一天狂漲近180%！停牌公告多到一頁裝不下，轉債炒作剎不住車了？
天天財經獨家，速關注
10月22日，可轉債延續“熔斷潮”，19只可轉債盤中臨時停牌。其中，正元轉債收漲逾176%，成交額超百億元。
轉債“熔斷潮”已上演三天，主角換了一撥又一撥，席捲的都是小盤債。一看K線圖，飆漲的轉債大多脱離正股。
對比震盪調整的大盤，轉債市場確實像“秋天裏的一把火”。只是這“火”不一定是用來取暖的，還需要警惕風險。
停牌公告刷屏
10月22日，兩市共有19只轉債觸發“熔斷”，其中8只曾兩次觸發。滬深交易所一共發佈了27份轉債臨時停牌公告，多到深交所官網一頁都裝不下了。
來源：上交所官網
在這19只轉債中，正元轉債可謂異軍突起。22日收漲近180%，單日大漲約226元。
不知正元轉債的投資者賺到錢沒，但眼球一定是賺到了。換手率從54.67%升至2725.03%，轉股溢價率從4.64%漲到170.58%。
正元轉債換手率和轉股溢價率飆升 數據來源：Wind
正元轉債的正股正元智慧倒是比較淡定，收盤上漲不到7%。
此外，銀河轉債大漲73.22%，換手率和轉股溢價率的變化也與正元轉債類似。智能轉債、久吾轉債也有類似的問題。
銀河轉債換手率、轉股溢價率變化
中證君注意到，22日“熔斷”的轉債仍以小盤債為主，其中很多債券餘額在2億元以下。
此前觸發“熔斷”的轉債今天表現如何？22日跌幅前20的榜單中有不少熟悉的身影，例如藍盾轉債、盛路轉債、起步轉債、九洲轉債、新天轉債、廣電轉債、橫河轉債、模塑轉債等。
炒作有風險
轉債炒作跟股票不太一樣。因為是T+0，加之盤子很小，需要的資金更少。而且沒有漲跌幅限制，價格更容易出現大幅波動。當上交所轉債漲幅超30%時，日內就只有收盤前三分鐘可以交易。
但從轉債炒作中賺錢的風險很大。一是轉債本身有壽命，存續期一般是5年或6年，到期是要贖回的；二是轉債還有強贖條款，如果正股股價持續高於轉股價格，或者債券餘額較少（通常是小於三千萬元）就會被強制贖回，泰晶轉債、再升轉債都是前車之鑑。
抓緊時間簽署風險揭示書
轉債有債底保護，是“進可攻，退可守”的品種，但鑑於市面上大多數轉債市價都大幅高於面值，就算有債底，也保護不了交易價差。
專業人士指出，轉債打新因收益較高且風險較小受到投資者追捧，但並非沒有風險。此前，本鋼轉債上市首日盤中破發，交建轉債在上市之後也出現破發。轉債打新並不是“包賺不賠”。
因為實行“T+0”和無漲跌幅限制的交易制度，轉債市場常出現“炒小炒低”的現象，這也是風險之一。
所以，投資者瞭解轉債交易相關風險很有必要。按照滬深交易所7月下發的通知，投資者參與公募可轉債申購、交易的，必須以紙面或者電子形式簽署《向不特定對象發行的可轉換公司債券投資風險揭示書》，通知自2020年10月26日起實施。
也就是説，10月26日起，投資者若還想參與轉債打新、交易，就必須簽署《風險揭示書》。簽署時，可以仔細閲讀相關條款，知悉轉債投資風險。
編輯：鄭雅爍