“川北首富”旗下公司被責令整改 涉華西證券股權超額質押

　　本報記者 張曉迪 北京報道

　　近日，因股權超比例質押，“川北首富” 安治富旗下公司都江堰蜀電投資有限責任公司（以下簡稱“蜀電投資”）被四川證監局採取責令整改措施。

　　據Wind數據顯示，蜀電投資為華西證券（002926.SZ）第八大股東，持有華西證券股權5079.48萬股，持股比例為1.94%。此次蜀電投資被責令整改與其質押所持華西證券股權一事有關。

　　《中國經營報》記者就此採訪蜀電投資及其控股股東四川富臨實業集團有限公司（以下簡稱“富臨集團”）有關人士，該人士稱，目前，蜀電投資已按照四川證監局要求，出具和提交了整改方案。

　　不過，根據Wind數據顯示，目前，蜀電投資質押所持華西證券股權仍處於質押狀態。

　　6個月內完成整改

　　據四川證監局披露，蜀電投將其所持股權全部質押，質押比例超過了監管規定。四川證監局稱，《證券公司股權管理規定》（以下簡稱“《管理規定》”）發佈後，都江堰電投所持華西證券質押到期後繼續質押，質押率為100%，不符合《管理規定》關於證券公司股東股權質押的相關規定。

　　四川證監局遂根據《管理規定》相關規定，對蜀電投資採取責令改正的監督管理措施，並要求蜀電投資於6個月內完成整改。

　　根據證監會公開信息，上述《管理規定》於2019年公佈施行，其中，第二十六條規定，股權鎖定期滿後，證券公司股東質押所持證券公司的股權比例不得超過所持該證券公司股權比例的50%。

　　華西證券前身系1988年成立的四川省證券股份有限公司（以下簡稱“四川證券”）。2000年6月26日，原四川證券與原四川證券交易中心合併重組、增資擴股成立華西證券，註冊資本21億元。

　　2018年2月，華西證券在深交所首次公開發行並上市，而在其上市之前，蜀電投資即為其重要股東。天眼查信息顯示，目前蜀電投資實控人系“北川首富”安治富。除此之外，安治富還系四川省商務副會長、綿陽市工商聯副會長、富臨集團董事長。

　　其官網介紹，富臨集團是一家大型民營企業，創立於1995年12月，現有職工6000餘人，總資產150億元，擁有全資、控股公司50餘家，其中，參股華西證券，實控富臨精工（300432.SZ ）兩家上市公司。此外，富臨實業還曾實控富臨運業（002357.SZ）。

　　富臨集團多年被列入四川省大企業大集團培育名單,榮膺“2019四川民營企業100強”。安治富也因此被業內稱為“川北首富”。

　　首富的騰挪和減持

　　工商信息顯示，蜀電投資成立於1990年3月7日，系富臨實業全資子公司，主營業務為從事股權投資。2005年，蜀電投資以8000萬元獲得華西證券8.67%的股份。2015年5月，安治富通過旗下富臨運業對該項股權進行騰挪，定增18億元收購富臨實業所持蜀電投資100%股權，間接參股華西證券，一度被業內稱為曲線入股華西證券。

　　彼時富臨運業主營業務為傳統公路客運，對於此次入股華西證券，富臨運業表示，由於傳統公路客運行業面臨發展壓力，參股華西證券，將進一步豐富其資產結構，提高資產質量。

　　2015年，華西證券正處於上市輔導階段，彼時富臨運業稱，如果華西證券未來成功實現上市，則富臨運業將享受一定的流動性溢價，從而提升其估值水平。

　　隨着華西證券的上市，2019年，蜀電投資投資華西證券時間超過14年，解除限售時機已到。安治富開始對蜀電投資所持華西證券股權進行減持。

　　2019年，作為華西證券第四大股東的蜀電投資減持華西證券1.31億股，佔其所持股份的72.1%，減持股份市值達13.35億元。14年間，蜀電投資用8000萬元即斬獲12億元溢價。

　　根據Wind數據顯示，自2015年至今，蜀電投資所持股權從8.67%減少至1.94%，而僅有的這1.94%股權，還因連續全部質押而觸發監管紅線。

　　事實上，華西證券是全國少有的從2004年持續盈利至今的證券公司，連續9年獲評A類券商。而“首富”為何選擇對這樣優質資產進行減持，質押呢？

　　改善集團財務狀況？

　　實際上，曾經“大手筆”擴張併購的項目，最終拖累富臨集團，導致安治富於2018-2019年面臨一系列困難。公開財報顯示，富臨精工2018年鉅虧23億元。

　　2016年富臨精工以21億元併購湖南昇華科技股份有限公司（以下簡稱“昇華科技”），佈局類電池核心材料。但是，由於昇華科技的重要客户、國內排名前三的動力電池生產廠商沃瑪特發生嚴重財務危機，殃及昇華科技回款及銷售。對此，富臨精工稱，此次虧損系昇華科技計提應收賬款和應收票據壞賬準備及計提商譽減值準備所致。

　　2019年富臨集團不得不出售一系列資產，首先是四川野馬汽車股份有限公司（以下簡稱“野馬汽車”）控股權。據公開報道，野馬汽車是安治富的重點佈局的產業，安治富花在野馬汽車上的時間有15年之久，安治富曾於2016年公開表示“不把野馬汽車做上市，我絕不退休”。然而，野馬汽車持續虧損，以14.5億元左右的價格被賣。此舉一度被外界解讀為安治富“斷臂求生”。

　　不僅如此，2018年6月，富臨集團、安治富還以10.58億元交易價格出售了富臨集團、及安治富個人所持富臨運業合計29.9%股份。至此，安治富告別了其事業草創階段最重要的公路運輸行業。

　　有分析人士指出，此次蜀電投資連續悉數質押所持華西證券，是為改善其集團整體財務狀況，也有分析人士稱，蜀電投資系未能及更新政策瞭解，那麼究竟是不瞭解政策，還是別有所因，記者就此聯繫富臨集團，相關負責人告訴記者整改措施已提交，具體原因不便透露。