跌起來太猛，漲起來太兇，説的就是今年的油氣類QDII基金。之前被瘋狂吐槽的油氣類QDII基金，年末又活躍起來了，近期抄底賺得較多的人或已盈利40%，後續還能不能買？
社交網絡上關於某油氣類QDII基金的留言
“填坑”進行時
Choice數據顯示，11月以來，截至12月17日，除去分級基金及淨值異動的產品外，基金漲幅榜TOP10完全被油氣類QDII基金霸屏。短短一個多月，華寶標普油氣上游股票QDII漲幅就超過41%，廣發道瓊斯石油指數QDII也漲逾38%，有8只產品漲幅超30%（不同份額分開計算），漲幅最低的也有26%。
然而，油氣類QDII基金歲末的這一波行情，實則是在為全年業績“填坑”,年初至今這類基金仍處於大幅虧損狀態。
某油氣類QDII基金年內淨值走勢圖
今年以來，偏股型基金以靚麗的業績再度收穫了大批的擁躉，翻倍基層出不窮，若按認購起始日計算，全年股票型、混合型基金新發規模已高達1.86萬億元。
然而，在如此盛景下，油氣類QDII卻“一片倒”，年內跌幅最大的甚至超過52%，和其他類型基金的表現形成鮮明對比。
年內部分油氣類QDII基金業績情況
業內人士認為，今年初海外疫情擴散、短期經濟衝擊以及OPEC會議利空影響令油價重挫，甚至出現了歷史罕見的“負油價”事件。這一波大跌自然也令油氣類QDII跌出深坑。直到4月各產油國重回談判桌，達成減產協議，且全球逐漸開啓復工潮後，供給端大幅收緊疊加需求端緩慢復甦，油價才逐漸回暖。
從全年的角度來看，原油期貨的價格可謂經歷了一季度大幅回落、二季度震盪築底、三四季度企穩回升的格局。受其影響，11月以來，隨着油價的快速上漲，油氣類QDII基金也出現了上文中所述的“雄風”再振。
那麼，這種修復性反彈能持續多久？
理性評估油氣類QDII投資價值
要看油氣類QDII基金的投資價值，自然要先判斷原油市場的行情。面對近期的快速上漲，市場人士保有謹慎樂觀的態度。
短期來看，創元期貨研究認為，儘管近期在市場樂觀情緒的帶動下油價高位震盪，但更多是因為需求改善預期而非實質性的利好。考慮到此前IEA（國際能源署）表示疫苗要在數月後才會對需求產生影響，且要在足夠多從事經濟活動的人接種疫苗的情況下才會影響，而目前歐美面臨的第二波疫情大概率還將繼續損害需求增長，庫存或仍將停留在一定水平。同時，隨着疫苗利好消息提振作用的邊際遞減，市場對需求會否大幅增加的顧慮也值得關注，建議謹慎對待。
長期來看，寶城期貨認為，全球經濟延續短暫反彈趨勢以後，步入明年下半年料面臨下行壓力。預計明年原油市場大概率維持小幅的供需缺口，逐步消化庫存。需求方面，一季度原油需求或依然恢復較慢，二、三季度在疫苗上市普及之後才有望加速。對於明年國際原油市場，整體或將維持寬幅震盪整理的走勢，原油價格重心料比今年有所抬升。
格上理財首席策略師張婷提示，對普通投資者而言，當前時點可以小幅地參與油氣類QDII基金，但需要注意的是，這類產品波動較大，美國財政政策、疫苗進展以及疫情擴散等等因素都會對其淨值造成擾動。