核心淨利潤為70億元，同比下降18%，核心淨利潤同比下降17%，主要由於毛利率下降引起，業績低於預期。
該行表示，公司以防守為主，適度縮減銷售規模以及投資力度，改善財務，保證現金流安全為首要目標。2021年公司實現累計銷售金額和麪積2338億元和2355萬平米，同比下降7%和同比持平;截至2021年末，總土地儲備為1.38億平米，同比下降4%;截至2021A，淨負債率為49.8%，同比下降0.9個百分點，平均融資成本為6.46%，同比下降23bps。
招銀國際：維持開拓藥業-B(09939)“買入”評級 目標價升41.9%至48.78港元
招銀國際看好開拓藥業-B(09939)新冠口服藥普克魯胺治療潛力。公司公佈普克魯胺全球輕中症三期臨牀數據，反映顯著的療效訊號，且入組者不限受試者疫苗接種狀態，及基礎疾病等情況。公司並將在之後4-6周內進一步完成所有數據分析，並可能基於完整的數據結果向中國、美國、歐盟和其他國家監管機構遞交緊急使用授權(EUA)申請。
光大證券：維持康諾亞-B(02162)“買入”評級 產品創新性、差異化優勢顯著
光大證券稱，考慮康諾亞-B(02162)產品在研管線持續豐富且臨牀後期產品增多，研發投入有可能持續加大，調整2022-24年歸母淨利-5.24/-6.03/-4.9億元，EPS為1.87/-2.15/-1.75元，公司過敏性疾病的大賽道領先優勢明顯，產品線具有創新性、差異化特色優勢。公司的核心產品CM310(IR-4Rα抗體)在2021.11披露了針對成人中重度特應性皮炎的IIb期臨牀數據，臨牀結果優秀，公司隨後在2022Q1啓動了該適應症的III期臨牀試驗，預計入組500例受試者，主要終點為治療16周時達到EASI-75受試者百分比及研究者評分法(IGA)評分達到0或1且較基線下降≥2分的受試者百分比，預計在2022H2完成受試者入組。公司是國內首個將IL-4Rα抗體推進至III期臨牀的公司，先發優勢明顯，有望搶先享受過敏性疾病大賽道的紅利。
CM310在近期達到慢性鼻竇炎伴鼻息肉II期臨牀試驗的主要終點，該研究共納入56名合格受試者，以1:1的隨機比例分別接受300mgCM310和安慰劑治療，2周1次，共8次，結果顯示，兩個主要療效終點均完全達標，CM310組治療16周的鼻內鏡息肉評分(NPS)和鼻塞評分(NCS)較基線分別降低2.32和1.23，均顯著優於安慰劑組的0.19和0.30，P均
富瑞：重申阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價降至276港元
富瑞預計阿里巴巴-SW(09988)第一季經調整EBITA將達到約145億元，調整後EBITA利潤率為7.4%。儘管宏觀經濟和疫情存在不確定性，但認為阿里巴巴的多引擎增長戰略保持不變，包括國內消費、全球化和雲計算三大支柱，預計阿里今年首季將透過以注重投資報酬率(ROI)的方式展示穩健的執行力。該行又預計淘寶代購和淘菜的虧損將逐步減少，最近股票回購計劃的加碼也反映對長期前景的信心。
該行預計，阿里今年第一季總收入同比增長約4%至1950億元(人民幣.下同)，其中，中國商務收入預計增長2%至1330億元，客户管理收入(CMR) 則下降約3%至610億元。報告又指，淘寶特賣和淘菜的規模不斷擴大，前者的年活躍客户達到2.8億，後者的中國零售市場中一半的用户是首次用家。
中泰證券：維持思摩爾國際(06969)“買入”評級 政策促進長期良性發展
中泰證券稱，全球替煙趨勢不變，思摩爾國際(06969)技術壁壘穩固，2022年有望受益一次性產品放量及PMTA審核提速，預計2022-24年實現營收144.7/170.6/205億元，同比增5.2%/17.9%/20.2%;實現調整後淨利52.9/61.6/73.5億元，同比增0.1%/16.4%/19.4%，對應EPS0.88/1.02/122元。報告中稱，公司一季度業績大幅波動主要系在奧密克戎變異株影響下，嚴格的疫情防控措施，對公司部分工廠的生產運營產生了較大擾動，影響了生產和出運計劃。根據公司公告，公司2021年封閉式霧化煙設計產能25.85億單位/年，產能利用率67.6%，產能較為充沛，隨着生產生活恢復正常，該行預計公司將能夠快速完成前期訂單，修復該暫時性波動影響。
此外，海外方面，繼5個月前英美煙草旗下VuseSolo之後，3月25日本煙草旗下Logic品牌8款產品通過美國PMTA，其中包括由公司獨供的LogicPro及LogicPower系列5款產品，FDA也表示後續將加快對流行產品的審核進度，該行認為公司技術及製造能力得到FDA認可，將受益於PMTA審批落地後的行業出清。國內方面自去年以來，國內電子煙監管政策密集發佈，國標及管理細則逐步落地，產品、銷售規範化進程展開。該行認為，在5月1日《電子煙管理辦法》正式生效後，口味限制等因素會造成市場短期調整，但長期將促使進入良性發展新階段。
第一上海：維持青島啤酒股份(00168)“買入”評級 目標價降至81.83港元
第一上海稱，青島啤酒股份(00168)作為優質的行業龍頭企業，具備領先的全方位優勢資源，未來盈利增長確定性高。考慮到近期全球宏觀經濟發展複雜多變，以及國內疫情後續發展具有一定不確定性，故下調未來短期目標價。公司2021年業績表現符合預期，期內實現收入301.7億元，同比+8.67%。其中Q4實現收入34.0億元，同比+1.7%，單季增速實現環比改善。分量價看，全年公司共實現銷量793萬千升，同比+1.38%，平均千升啤酒銷售價格3742元/千升，同比增長7.2%，產品結構優化進展優於預期，全年量穩價升實現營收規模穩健發展。
該行提到，2022年由於全球宏觀經濟及地緣政治因素，預計公司麥芽、包材等原材料成本或將面臨較大上漲壓力。對此公司已對部分銷售區域產品進行了相應的調價策略，預計旺季來臨前有望實現市場順利傳導，從而緩解公司部分利潤壓力。此外，近來行業延續了較為強勁的高端化升級趨勢，因此該行預計公司將通過持續挖掘旗下高檔產品如純生及經典等的發展潛力，未來整體噸價及盈利空間的長期提升能力有望加速得到驗證，預計2022-2024年淨利潤實現33.2/39.7/45.6億元。
美銀證券：重申濰柴動力(02338)“跑輸大市”評級 目標價降至11.2港元
美銀證券稱，由於行業前景黯淡，下調濰柴動力(02338)目標價。公司去年發動機和重型卡車(HDT)發動機出口同比增長58%和72%，預計今年發動機出口量將從去年的3.5萬台升到10萬台。公司認為，長遠出口銷售收入佔比預期達15%至20%，高於去年的不足10%。公司目標是保持重型卡車穩定的市場份額，而出口市場將是關鍵的驅動力。農業機械方面，管理層目標在今年向LOVOL提供6萬台發動機，高於去年的2.4萬台。同時預計今年實現1萬台的大型車身發動機銷售量，去年約為5千台。