智通財經APP獲悉，中央經濟工作會議指出：“要科學考核，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制，創造條件儘早實現能耗‘雙控’向碳排放總量和強度‘雙控’轉變”。華泰證券發佈行業研究報告，認為新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制明確了部分化工項目的能耗頂層政策，使得地方政府在審批項目，企業在項目籌劃方面具備了更明確的方向，對於行業龍頭企業，由於盈利水平高，融資能力強及自身調節空間大，因政策不確定性導致的發展阻滯有望緩解，利好華魯恆升(600426.SH)、恆力石化(600346.SH)、萬華化學(600309.SH)及金能科技(603113.SH)等。
華泰證券主要觀點如下：
政策指引化工項目增用“綠電”，解除用於可再生能源的原料能耗限制
該行認為“新增可再生能源”不納入能耗消費總量控制，意味着化工項目能耗若來自光伏/風電等可再生能源，在審批階段將不受到能源消費總量控制，對於已佈局或有條件佈局“綠電”的企業，鬆綁其未來發展桎梏;“原料用能”不納入能源消費總量控制，意味着“十三五”期間由於用煤指標限制的煤化工項目，其原料煤方面的限制將被鬆綁，能耗方面則可考慮用煤(爭取指標)或者其他方式解決。
科學執政推進能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變
長期而言，該行認為會議指出向碳排放“雙控”的轉變，體現了科學執政的態度，也將加速我國能源結構低碳化發展，對於佈局其他低碳能源及一體化企業有利。如佈局核電的企業，將擺脱能源消耗總量的控制，而對於一體化企業，在裝置負荷及產品線的設計方面有更大的調節餘地，去減少碳排放“雙控”的影響。
原料煤及綠電角度，利好華魯恆升/恆力石化/萬華化學/金能科技
原料煤角度，考慮到華魯恆升荊州項目審批所佔用的用煤指標下降，項目審批有望提速;另外恆力石化煉化項目百萬噸煤制氫所佔用的原料亦將不再計入總量控制，有利於未來新項目的審批;萬華化學/金能科技受益於自身一體化鏈條及風電等清潔能源的佈局，亦將在未來項目推進層面更加受益。
風險提示：化工品整體需求下滑風險，原油價格大幅波動風險。
本文來源於華泰證券行業研究報告，作者為分析師莊汀洲;智通財經編輯：王嶽川。