中材國際：2月27日接受機構調研，中信證券、明己投資等多家機構參與
2023年3月6日中材國際（600970）發佈公告稱公司於2023年2月27日接受機構調研，中信證券、明己投資、京石投資、國盛證券、南方基金參與。
具體內容如下：
問：今年將召開第三屆“一帶一路”國際合作高峯論壇。請公司對海外市場有哪些預判，未來將採取什麼措施應對市場變化？
答：境外市場要分區域來看。新建增量主要來自非洲、中東、東南亞等“一帶一路”沿線國家基建需求。在發達國家，存量老線升級改造的潛力較大。統計顯示，除中國外，目前全球約有2400條水泥熟料生產線，其中非新型幹法線700條，其餘1700條新型幹法線中，20年以上生產線約1000條，有400條生產線位於碳減排壓力較大的歐美國家，老線技改市場空間較大。未來我們既要關注增量更要關注存量。公司將憑藉前20年積累的業主資源和項目業績，充分利用遍佈全球的屬地公司，創新業務模式，通過EPC+F+M等模式做好存量市場的開拓和深耕。
問：公司怎麼看待未來國內水泥工程、裝備和服務市場的發展？
答：2022年以來，由於國內水泥需求和利潤下滑，水泥業主放緩了對產能置換的投入。但是伴隨水泥行業向“高端化、智能化、綠色化”轉型，老線技術改造和水泥裝備仍有較大需求。2022年市場環境比較嚴峻，公司老線技改新籤合同額仍然保持增長。從目前國內的情況看，近幾年水泥工程行業以存量為主，市場空間依然很大。中國在運行的水泥熟料生產線大概1600條，其中運轉10年以上的線大概有1400餘條。近年來，水泥工藝技術裝備節能、減排、減碳的外部環境壓力較大，行業相應取得的技術進步也較為明顯，水泥企業對新技術、新裝備的需求持續釋放，存量技術改造市場空間較大。新版《水泥單位產品能源消耗限額》已於2022年11月實施，2025年水泥行業標杆產能要超過30%，能效基準水平以下的熟料產能要基本清零，對水泥生產的綜合能耗、綜合煤耗提出了較高要求和嚴苛的時間表。近期四部委發佈《建材行業碳達峯實施方案》，提出了“十四五”“十五五”兩個階段的主要目標。相關政策方案將有利於行業淘汰落後產能，改善行業供需關係，加快綠色低碳技術創新，對公司是挑戰更是機遇，公司將持續加大相關研發投入和儲備，引領行業落實“雙碳”目標。
問：公司股權激勵計劃2022-2024年業績考核目標是淨利潤複合增長率不低於5%，公司是否有信心完成考核目標？
答：目前公司生產經營情況穩定，在手合同相對充足。我們將繼續緊盯市場、緊盯一線，積極融入國內國際雙循環的新發展格局，在國內，全力服務大型水泥集團和“兩高”技改項目。在海外，派駐高管深入一線，與業主積極溝通，激活啓動一批項目；通過國內的槐坎南方等項目等積累了先進經驗，我們把技改方案和高端裝備帶到海外項目，積極推動海外項目進行改造。在項目執行過程中，公司堅持全流程精細化管理，充分運用數字智能管理模式，同時通過推進全球化採購、提高裝備自給率、適度拓展延期付款項目等手段，提高盈利能力。
問：中材國際已完成收購合肥院100%股權，請水泥裝備業務前景如何？公司未來將如何打造裝備業務板塊？
答：目前水泥整線EPC需求有限，但是隨着水泥行業“高端化、綠色化、智能化”轉型和行業質量升級、集中度提高，以裝備為核心的技改及數字化、運維需求巨大。公司將整合內外部資源，打造裝備業務板塊統一平台；在裝備平台下屬各專業裝備產品層面，按照“合併同類項”原則實現專業聚焦，一個裝備、一個主體，力爭打造若干個“專精特新”裝備領域的單項冠軍或隱形冠軍；統一研發資源，以市場為導向，打造新型研發機構；融合現行激勵措施和合肥院成熟的員工持股平台，最大化激勵效用。
問：2022年公司運維服務業務的新籤合同明顯升，未來將如何升運維服務業務的市佔率？
答：公司運維服務主要包含水泥生產線運維服務和礦山運維服務。2022年公司運維服務新籤合同123.38億元，同比增長86%，其中礦山運維服務新籤合同額為74.53億元，水泥生產線運維服務新籤合同額為48.85億元。礦山運維伴隨國家對安全礦山、綠色礦山要求越來越嚴，業主更傾向於專業化分包，下一步中材礦山將進一步提升國內石灰石礦山運維的市場份額，拓展國內骨料礦項目，與中材國際協同出海，加大海外業務佔比，提升市佔率。水泥生產線運維公司將通過提升核心裝備份額和數字化、智能化改造等方式，增加客户黏性，與水泥企業開展更全面的合作。境內主要通過裝備拉動維修、備品備件業務；境外機會主要集中在技術人員欠缺、專業化程度低的地區新建生產線上。
問：公司智能化技術和系統在水泥行業的綜合競爭力如何？未來業務展望如何？
答：中材國際智能化水平在行業處於領先地位。公司的優勢是作為水泥技術裝備工程系統集成服務商，系統智能化貫穿數字設計、智能製造、智慧建設，到生產線交付後智慧運維的全生命週期；此外還有水泥礦山，我們致力於打造綠色智能礦山服務全鏈條服務能力。水泥業主持續的升級改造，與中材國際一體化的系統集成服務密切相關。我們預計，水泥智能化改造業務將保持較快增長。一方面，工業智能化受到國家產業政策的積極推動；另一方面，水泥產線的智能化升級受到各大水泥集團的高度關注，智能化示範線樹立了行業標杆，堅定了行業智能化升級的信心。經公司內部統計，公司完成的智能化改造項目，業主的投資收期約3-4年，在技術及經濟上均取得了很好的效果。
中材國際（600970）主營業務：工程建設業務,裝備製造業務,環保業務,生產運營管理業務,其他業務
中材國際2022三季報顯示，公司主營收入266.31億元，同比上升6.5%；歸母淨利潤15.64億元，同比上升9.85%；扣非淨利潤15.82億元，同比上升59.53%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入81.47億元，同比下降4.95%；單季度歸母淨利潤5.14億元，同比上升19.34%；單季度扣非淨利潤5.5億元，同比上升59.45%；負債率64.87%，投資收益-2736.42萬元，財務費用-1.51億元，毛利率16.11%。
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級5家；過去90天內機構目標均價為12.6。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1.24億，融資餘額減少；融券淨流出347.78萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，中材國際（600970）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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