春節過完，大家都開始陸續復工了，股市也終於開市了，開市第一天“基金”就上了熱搜，大部分人開工第一天基金就一片綠，成為投資者關注的焦點，而基金報團也是一個逃不開的話題。今天小金帶大家瞭解一下基金報團~
什麼是基金報團
基金報團就是公募基金中存在的同系基金或風格相近的基金集中持有少數個股或少數行業的現象。按照一般定義，持續加倉並持有一個板塊接近甚至超過30%，就可以將其視為"抱團"行為。
同系基金之間重倉股高度重合，通過抱團拉高重倉股，讓基金淨值表現優秀。然後，再通過發行新的基金不斷買入重倉股繼續推高股價，這就是基金報團。
基金報團的歷史
基金報團不是近些年才出現的，往前數有幾次比較明顯的抱團。
2007年基金報團的對象是銀行，地產，證券等金融領域，2009年出現了第一次消費報團，2013年報團信息科技，2016年開始第二次消費報團。這裏我們指出的是比較典型的幾次，也是比較受關注的幾次。
去年剛剛過去的一年，以白酒醬油為代表的消費板塊和以光伏、電動車為代表的新能源板塊一路高歌猛進，也體現出了基金報團的現象。
歷史上，基金報團這樣的暴跌不止出現一次。
基金報團原來不是完全靠譜的？很多投資者發出了這樣的疑問。事實上，有個最簡單的到底叫做“物極必反”，任何股票的上漲都不是沒有上限的，一旦漲不動了就會出現崩盤。
基金報團的優勢與風險
基金報團的優勢，換個説法就是基金為什麼要報團？
通過小金給大家介紹的基金報團的模式，首先能夠感受到的是，基金報團能夠讓基金業績跑贏市場，提升基金髮行量，帶動新發基金的銷售量，提高基金淨值，形成正向的循環。這是基金報團最主要的優勢。
除此之外，基金報團還有一個原因就是A股核心資產荒，能夠讓投資者大膽投資的公司並不多。而報團的方式能夠一定程度上讓投資者敢投資。説通俗點，就是在規則之內，儘量增強對基金的控制，達到最大的收益價值。
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股價不是沒有“天花板”
按照基金報團的邏輯，重倉股會在不斷投入基金的時候進行股價上漲，但是股價的漲跌從本質上來説與公司業績有着極大的關聯。當股價上漲過多而業績跟不上的時候就會出現暴跌的風險。我們説基金報團其實是一種對於市場的控制，因為這個上漲是人為操作形成的，那麼基金報團就存在一定的涉嫌操縱市場的風險。
當基金報團造成股價大幅上漲之後，一旦公募基金減少，股價就要回歸其自身估值，業績與股價不匹配就會造成大規模下跌。2020年的南極電商股就是實實在在的例子。進入的公募基金只能增加，無法承擔減少的後果。
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基金贖回帶來的雪上加霜
按照投資者的投資規律，投資者往往會在基金淨值大漲的時候或者剛剛開始下跌的時候急於贖回以保證現有收益。而贖回就意味着基金減持，基金減持會帶來進一步的下跌，然後更多人進行贖回。正向循環還是惡性循環可能就是一瞬間的事情，只需要一個偶然的因素。
投資者如何應對基金報團
首先投資者應該對基金報團現象有一個大致的判斷，可以通過股票來判斷，已經被報團的股票有什麼特徵？
1. 持有該股票的基金數量非常多，這是最明顯的特徵。
2. 走勢獨立性強，會逆大盤而動。
3. 漲速一般不會特別快，否則容易引發拋盤。
4. 一般不會跌破中期均線，但是一旦跌破就會跌勢迅猛。
對於投資者，小金有三點建議。
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剋制衝動，保持理性
這裏的剋制衝動不僅僅指的是在投資的過程中要剋制投資衝動，更多的是希望投資者對於基金報團形成一個良好的認知。報團雖然在一定程度上有一些人為控制因素，但是也是基於“業績-估值”的投資框架，並不是賭博或者騙局，也並不是只有國內存在。無論行情如何，都應該理性判斷。
自行判斷行情
股價的上漲會受到因為報團帶來的“估值提升”和因為公司經營帶來的“業績增長”等因素的影響。對於投資的股票要進行深入分析，判斷其合理的價值區間，這樣才能及時跟進和賣出，不要被輿論影響盲目投資。
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着重於價值投資
基金報團之所以存在“天花板”就是因為其不會顛覆價值投資的框架，一旦溢價過高就會存在風險。投資者在進行投資時，要着眼於其本身的價值，用長期投資來減緩圍繞價值的上下波動。堅持價值投資、組合投資就能夠對於報團的行情儘量少的受到影響。選擇一個合適的基金經理也是投資的關鍵。
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文：中國金融教育發展基金會