前些年，國內電子煙行業一直是無序發展，行業亂象頻發，但在近兩年，隨着有關電子煙整治新政的陸續發佈，這一亂象有了很好整治，行業也正走向健康有序發展。
值得一提的是，根據《電子煙管理辦法》規定，從事電子煙產品、霧化物、電子煙用煙鹼等生產經營活動，應取得生產企業許可證，牌照對於電子煙企的重要性不言而喻。
隨着電子煙新政生效日期逼近，國內部分電子煙企業相繼變為正規軍。而就在今日，又有多家頭部電子煙企業陸續拿到生產牌照。
比亞迪電子獲生產牌照
8月4日，比亞迪電子官方公眾號消息稱，比亞迪電子旗下全資子公司比亞迪精密製造有限公司獲得了由國家煙草專賣局頒發的《煙草專賣生產企業許可證(電子煙代加工企業)》。這意味着比亞迪電子在電子煙代工領域正式以合法身份參與競爭。
比亞迪電子稱，公司目前已完成全系列電子霧化產品的專利佈局和自動化生產線的投建，整合了自有的新型材料研發、精密模具、產品設計和開發，以及智能製造等能力，致力於成為健康減害領域的踐行者和引領者。
對於A股投資者來説，比亞迪這家公司最出名的就是新能源車，甚至在不少人看來比亞迪就是一家車企。
據悉，比亞迪電子是一家從比亞迪分拆出來，在香港聯合交易所主板獨立上市的製造企業，製造代工橫跨多個領域，產品涵蓋智能手機、筆電、口罩、電子煙等。
根據公開信息，比亞迪電子對電子煙的佈局從2018年就已開始。界面新聞大灣區頻道曾經報道，比亞迪電子在2021年正式推出陶瓷霧化芯(陶瓷芯)技術品牌標識“BEEMCORE”。
值得一提的是，就在8月4日上午比亞迪電子宣佈獲頒煙草專賣生產企業許可證後，其股價盤中一度漲超12%，可見資本市場對其電子煙業務的期待。
此後，國泰君安也首次給予比亞迪電子“買入”評級，目標價24.97港元/股。
思摩爾龍頭地位或遭挑戰
除了比亞迪電子，同日思摩爾在其官方公眾號“思摩爾科技”發公告稱：近期，思摩爾集團旗下三家全資子公司：深圳麥克韋爾科技有限公司、深圳市麥克兄弟科技有限公司、深圳韋普萊思科技有限公司獲得國家煙草專賣局頒發的《煙草專賣生產企業許可證》，上述許可證的頒發，進一步增強了思摩爾對未來發展的信心，集團總體生產經營將按預定計劃進行。
不可否認的是，思摩爾是目前國內乃至全球當之無愧的電子煙龍頭企業，而機構也普遍看好其發展。
數據顯示，2021年思摩爾在全球市場份額佔比繼續擴大至22.8%，超過第二名至第五名的總和，繼續保持全球最大的電子霧化設備製造商地位。
不過，思摩爾龍頭一哥的地位也並非穩如泰山，但面對電子煙這塊巨大的蛋糕，眼饞入局者不少。如今，隨着比亞迪電子、立訊精密等製造業巨頭湧入市場，思摩爾受到後來者的衝擊或是在所難免。
而比亞迪電子雖然是霧化電子煙行業的後來者，但因為其強大的代工能力，也一度被市場認為是行業龍頭的強勁挑戰者。
不過此前6月23日，花旗曾發佈研報指出，市場對比亞迪電子的電子煙業務憧憬過早，導致股價大幅反彈。雖然比亞迪已獲得電子煙製造商許可證，但內需在監管下仍需求疲軟，出口取得進展亦需要時間，花旗認為該業務對比亞迪電子今明兩年貢獻不大。
當然，在電子煙迎來行業劇變的背景下，比亞迪電子也未嘗沒有“彎道超車”的可能性。
強監管時代，行業將向龍頭集中
回看整個行業，近兩年來電子煙行業一直處於強監管之下，尤其今年以來，《電子煙管理辦法》、《電子煙》國家標準及配套政策相繼出台後，行業正進入有章可循、健康有序、規範發展的新時代。
而電子煙企業持牌經營的重要性不言而喻，這也是市場對於獲得牌照的企業頗有認可的主要原因之一。
不過需注意的是，國內電子煙市場玩家並不在少數。
此前7月22日，知名電子煙品牌RELX(悦刻)母公司霧芯科技獲得了中國國家煙草專賣局頒發的生產企業許可證。
而A股上市公司中金龍機電、順灝股份、金城醫藥、博騰股份、華寶股份等也相繼獲得電子煙生產資質。據不完全統計，截至目前，已有超過130家企業拿下合規證件。
在業內眼中，隨着相關監管政策的不斷落地，一些產能落後、技術含量較低的電子煙企業將被監管層拒之門外，強者恆強的格局將進一步凸顯。
財通證券表示，國內電子煙生產、批發、零售牌照審批工作穩步推進，過渡期市場平穩運行，預計在今年10月國標正式生效後，市場將迎來持續向好的穩健發展，電子煙立足減害作用，長期來看市場的需求發展趨勢明確。監管利好各產業環節的優勢企業份額提升，鼓勵產業技術創新及數字化發展，未來頭部企業在國內及海外市場發展空間廣闊，伴隨研發投入加大、產品迭代升級，將進一步夯實企業競爭壁壘、提升盈利能力，建議關注思摩爾國際。