春節過後，受原材料價格大幅上漲以及建材行業下游需求恢復影響，從雨中情打響防水材料行業“漲價”的第一槍開始。
國內眾多防水材料生產企業紛紛發佈漲價函，東方雨虹、科順股份、卓寶、凱倫、宏源等行業頭部企業紛紛官宣漲價，產品價格漲幅在5-20%不等。
從接近雨中情人士處獲悉，春節後原材料漲勢兇猛，其中瀝青較上年度後期漲幅超過20%。同時，接近東方雨虹人士表示，面對材料價格漲幅較大，當在達到與客户簽訂合同時約定的調價空間時，公司會根據原材料波動和未來發展趨勢做出調價的決定。
不過，業內分析認為，此輪原材料漲價帶給中小企業顯著的成本壓力，而對頭部企業的影響則較小，這或加速防水行業洗牌。當前防水龍頭企業的全面溢價，從某種程度上來説也是業績增長的預示。
防水建材掀起漲價潮
建築防水材料是建築物的維護結構，作用是在建築物表面構築防水層，以達到防水和抗滲漏目的。建築防水材料包括防水卷材和防水塗料等，下游需求主要集中在地產和基建，上游原材料主要是瀝青等石化產品。
今年春節開工後，防水市場普遍漲價。雨中情和阿爾法分別在2月22日率先拉開了漲價的序幕；此後2月27日，東方雨虹也發佈調價通知函顯示，公司瀝青類卷材上調10%-15%，防水塗料上調10%-20%；3月首日，科順股份和三棵樹跟進發布調價通知函，全線產品漲幅5%-20%。
據不完全統計，目前已有逾六十家主流企業加入到本輪漲價熱潮中。一位企業人士表示，原材料企業持續性漲價，必然會讓防水企業在成本端遭受極大的壓力，從而做出下一步漲價的準備。從2020四季度至2021一季度的情況來看，需求是本輪漲價的邏輯之一。
此外，安徽一家防水材料公司銷售總監孫宏毅介紹説，“春節之後到目前，我們產品價格的上漲已經接近20%，目前來看漲價的趨勢還將持續，因為產品供不應求，訂單太多。”
值得注意的是，雖然近期國內商品期貨出現了回調，但從年前至今，部分商品仍然積累了一定的漲幅，原油最高漲幅31%，瀝青最高漲幅21%，橡膠最高漲幅23%。
受大宗商品價格上漲影響，部分防水材料價格也水漲船高，卓創諮詢顯示，北京東聯防水乳液從1月5日的9400元/噸上漲至3月24日的10500元/噸。
一位接近東方雨虹的人士表示，產品漲價主要是材料價格漲幅比較大，漲幅依據是一個比較複雜的公式，當某些材料漲到跟客户簽訂合同約定的調價空間時，公司市場中心會根據原材料波動和未來發展趨勢做出調價的決定。原料上漲存溢價空間
此輪原材料漲價帶給中小企業顯著的成本壓力，而對頭部企業的影響則較小。以東方雨虹為例，公司通過冬儲以及採購的規模優勢可以最大限度減少原材料價格波動帶來的影響，且公司一直以來的瀝青採購價格與市場價保持穩定的差價，毛利率相對於瀝青價格的敏感性也較低。
東方雨虹相關人士介紹，為了保證一個穩定的利潤，公司一開始會和客户約定一個調價的區間，並用移動平均計價法來計算原材料的成本，這樣的計價方法規避了忽高忽低的波動。
同時上半年提價有利於對沖下半年的風險，全年來看是比較平穩的，不會對公司利潤產生很大的影響。此外，採購中心會實時把控原材料的波動和價格的走向，進行隨機採購，降低採購成本。
值得注意的是，若原材料漲價持續時間較短或幅度減小，頭部企業的產品漲價如果存在一定溢價空間，甚至能夠增加淨利。業內分析人士稱，房地產調控加速行業集中，目前與房地產開發商合作仍然佔據防水企業頭部公司的重要份額，能夠通過與房地產企業的“戰略集採”模式產生持續穩定的營業收入。
從業績表現來看，東方雨虹2020年營業收入為217.75億元，同比增長19.95%；淨利潤33.98億元，同比增長64.45%；科順股份去年前三季度實現營業收入43.36億元，同比增長30.34%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.75億元，同比增長113.22%。
此外，孫宏毅表示，行業的全面漲價説明下游產業對本次全面提價的接受度較為良好，也進一步表明了防水行業品牌效應及標準化取得了較為可觀的進步。當前防水龍頭企業的溢價，從某種程度上來説也是業績增長的預示。
來源：財聯社