【海外資訊】
美國三大股指全線收跌，上週，道指跌4.13%，標普500指數跌4.77%，納指跌5.48%。波音跌3.62%，雪佛龍跌2.53%，領跌道指。聯邦快遞跌21.37%，至少創1980年以來最大單日跌幅。中概股多數下跌，尚乘數科跌23.55%，盈喜集團跌17.22%。
美方將審計中概股，互聯網巨頭將首批接受審計底稿檢查。根據美國《華爾街日報》16日的報道，SEC主席加里·根斯勒披露，美國PCAOB的工作人員預計將於9月19日開始檢查在美上市中概股的審計底稿。
在中美達成協議後，高盛認為，中概股被迫自美退市的機率由3月的95%降至50%，若退市風險完全消除，或會帶動中概股的市盈率提高11%。《華爾街日報》認為，在中美兩國監管機構長達10年的對峙之後達成的這項協議，為避免約200家中國公司在2024年初從美國證交所被迫退市開闢了一條道路。
【國內熱訊】
國家統計局數據顯示，8月我國主要經濟指標總體改善，工業、投資、消費等分項增速均較7月增速加快。數據顯示，8月規模以上工業增加值同比增4.2%，比上月加快0.4個百分點；社會消費品零售總額同比增5.4%，比上月加快2.7個百分點。統計局表示，當前需求不足制約仍然比較明顯，下階段應着力擴大國內市場需求。
接近央行人士表示，今年以來，人民幣匯率有升有貶、彈性增強，在合理均衡水平上保持了基本穩定，衡量一籃子貨幣的CFETS匯率指數和去年末基本持平。
多機構對上週五《關於進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》進行解讀，倡導理性全面看待其意圖及影響，從費率角度看，券商傳統經紀業務競爭激烈，行業平均佣金率已逐年下降至萬分之2.4，部分券商佣金率已達到萬分之1.5，預計進一步下行空間有限，避免過度擔憂“降費”。
【券商ETF（512000）最新資金面情況及重大資訊解讀】
《關於進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》出台，意見鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、託管、登記、清算等費用。
受此影響，截至16日收盤，券商ETF（512000）大跌5.55%，報收0.834元，成交12.59億元。
【多機構解讀市場過度擔憂“降費”】
天風證券在18日在最新研報《市場過度擔憂“降費”，看好板塊估值修復》中表示，
1）從政策原文看，《意見》旨在減輕市場主體負擔、激發市場活力，市場主體側重於中小微企業、個體工商户等，券商、基金業相關內容則在第二章“進一步規範涉企收費，推動減輕市場主體經營負擔”下提及。而此次市場關注的證券交易佣金、基金管理費，主要面向個人或金融機構收取，且二者作為市場化費率，亦非制度性交易成本所指，因此我們認為市場或存在誤讀； 2）從費率角度看，券商傳統經紀業務競爭激烈，行業平均佣金率已逐年下降至萬分之2.4，部分券商佣金率已達到萬分之1.5，預計進一步下行空間有限； 3）同時，文件提及“推動金融基礎設施合理降低交易、託管、登記、清算等費用”，後續若推出降低交易所規費等政策，或將提升市場活躍度，帶來邊際利好。
行業基本面持續改善，疊加資本市場政策紅利催化，看好板塊估值修復機會：
當前券商板塊PB僅1.19x，處於歷史底部區間（12年以來5%分位以下），此次市場對於“降費”過度擔憂引起券商板塊超跌，隨着悲觀情緒充分釋放，疊加板塊基本面持續改善，有望迎來估值修復。我們認為財富管理和機構業務領先的頭部券商有望獲更高估值溢價。
招商證券最新研報對“降費”表示：我們認為本次國辦發文旨在深化市場化改革，促進資本市場投資者獲得感，降低摩擦成本，促進資本市場穩定繁榮。本次降費並非行政強制行為，公司間競爭差異化將進一步拉開，強者更強和特色化發展趨勢將進一步明確。
券商板塊短期出現明顯超調，但行業目前呈現典型的景氣度韌性較強，業績有望環比持續改善特徵，疊加政策和流動性的雙重催化漸行漸近，反觀券商股價和估值均處於歷史較低位置，上漲概率較大、回報賠率較高等特徵。
東方證券表示，理性全面看待其意圖及影響。《意見》從降低市場主體准入成本、減輕市場主體經營負擔、保護市場主體合法權益等方面着力，旨在幫助中小微企業等市場主體度過疫情衝擊困難時期。我們重申需要理性解讀涉及券商與基金的文本，並需要釐清由於競爭日趨白熱化導致券商基金相關收費早已高度市場化，並不存在明顯的制度或牌照壁壘帶來的高費率，更為重要的是券商及基金收費佔中小微企業等市場主體的所有制度性交易成本中的較小部分，大概率並不是此次意見的重心。
信達證券表示，《意見》與券商或基金的主要盈利點：佣金費率（1H22 為 2.3%%）和管理費率（多為 1.5%）關聯不大，且客觀上降低經紀業務的四費支出實質是利好券商。佣金費率已經逼近券商盈虧平衡點，管理費率更是公募基金提升管理能力的支撐。因此我們判斷上週五券商下跌是羸弱市場對於表觀利空的過度反應。
【資金借道券商ETF（512000）佈局券商板塊】
資金借道券商ETF（512000）踴躍佈局。
數據顯示，上週五大跌區間，券商ETF（512000）全天資金淨流入達6.55億元。近3個交易日，資金全天淨流入券商ETF（512000）8.14億元。
【券商ETF（512000）分時圖】
截至9月16日，券商ETF（512000）年初以來份額增長54.23億份，合計資金淨流入50.06億元。
【券商ETF（512000）份額變化】
兩融方面，券商ETF（512000）9月16日融資買入額2.31億元，最新融資餘額17.52億元，創近兩月以來新高。
【一基把握頭部券商強者恆強優勢+中小券商高彈性】
券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數（399975），覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共49只，其中6成倉位集中於十大龍頭券商，分享大券商強者恆強的長期價值，另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，是一隻集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
券商ETF設有聯接基金（A份額代碼006098/C份額代碼007531），無場內證券賬户的投資者可在互聯網上代銷平台7*24申贖券商ETF聯接基金的A類份額和C類份額，最低10元即可買入，便捷高效。
【風險提示】券商ETF跟蹤的標的指數為中證全指證券公司指數（399975），中證全指證券公司指數基日為2007年6月29日，發佈於2013年7月15日，該指數的歷史業績是根據該指數目前的成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，投資需謹慎。貨幣基金投資不等同於銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。
本文源自金融界資訊