週二,A股再次大跌。上證指數大跌2%,深指大跌2.33%,創業板大跌2.34%。
下面是上證指數走勢圖,一根大陰線回吞了近幾日的漲幅。
板塊上,光刻膠、第三代半導體、轉基因、玉米等跌幅居前。
對於週二A股突然大跌的原因,市場眾説紛紜,有説是阿富汗問題,有説是台海問題,不過最普遍的解釋是三點:
一、美國中概股政策收緊
雖然美國對中概股政策收緊的傳言已經在市場上飛了很長一段時間,但這次明確表示暫停中概股通過VIE架構上市算是靴子落了地。
雖然很多人在A股接近收盤後才看到這個信息,但仍能對A股產生重要影響,一是中概股下跌會影響A股情緒,二是有些人可能提早知道了消息。
近期中概股跌得厲害,比如阿里巴巴創出了歷史新低。
中概股下跌對A股帶來的拖累並不少見,上月底A股那一波下跌導火線就是因為中概股的調整。
二、下半年穩增長壓力較大
國家統計局公佈的最新經濟數據顯示:7月份,社會消費品零售總額34925億元,同比增長8.5%,上月是12.1%。1—7月份,全國固定資產投資(不含農户)302533億元,同比增長10.3%,1-6月是12.6%。7月份,規模以上工業增加值同比實際增長6.4%,上月是8.3%。
可見,消費、投資、工業等數據增速放緩,下半年穩增長壓力較大。
三、央行貨幣投放未如市場預期般的多
昨天(8月16日),央行進行了6000億元的MLF操作,不過8月份到期的MLF資金則有7000億。MLF操作可以理解為“放水”,而MLF到期可以理解為”抽水”。8月份MLF操作的量比到期的量還少表明央行不僅未有放水,反而還有抽水。
7月份央行突然宣佈全面降準後,市場普通預期下半年流動性將非常充裕。但從實際的效果來看央行貨幣政策並未有多大轉向。
最明顯的特徵是,7月份廣義貨幣和社融增速不僅未反彈,反而在降低。
7月末社會融資規模存量為302.49萬億元,同比增長10.7%,前月是11%。
7月末,廣義貨幣(M2)餘額230.22萬億元,同比增長8.3%,前月是8.6%。
也就是説降準之後的當月,市場上的貨幣增速不增反降。
近期發表的《2021年第二季度中國貨幣政策執行報告》提到:
為此央行認為,貨幣大量超發必然導致通脹,穩住通脹的關鍵還是要管住貨幣。
從這些信息可以看出,1、央行非常看重貨幣供應量。2、疫情後全球這一波量化寬鬆,央行是比較擔憂引發通脹的。
所以,央行對貨幣供應量必須得小心翼翼地控制,把好貨幣總閘門。
而這樣的情況又與市場預期有出入,當股市出現下跌的導火線時,就會加速股市的調整。