8月19日，農林牧漁板塊集體走高，尤其是雞肉和豬肉概念股。截止收盤，天馬科技漲停，温氏股份漲近8%，唐人神、東瑞股份、湘佳股份、立華股份漲超5%，仙壇股份、牧原股份、海大集團、天邦食品紛紛跟漲。
對此，有投資者認為，本輪產能去化已完成，新一輪“豬週期”拐點已至；不過，也有投資者認為，豬價短期強勢反彈，反而延緩了產能去化，會導致豬價再次下探。那麼此番豬肉概念股因何走強？是否真的進入了新一輪的“豬週期”？
豬企龍頭扭虧為盈
近期市場進入中報業績密集披露期，豬肉概念股的走強或與其半年報有關。
今年以來，在疫情因素的影響下，相關農林牧漁行業個股上半年業績以預減為主。因此市場普遍認為豬肉企業上半年的業績均表現不佳。
可在上述大背景下，仍有部分公司在逆勢中實現盈利正增長，在疫情下反而韌性凸顯，這些打消了市場此前的擔憂。
昨日晚間，養豬四巨頭之一的温氏股份公佈了其2022年度業績，公司今年上半年實現營業收入315.35億元，同比增長2.96%；歸母淨利潤-35.24億元，同比下滑41.07%。
對此，温氏股份解釋稱，虧損原因為報告期內，公司主營產品生豬的價格較低，同時飼料原料價格的上漲導致養豬成本仍然較高，公司肉豬養殖業務出現較大虧損。
不過，公司今年第二季度實現營業收入169.54億元，同比增長22.71%；歸母淨利潤為2.4億元，去年同期虧損30.41億元。這是温氏股份自2021年第二季度以來，時隔一年後首次實現季度盈利。
龍頭豬企首份中報表現亮眼，市場對生豬板塊的信心大幅提振，因此相關個股走高。
豬肉價格持續回暖
實際上，除温氏股份外，還有天邦食品、巨星農牧、神農集團、唐人神、禾豐股份、華統股份、羅牛山等多家豬企均出現盈利跡象。
近期多家上市豬企披露7月份生豬銷售簡報，其中新希望、牧原股份、唐人神、東瑞股份銷售收入同比翻倍增長。
如新希望，7月銷售生豬94.23萬頭，同比變動48.44%；收入為21.67億元，環比變動22.78%；商品豬銷售均價21.09元公斤，環比變動32.06%。
多家豬企出現盈利跡象，這主要是因為豬肉價格持續回暖。
今年以來，豬肉價格開始出現穩步走高的走勢，尤其是6月中旬以來豬價快速上漲。據國家統計局數據顯示，4-6月，豬肉價格環比分別上漲1.5%、5.2%、2.9%；7月份豬肉價格同比上漲20.2%。
豬價上行下，頭部豬企或將全面扭虧，近月豬肉價格上漲，也被一些機構認為是新一輪“豬週期”已經啓動。
光大證券指出，新一輪豬週期已於今年4月開啓，今年下半年到明年年初，預計豬價處在上行通道內。三季度豬價將高位震盪，四季度迎來需求旺季，豬價存在進一步上漲的可能性。
新一輪“豬週期”來臨？
從週期角度，目前我們或正處於新一輪“豬週期”的起步階段。但從近期豬價上漲原因來看，新一輪豬週期的到來似乎還欠缺了一些因素。
據農業農村部畜牧獸醫局副局長陳光華表示，本次豬價上漲主要是恢復性、季節性上漲，疊加一些特殊因素的作用，疊加一些特殊因素的作用，但生產是充足的。
從供給端來看，還沒有發生根本性的變化。前兩年豬企與養殖户的擴張速度太快、投資力度太猛，雖然自2021年7月起能繁母豬存欄量持續下降，尤其以8-11月產能去化最為集中，但目前生豬產能仍然處於歷史高位。
總結來看，豬企在經歷了至暗時刻之後，剛剛從“ICU”中逃出，整個市場需要一定時間“回血”。未來何時才能觸底回升、困境將持續多長時間尚不明朗，如何保障企業的流動性以維持行業反彈，是目前豬企面臨的最主要、最嚴峻的挑戰。
不過，對於行業後市，多家機構均表示看好養殖企業盈利修復情況。中信證券認為，目前生豬養殖行業盈利仍較為樂觀。展望後續，隨着生豬供需格局逆轉，豬價有望逐步向上。
西部證券也認為，8月以來，全國生豬價格仍然維持在高位，絕大部分生豬企業進入盈利期8月下旬後，市場將逐漸進入豬肉消費旺季，需求端將對豬價形成有力支撐。
操作策略上，招商證券認為可以關注以下三條主線：
1)首選已經多輪週期驗證過成本優勢及擴張能力的牧原股份；
2)經營已現拐點的豬企，如温氏股份等；
3)擴張確定性高的性價比小豬巨星農牧等。