市場要聞 | “抱團股”下跌，A股抱團行情結束了嗎？

A股分化愈加明顯，機構抱團股正在成為市場焦點。

截至1月14日收盤，A股已經連續第9個交易日成交額破萬億。盤面上雖然多達2500只個股上漲，但三大指數卻全線大跌，白酒、軍工、新能源等前期抱團板塊跌勢明顯。

具體來看，白酒板塊成為重災區，“領頭羊”酒鬼酒跌停，口子窖、迎駕貢酒、老白乾等暴跌超7%，五糧液大跌5%，瀘州老窖大跌3%，貴州茅台跌1.39%。

截至1月15日午間收盤，上證指數跌0.53％，創業板指跌1.59％，其中白酒板塊再度回落，汽車、軍工、半導體、食品飲料等板塊再度走弱。

“抱團股行情是否已經結束？”成為當前市場討論最多的話題之一。

部分機構認為，A股史上首次藍籌泡沫已至，結構性行情鬆動的現象開始出現。

國盛證券表示，近日前期抱團的個股明顯有鬆動跡象，機構調倉換股或更關注估值及大科技的超跌後的機會。操作上，雖市場嚴重分化，但指數下跌空間有限，重個股輕指數的結構性機會或貫穿春節前這段時期。關注低估值板塊修復和科技板塊反彈機會，重點還是龍頭企業。

招商銀行研究所表示，考慮到抱團股已經較充分消化前期盈利、政策等預期，維持當下高估值需後續超預期的業績驗證。短期而言，不排除抱團股在高估值下出現高波動的風險。

另外一些機構則認為，抱團板塊的回調往往孕育着新的機會。

興證策略認為，防範補跌行情的同時，把握中長期邏輯，抱團板塊的回調往往是加倉機會，核心資產全程具備超額收益。短期風格上，金融地產週期的核心資產可能出現“風格擴散”，但並非“風格切換”，不會出現“賣茅台、寧德時代，買金融地產週期”的現象。

長期趨勢上，科技成長進入向上通道的長週期，“大創新”板塊是趨勢性投資機會，投資“大創新”容易“贏得未來”，適合“以長打短”。

粵開證券指出，目前市場處於構建箱體階段，板塊輪動較為明顯，股指短期調整不改中期格局。

儘管央行最新數據顯示流動性有收緊趨勢，但A股成交量顯著放大，表明股市賺錢效應增強下市場吸引力逐步提升，看好主力資金青睞的電子和機械設備等行業。

配置方面，建議投資者把握震盪行情中板塊輪動機會，關注政策利好的硬科技板塊和低位抱團股的補漲機會，同時逢低關注業績預期向好的優質個股。