銷售費用接近營收 翰宇藥業近6億元去哪兒了？
2019年銷售費用佔營業收入的96.5%，深圳翰宇藥業股份有限公司猛增的市場服務費再度引起深交所關注。
年報顯示，翰宇藥業2019年實現營業收入6.14億元，銷售費用為5.93億元，其中市場服務費在過去一年新增4.91億元。
2020年5月21日，翰宇藥業在年報問詢答覆函中稱，公司的藥品在臨牀推廣過程中需要對臨牀醫生開展相關工作、需要培養不同層面的專家，並組織各種學術活動及組織臨牀試驗。同時，需要對經銷商的市場及銷售人員開展相關教育工作。
《中國經營報》記者注意到，翰宇藥業曾在2019年半年報中稱，因管理需要，市場推廣費變更為市場服務費，並把上期市場推廣費歸入市場服務費進行核算，但在2019年年報中，市場推廣費一項又被單獨列出進行披露，金額為1491萬元。
此外，翰宇藥業2019年前五大市場服務費客户中，第一大收款方JNPG經營範圍覆蓋山東地級以上城市，其收款金額為3258萬元，佔前五大收款方合計金額的61%。第二大收款方SHYZ的覆蓋範圍為上海，金額為672萬元。只不過，2019年年報顯示，翰宇藥業來自華東區的營收同比下滑68.79%，在所有地區中下滑幅度最大。
另一方面，翰宇藥業2019年存在一筆毛利率高達99.96%的其他業務收入，主要包括技術服務收入和合作開發收入。據公司披露，這兩項業務全部由研發人員完成，考慮到重要性及工作效率，未將其他業務涉及的研發人員薪酬從研發費用中單獨區分出來，所以兩項主要業務沒有成本。
針對上述相關問題，本報記者致函翰宇藥業方面，董秘辦工作人員稱採訪函已轉給相關部門處理，截至記者發稿，對方未予以回應。
模糊的交易對手
翰宇藥業從事多肽藥物的研發、生產和銷售，產品包括製劑、原料藥、客户肽、藥品組合包裝類產品、器械類產品和固體類產品六大系列。
在營銷模式上，翰宇藥業對原料藥、客户肽採用直銷模式，由公司直接供給制劑生產廠家、研發機構等下游機構；對製劑產品則採用代理分銷、專業化學術推廣兩種經銷方式進行銷售。
Wind數據顯示，自2011年上市以來，截至2018年，翰宇藥業的銷售費用持續增長，金額從2631萬元上升至6.04億元。2019年，銷售費用同比下滑1.88%至5.93億元，卻因營業收入的大幅減少使其銷售費用率高達96.5%。
年報問詢答覆函披露，除了固體類產品，翰宇藥業的其餘五大產品線均出現銷售收入下滑。其中營收佔比71%的製劑銷售收入同比減少36.14%。
由翰宇藥業的銷售模式可知，公司大部分的銷售費用發生在製劑產品上。
2019年年報顯示，翰宇藥業銷售費用的構成有市場服務費、諮詢費、會務費、職工薪酬、市場推廣費、差旅費、運輸費及郵寄費、股份支付、辦公費和其他。其中，市場服務費佔合計銷售費用的71%。
記者注意到，2019年，翰宇藥業市場服務費的前兩大收款方業務覆蓋的區域分別為山東和上海，第一大收款方JNPG提供醫學信息服務諮詢、醫學信息推廣，服務的產品有特利加壓素、生長抑素等製劑；第二大收款方SHYZ合作特利加壓素在上海進行學術推廣服務。
翰宇藥業方面披露，2019年，來自華東地區的營收為6144萬元，同比下滑68.79%，佔總收入的10%，為下滑幅度最大、營收佔比最小的區域。2018年，華東地區是翰宇藥業在國內的第二大市場，僅次於華西。
對於公司2019年在山東、上海投入的市場服務費最多，但對應地區的收入不增反降的現象，記者致函翰宇藥業方面，未能得到對方回應。
翰宇藥業方面披露，公司的市場服務費是指客户拜訪、科室會、市場開發、臨牀研究信息整理、分析，公司及學會的各種學術活動等產生的相關支出。
記者留意到，在2019年半年報中，翰宇藥業曾把銷售費用中的市場推廣費變更為市場服務費，並把上期的1580萬元市場推廣費歸入當期的市場服務費核算披露，最終金額為1.15億元。
記者查閲翰宇藥業2015年～2019年年報發現，“市場推廣調研費”在2017年年報中首次出現，當年便增加1435萬元，2018年～2019年上半年，該筆費用從7871萬元上升至1.13億元。2019年年報中，“市場推廣調研費”項目消失。與此同時，市場推廣費被再次在銷售費用中單獨列出，且顯示比2018年末減少了6732萬元。翰宇藥業方面表示，這與推廣模式從單一逐漸向多元化轉變有關，但對於為何將市場推廣費又脱離市場服務費進行核算，公司方面並沒有作出解釋。
近534萬元收入不計成本
在此次的問詢函中，深交所對翰宇藥業在2019年取得的539.99萬元“其他業務收入”也提出了疑問，雖然該筆收入僅佔總收入的0.88%，且金額同比下滑了27.44%，但其毛利率高達99.96%。
據翰宇藥業方面披露，公司“其他業務收入”主要是技術服務收入和合作開發收入。其中，技術服務收入包括接受委託進行產品工藝開發及用於註冊申報的驗證生產；接受委託，為用於新藥註冊申報的動物實驗研究，提供原料藥技術支持。合作開發收入則是與海外製藥企業簽署製劑產品在歐洲註冊的合作開發協議，按照協議約定，公司提供自己在相關產品的技術支持並按項目進展分階段收取技術服務費用；與海外企業就原料藥在歐洲的註冊和銷售簽署技術合作與分銷協議，並根據項目進展的情況分階段收取技術服務費用。
過去一年，上述兩筆收入分別為343.07萬元和190.8萬元，其他收入為6.12萬元。
翰宇藥業方面表示，“其他業務收入”屬於公司開拓的偶發性、高附加值新業務，全部由研發人員完成，該部分業務佔用研發人員的工時佔總工時比重相當小，因此綜合考慮重要性及工作效率，未將其他業務涉及的研發人員薪酬從研發費用中單獨區分出來，因此技術服務和合作開發業務無其他業務成本。
記者查閲翰宇藥業2016年～2018年年報發現，公司在這連續3年均對“其他業務”結轉了成本，但比例差異懸殊。2016年～2017年，“其他業務”的成本佔收入分別為19.38%、0.38%。2018年，公司對744萬元的“其他業務收入”結轉了188.46萬元營業成本，當年毛利率為74.68%，與2019年前後差異對比明顯。
翰宇藥業在此次問詢答覆函中表示，後續公司將根據其他業務的增長情況及相應研發人員成本耗用比重的情況，加以區分研發費用及其他業務成本。
事實上，翰宇藥業2019年的研發費用已經較2018年增加了8541.71萬元，同比增長90.01%至1.8億元，研發投入佔總營收42.51%，較去年的15.12%大幅提升。
究其研發費用大增的原因，主要是臨牀試驗費用及職工薪酬的增加所致。其中，臨牀試驗費用較2018年的273.96萬元增加了6416.64萬元，主要是2019年度開展了注射用西曲瑞克、注射用奧美拉唑鈉、注射用奧扎格雷鈉3個藥品的仿製藥一致性評價工作，合計投入臨牀試驗費用4375.8萬元。
此外，翰宇藥業在2019年終止了溴麥角環肽項目，其認為該項目後期還需投入大量資金，根據現行市場研判，繼續投資的投入產出比已不符合公司利益預期。因此，將已產生的臨牀試驗費2148.35萬元由長期待攤費用一次性計入研發費用。而公司2019年發生的研發人員薪酬為3009.08萬元，較2018年的2323.15萬元增加了685.93萬元。
值得注意的是，2018年～2019年，翰宇藥業分別虧損3.4億元和8.85億元，根據《證券法》相關規定，上市公司連續虧損3年將面臨停牌、暫停上市風險。