公募基金的三季報全部出爐了，權益基金的業績可謂是相當的亮眼，共有32只權益基金第三季度盈利超過10億元，其中劉彥春掌舵的景順長城新興成長，更是以40.41億元的盈利額居首。這令基民們羨慕不已，自己什麼時候也能賺這麼多啊？
於是，不少投資者腦筋一轉，想到自己或許也能當上一把“明星基金經理”，“寫作業”寫不好，“抄作業”總是沒問題的吧，畢竟基金經理的最新持倉明細都在季報公佈了！
我們今天就來看看，抄明星基金經理的“作業”，結果是否令人滿意呢？
一、正版作業vs 山寨作業
我們選取了四隻百億明星基金，分別是劉彥春的景順長城新興成長、謝治宇的興全合潤分級、朱少醒的富國天惠精選成長、馮明遠的信達澳銀新能源產業，通過其二季度前十大重倉股數據進行模擬，得出了一份“抄作業”的結果。
1）景順長城新興成長
景順長城新興成長是一隻成立較早的基金，於2006年6月成立，規模超260億元，目前的基金經理劉彥春於2015年4月接任，任職年化達到23.4%。
於2020年7月21日公佈二季報，按照其披露重倉股自行做組合，發現持倉至2020年10月27日，三季報公佈前，收益為0.92%，而同期基金的漲幅為11.57%，山寨作業大幅跑輸正版作業。
從劉彥春的持倉來看，實際上，重倉股的集中度並不高，只有65.74%，所以有很大的可能是其次重倉股為基金帶來的收益。同時，基金也存在在此期間調倉的可能，因為從三季報來看，其重倉股變化較大，其中，白酒從31.5%降至24%，醫療從5.5%升至13.7%。
2）興全合潤分級
興全合潤分級成立於2010年4月，成立以來的收益達到601.58%，現任基金經理謝治宇於2013年接任該基金，任職年化回報達到29.16%。
於2020年7月21日公佈二季報，按照其披露重倉股自行做組合，發現持倉至2020年10月28日，三季報公佈前，收益為14.27%，而同期基金的漲幅為13.08%，有意思的是，山寨作業居然小幅跑贏了正版作業。
興全合潤分級的重倉股的集中度相比景順長城新興成長還要小，只有41.64%，所以很有可能是非重倉股拉低了基金的收益，同時，基金經理在此期間大概率做了大幅度的調倉，從其三季度的重倉股名單來看，新增了4只重倉股，而減持了部分醫藥股。
3）富國天惠精選成長
富國天惠精選成長2005年成立，由朱少醒一直管理至今，是目前中國公募基金行業管理單隻基金時間最長的權益基金經理，且基金成立以來的年化回報也是相當可觀，15年達到22.14%。
於2020年7月21日公佈二季報，按照其披露重倉股自行做組合，發現持倉至2020年10月28日，三季報公佈前，收益為1.81%，而同期基金的漲幅為5.89%，山寨作業跑輸正版作業。
4）信達澳銀新能源產業
信達澳銀新能源產業成立於2015年，目前規模達到124.7億元，2016年馮明遠接任，任職年化回報達到34.12%。
於2020年7月20日公佈二季報，按照其披露重倉股自行做組合，發現持倉至2020年10月28日，三季報公佈前，收益為4.91%，而同期基金的漲幅為3.49%，山寨作業小幅跑贏正版作業。
信達澳銀新能源產業的重倉股集中度只有22.08%，存在其他持股對業績的影響，且基金在三季度重倉股大幅調整，所以出現了真假作業的業績差。
整體來看我們的4個樣本，其中“抄作業”組合有50%的概率跑贏正版作業，但值得注意的是，這兩次均是小幅跑贏，相比抄作業失敗的那兩次，跑輸的幅度都較大。所以，抄作業還是有風險的。
二、抄作業困難重重
雖然抄作業是一種省力的自建組合的方式，有了專業人士幫你擇股，還不用交管理費，聽上去是一個非常划算的事情。但是，抄作業看到的只是靜態的持倉，並不能看到基金經理何時調倉，是否某隻股票業績下滑，需要調出，或者哪個行業利好，要增持某行業，這期間的操作你都是無法及時看到的，所以投資者一直拿着不動，很有可能會錯過一些賺錢的機會，也可能無法及時規避風險。
除此之外，抄作業存在時間差。我們看到二季度的持倉公佈已經在7月20日左右的，與真實的統計期相差較多，這期間很有可能市場風格、行業風格出現轉換，錯失機會。
總結
每逢季報出來，總有些投資者想要抄明星基金經理的作業，但是，抄作業由於信息不全、時間差異等，並不能完全複製基金經理的成果，存在一定失敗的風險。所以，對於那些你看中的明星基金，還是老老實實買基金更穩妥。
好了，本期的內容就到這裏。你會選擇去抄作業嗎？歡迎大家在下方留言交流~
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