智通財經APP獲悉，國泰君安國際發佈研究報告稱，郵儲銀行(01658)短期有上漲空間，由於零售貸款佔比較高以及提升短期、活期存款佔比的戰略下，央行全面降准將利好淨息差企穩，盈利能力不斷提升，予“買入”評級，目標價區間6港元-9.87港元。
國泰君安國際主要觀點如下：
政策方面利好銀行板塊：
為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定於2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。
該行認為央行此舉意在持續支持實體經濟發展，促進降低實體融資成本，為信貸投放提供長期支持。同時改善銀行整體盈利水平，銀行業淨息差預計將企穩。
郵儲銀行三季度業績穩定向好：
資產規模穩定增長。截至三季度，公司資產總額12.22萬億元人民幣(下同)，較上年末增7.65%;其中客户貸款總額6.37萬億元，較上年末增11.46%。負債總額達到11.44萬億元，較上年末增7.14%，客户存款總額突破11萬億，較上年末增長6.39%。盈利能力持續提升。
前三季度實現歸屬於股東的淨利潤645.07億元，同比增22.07%;實現營業收入2,385.39億元，同比增10.17%;其中利息淨收入2,008.90億元，同比增6.49%。年化平均總資產回報率和年化加權平均淨資產收益率分別為0.74%和13.68%，同比分別提高0.08個百分點和0.51個百分點。
公司價值創造能力持續提升。
公司持續推動資產結構優化，加大信貸尤其是零售貸款的投放力度。第三季度貸款增長1,790億元，個人貸款單季度新增佔比達到69.69%。存貸比、信貸資產佔比、個人貸款佔比分別為57.82%、52.13%、57.8%，較上年末分別提高2.63個、1.78個、0.88個百分點。
公司踐行存款高質量發展理念，繼續嚴控長期限高成本存款，提升短期、活期存款佔比的目標初見成效，個人存款活期佔比較上半年末提升0.18個百分點。資產負債結構優化帶動資產收益率趨穩，負債付息率穩中趨降，前三季度淨利息收益率2.37%，與上半年持平。