百濟神州披露發行結果：網上投資者棄購1.99億元

12月7日晚間，百濟神州披露首次公開發行股票並在科創板上市發行結果公告，網上投資者放棄認購數量為103.25萬股，網上投資者放棄認購金額約為1.99億元。

根據規定，被投資者棄購的股份將由券商包銷。百濟神州發行公告顯示，網上、網下投資者放棄認購股數全部由聯席主承銷商包銷，總計包銷股份的數量為103.25萬股，包銷金額為1.99億元，包銷股份的數量佔超額配售啓用後扣除最終戰略配售後的發行數量的比例為1.06%，包銷股份的數量佔超額配售啓用後發行股份數量的比例為0.78%。

根據公告，百濟神州由中金公司、高盛高華證券擔任聯席保薦機構及聯席主承銷商，此外摩根大通證券（中國）、中信證券、國泰君安證券也是此次發行的聯席主承銷商。

業內分析人士認為，此次百濟神州的發行價絕對值高達192.60元，公司的體量比較大，加上港股有明確的估值錨，投資者擔憂也比較正常。不過，百濟神州的棄購率並不突出。歷史數據顯示，2019年12月，郵儲銀行A股上市時的棄購比例達到1.996%，承銷商的包銷金額達到6.53億元。

此外，百濟神州發行價較高也對普通投資者影響較大。記者計算發現，百濟神州此次科創板發行價為192.60元/股，中一簽（500股）需繳款9.63萬元。

值得一提的是，出於穩定股價考慮，百濟神州本次發行引入了“綠鞋”機制，已授予中國國際金融股份有限公司為期30日的超額配售選擇權，可超額配售不超過1726萬股人民幣股份。如超額配售選擇權被全部行使，則百濟神州本次科創板發行的總股數為1.32億股，佔百濟神州截至2021年10月31日已發行普通股股份總數的9.79%。運用綠鞋機制可以幫助股價由一級市場向二級市場平穩過渡，降低投資者在短期內的市場風險。

百濟神州成立於2010年，是一家全球性、商業階段的生物科技公司，專注於研究、開發、生產以及商業化創新型藥物。此前，百濟神州於2016年首先在納斯達克上市，2018年在香港聯交所發行上市。截至目前，百濟神州在美股的市值約為280億美元，港股市值約為2295億港元。若此次順利登陸科創板，將成為首個從納斯達克市場迴歸科創板的中概股，併成為全球首家在納斯達克、港交所與上交所三地上市的生物科技企業。

過去3年間，百濟神州一直處於鉅額虧損之中。招股書顯示，其2018年、2019年、2020年營收分別為13.10億元、29.54億元和21.20億元，淨利潤分別為-47.48億元、-69.28億元、-114.07億元。

不斷虧損的背後，是百濟神州研發費用持續增長。2018年度、2019年度、2020年度及截至2021年6月30日止六個月期間，百濟神州研發費用分別為459658萬元、658828萬元、894255萬元和415137萬元。研發費用主要包括臨牀試驗費、合作研發費用、員工工資與福利費。

圖片來源：百濟神州