富國證券分析師對2021年金融市場的10大預測中，第一個就是，特斯拉恐成為下一個美國在線（AOL）。
富國銀行旗下富國證券股票策略主管克里斯·哈維（Chris Harvey）近日發佈了該行對2021年金融市場的10大預測，其中位列榜首的是：特斯拉成為下一個美國在線（AOL）。哈維説：
“這讓我們想起了1998年——90年代末期。AOL，與特斯拉非常相似，擁有改變遊戲規則的技術，令人難以置信的業績，在經歷了驚人的上漲後，在（1998年）12月底被納入標普500指數。但這是一個影響深遠的事件。”
作為曾經的媒體之王，因為沒能跟上快速發展的科技步伐，AOL眼看着自己的影響力江河日下。哈維警告説，特斯拉可能會遭受類似的命運。
哈維説：
“在1999年之後，很多科技和成長公司損失了50%到100%的價值。我們認為在今天，一切都會發生得更快。所以，如果過去結束的開始需要12個月，現在只需要6個月。”
另外，美國資深投資者、財富管理公司Farr Miller & Washington總裁兼CEO邁克爾-法爾（Michael Farr）近日也撰文警告新手投資者：特斯拉股價已經貴得離譜。今年迄今為止，特斯拉股價飆升了近700%。法爾説：
“現在入手特斯拉股票，不如直接去拉斯維加斯的賭場擲骰子，因為在那裏輸光了錢，至少還有一杯免費的雞尾酒招待你。”
以下為法爾的文章摘錄：
特斯拉的股價已貴得離譜。它可能會漲得更高，股東可能會得到回報，但其價格也可能會萎縮或下跌。
這家電動汽車製造商的股票上週被納入標普500指數，在那之後表現不佳。但今年的漲幅仍高達690%，目前市值接近6170億美元。
目前的估值使特斯拉成為標普500指數第六大成分股公司，無論以何種標準衡量，該公司的股價都很貴。標普500指數整體市盈率目前約為2021年預期每股盈利的22.3倍，而特斯拉股價的市盈率超過168倍。
的確，特斯拉的盈利預計將在未來幾年快速增長，但其股價仍是2024年普遍預期盈利的77倍。如果這聽起來很貴，看看股價與銷售額之比。標普500指數的平均市銷率是2.7倍，而特斯拉超過13倍！
可能出現什麼問題
一些熱概念的動量股確實取得了成功，成為令人難以置信的長期投資。
但更多的公司卻並非如此。蘋果、亞馬遜和微軟這些備受矚目的成功故事，可能會讓投資者合理化自己的決策，隨波逐流，無視估值，實際上把謹慎拋到一邊。
股價已經飆升，但對於一家市值6160億美元的公司來説，這是一個極好的投資機會嗎？
特斯拉現在的市值是福特、通用和豐田市值總和的兩倍多！有一天會超過三倍嗎？也許吧。
但有一件事是肯定會發生的。無論價格上漲還是下跌，華爾街都會齊聲高唱“我早就知道”的讚美詩。歷史一旦成為歷史，就會變得非常明顯。
三思而後行
考慮購買特斯拉股票？記住兩點：在其他條件相同的情況下，當你買入高估值股票時，就必須期待未來回報將會下降。
第二點：所有高增長公司都是在預期未來巨大增長的情況下開始交易的。
當這種增長成功實現時，就像亞馬遜、Facebook等公司所經歷的那樣，一切都很好。但除了亞馬遜和Facebook之外，還有很多公司都在為度過他們的第一次經濟衰退而苦苦掙扎。
關鍵是，要想打造一家像亞馬遜、微軟和特斯拉一樣成功的公司，不僅需要絕妙的創意和完美的執行，還需要好運和絕佳的時機。
上世紀90年代末的互聯網熱潮充斥着以前和以後都聞所未聞的壯觀而耀眼的公司。但他們沒有達到特斯拉的地位。
為什麼特斯拉並不特別
正如我的朋友海風投資公司（Seabreeze Partners）的道格·卡斯（Doug Kass）所言：
“特斯拉的護城河很淺。不包括排放積分的銷售在內，特斯拉成立17年來從未盈利（儘管沒有競爭，也不需要廣告）。”
概念鍊金術的先驅是亞馬遜。上世紀90年代，亞馬遜還是一家新興的在線書店，它讓華爾街相信盈利並不重要。
只要這一概念繼續發揮作用，收入增長強勁，貝佐斯就可以自由地打造一家龐大的零售商，不受利潤或現金流等麻煩因素的拖累。
這簡直是P·T·巴納姆（馬戲之王）似的花言巧語，而且成功了。亞馬遜股價飆升，儘管15年後才實現盈利，而且那只是因為它有一個完全不同的業務線（雲存儲）。
但有一個亞馬遜，就有成百上千個曇花一現者，比如JDS Uniphase和Pets.com。在概念驅動的狂喜的早期時刻，以及將高速增長推算到未來許多年的時候，一切都是可能的。
夢想是促使人們玩彩票的原因，而這也是各州經營彩票併產生數百萬收入的原因。
艱難的賭博
對於投資者來説，特斯拉已經取得了巨大的成功，而且有朝一日，它可能會成為一支很棒的長期股票。但當股票變得如此昂貴時，犯錯的餘地就會大大減少。
處在目前水平的特斯拉更依賴動量投資和“博傻理論”。對於我們這樣的投資者來説，它的投機性太強了。
如果有人就是想擲骰子，那麼可以選擇特斯拉。
但我對賭徒們的長期建議是去拉斯維加斯！至少當你在維加斯輸了，他們會免費給你一杯雞尾酒。
對大多數人來説，掙錢難，存錢更難。有紀律、冷靜的投資隨着時間的推移積累財富。我的建議是把賭博留給賭徒們，專注於成為一名更好的投資者。
本文來自新浪財經