滬指突破3400點！銀行保險券商集體狂飆，復甦牛或將挑戰新高

週一，滬深兩市高開高走，市場風格有所變化，滬指站上3400點且漲逾2%。權重股表現突出，大金融板塊崛起，午後漲幅雖有收窄全天仍領漲，有色金屬、軍工等板塊漲幅靠前，休閒服務、農林牧漁漲幅相對較小。

兩市成交破1.1萬億，上一交易日有所放量，北上資金淨流入約60億元，滬股通淨流入多於深股通。

白酒股同樣表現搶眼，龍頭貴州茅台股價一度重回2700元/股關口之上，五糧液一度重回220元/股上方，酒鬼酒、水井坊等漲逾4%。

機場板塊則出現滯漲甚至調整的態勢，上海機場、白雲機場等股價停滯不前。

四大因素引發大漲

方正策略分析，市場上漲受到四方面共同催化。

一是央行呵護流動性，今早央行超量續作MLF，本月MLF到期規模5500億元，央行今日開展7000億MLF並同時開展了500億元7天期逆回購操作，央行8月以來資金投放明顯增加，市場對流動性收緊的擔憂消解；

二是證監會明確了證券公司在第三方網絡平台開展業務的監管規範，有利於券商延展客户來源，金融混業經營的趨勢逐步明晰；

三是銀保監會主席郭樹清週末撰文指出，不斷完善資本市場基礎制度，引導理財、信託、保險等為資本市場增加長期穩定資金，將對資本市場帶來長期利好；

中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清，日前在《求是》雜誌刊發的署名文章：《堅定不移 打好防範化解金融風險攻堅戰》。

其中提出：全力推動國民經濟恢復正常循環，當前的首要任務是，在嚴格防控疫情反彈的前提下，全面恢復產業循環、市場循環、經濟社會循環；加快金融供給側結構性改革，加快養老保險第二和第三支柱建設，推動養老基金在資本市場上的佔比達到世界平均水平。

不斷完善資本市場基礎制度，引導理財、信託、保險等為資本市場增加長期穩定資金。

四是中美關係緊張的局勢稍有緩解，上週末的第一階段貿易協議評估會議延後，近期高層的表態釋放了緩和中美關係的暖意。

另外，中國證監會原主席肖鋼表示，中央強調，資本市場在金融運行中具有牽一髮而動全身的作用，具有樞紐地位，凸顯了發展資本市場的重要性與緊迫性。從某種意義上來理解，中國從來沒有像今天這樣需要資本市場，這是我國進入工業化後期實現經濟創新驅動、產業轉型升級和高質量發展的必然選擇。肖鋼設想，中國資本市場將會成為全球人民幣資產配置中心，可以海納百川，兼收幷蓄。

證監會原主席肖鋼在接受專訪時表示，T+0是境外資本市場普遍採用的一種基礎性制度。根據國際證券服務業協會數據，44個全球主要市場中有42個市場允許T+0。目前，我國股票市場不允許T+0，而在交易所債券、債券ETF、黃金ETF等證券品種上允許T+0。長遠來看，在A股市場實施“T+0”是交易制度未來改革的一個方向。但“T+0”也存在一些弊端，比如，容易誘發投機炒作行為，在特定的情況下可能會引發暴漲暴跌。不少實證研究表明，大部分參與T+0的個人投資者是虧損的，在我國目前個人投資者佔比極高的情況下，何時實施、怎樣實施T+0交易必須慎之又慎。藍籌股盤子大，估值穩定，波動較小，抗操縱性強，率先試點T+0交易風險可控。

中國央行超量續做7000億元MLF

什麼信號？

8月17日，央行公告稱，人民銀行開展7000億元中期借貸便利操作。此次MLF操作是對本月兩筆MLF到期的一次性續做，充分滿足了金融機構需求。同時，今日開展500億元逆回購操作。

數據顯示，當日到期逆回購100億，8月15日MLF到期4000億，8月26日MLF到期1500億。這意味着此次MLF超額續做。不過MLF利率為2.95%，持平於上次。

後市怎麼走？

安信證券認為，近期市場擔憂的兩大因素：流動性收緊和大選前中美關係的不確定性，我們認為出現了好於市場預期的跡象。同時，中美疫苗的漸行漸近也將有利於市場復甦預期提升，進入對後疫情時代的展望，我們認為市場在未來一段時間將主要呈現出“震盪向上”的格局，在此趨勢下A股復甦牛有望挑戰新的高度。在此邏輯下，順週期板塊會有補漲和修復性質的表現，同時我們也需要注意復甦依然是緩慢的，風格未必是一邊倒的。

海通證券指出，當前宏觀流動性整體仍偏松，力度變小但方向沒變，微觀流動性依然寬裕。回顧歷史，宏觀流動性拐點領先股市拐點，微觀流動性拐點與股市拐點同步性更強。基本面正穩步回升，牛市3浪上漲趨勢沒變，券商+科技是主線，三季度兼顧早週期，四季度重視低估品輪漲。

中信證券表示，8月市場受到的任何衝擊，都是入場佈局的好時機。下一輪上漲漸行漸近，建議把握政策預期擾動帶來的機遇，積極佈局潛在的領漲品種，重點關注3條主線：受益於弱美元和商品/能源漲價的板塊；受益於經濟復甦和消費回暖的可選消費品種；絕對估值足夠低且已相對消化利空因素的保險和銀行。

中信建投認為，中國此前披露一系列經濟數據，其中物價方面延續反彈趨勢，但預計8月開始CPI將重新拐頭向下，貨幣供應方面M2開始出現拐頭，預計後續將延續趨弱；7月單月全國房地產銷售金額再度重回15%以上水平，或成為下半年傳統經濟中最大支撐行業，值得重點關注地產鏈的後續表現；技術面上，雖然指數持續調整，但整體依舊處於中期上行趨勢的震盪範疇，預計指數仍將挑戰此前振幅區域高位，但上行空間或有所減弱。

安信證券最新研報認為，市場在未來一段時間將主要呈現出“震盪向上”的格局，在此趨勢下A股復甦牛有望挑戰新的高度。在此邏輯下，順週期板塊會有補漲和修復性質的表現，同時也需要注意復甦依然是緩慢的，風格未必是一邊倒的。

今天A股大漲，你手裏有藍籌股嗎？