去年四季度以來，周應波、鄭澄然、馮明遠等有過往業績支撐的明星經理，紛紛成立了新基金。一段時間過去了，這些新基金表現如何？
明星基金經理的新產品過得怎樣？
從業績排名來看，統計去年四季度初至今年2月末以來成立的新基金，僅不到兩成的股混產品成立來獲得正收益(不同份額分開計算)。其中，徐荔蓉管理的國富價值成長一年持有期混合成立以來回報領先，截至3月15日，淨值漲幅超過15%。
國富價值成長一年持有期混合A單位淨值走勢圖：
此外，中歐基金周應波去年10月新發的中歐互聯網先鋒混合、中歐創新未來18個月持有期混合成立至今有10%左右的收益回報。同樣成立來為用户盈利的，還有丘棟榮新發的基金中庚價值品質一年持有混合，該基金成立時規模27.95億元，自成立來盈利逾5%。
不過，馮明遠就沒有那麼“幸運”了。雖然他旗下去年10月成立的信達澳銀匠心臻選兩年持有期混合成立以來淨值上漲4.32%，但他今年1月成立的信達澳銀星奕混合淨值跌幅已逾5%。
實際上，並非所有的明星基金經理都能在市場震盪中保持正收益，尤其是一些今年剛發行的產品，沒有去年的收益鋪墊，業績大多不同程度下跌。
春節後(2月18日)至今，市場出現較大的調整，但少數去年四季度初至今年2月末成立的股混基金在這段時間內回撤控制出色，依然獲得了正收益。比如以6.19%區間業績排名首位的中庚價值品質一年持有混合，該基金由丘棟榮管理。與此同時，同期這批新基金的平均淨值跌幅為11%，更有61只產品跌逾20%。
績優基金如何投資？
丘棟榮的基金是如何在劇烈震盪的市場中守住收益的？
眾所周知，丘棟榮一直堅持低估值價值投資策略，這也令他在去年的“抱團戰”中名聲不顯。業內人士認為，隨着近期低估值風格的走強，他的投資風格也漸漸被當前的市場所認可，或是他在震盪市業績領跑的主要原因。
丘棟榮認為，在股票估值修復的預期情況下，低估值品種投資的勝率會很高，最差的情況也不至於大幅虧損。在去年四季報中，他更直言將重點關注低估值且基本面良好、受益經濟持續邊際向好的廣義製造業及銀行、地產等順週期行業。
目前，他共計管理4只產品，從重倉股情況來看，此前的三隻老基金持倉較為統一，不排除新基金繼續殺入這些標的的可能。以四季度他的重倉股柳藥股份、陽光城、永藝股份為例，春節後至3月15日，這些三隻股票分別上漲4.53%、2.16%、5.59%。
另外，從調倉的角度來看，對於一些去年四季度成立後業績較好的次新基金來説，目前似乎並未大幅改變初期建倉方向。
比如中歐創新未來18個月持有期，數據顯示，該基金3月15日淨值估值和實際淨值的差距並不大。
由於此前堆積了較厚的收益安全墊，這隻基金在近期的調整下依然保持着盈利狀態。業內人士認為，該基金具有一定封閉期，在近期的下跌中，基民無法贖回也可避免對基金淨值的“二次傷害”。
對於近期的調整，周應波認為，春節後市場短期內調整較多，開始龍頭股估值修正，這個過程可能短期還會延續，從2019年到2020年出現的估值溢價現象慢慢走到尾聲。不過，股票市場長期向上的經濟基礎不變，資金向優質企業集中的趨勢是不會變的。
“近期基金經歷了一些回撤，但2018年也遇到過類似情況，在風險釋放後出現了很多好的投資機會。目前，我們在看好的能源領域變革、電動汽車以及整個經濟復甦的相關方向繼續配置和尋找機會。相信隨着時間的推移，恐慌情緒還是會過去，市場向上機會仍存。”周應波説。
基金髮行“慣性”仍在
去年四季度以來，公募基金髮行速度明顯增快，並在今年春節前達到了新高度，而這個區間段，恰巧是股指震盪爬坡的過程，在市場樂觀預期的作用下，許多新資金也試圖基入市，造成了基金規模快速擴大的盛景。
數據顯示，去年10月初至今年2月末，上證指數上漲9.04%，期間共有460只偏股混型新基金成立，總計發行份額超過1.3萬億，且有一部分基金尚處於逐步建倉的階段。其中，大型基金公司在這波階段性高點區間內發行速度較快，多家公司新發總量超過10只，比如廣發基金、華夏基金、富國基金、匯添富基金等。
近期，儘管基金髮行的狂熱態勢有所消退，但慣性仍在，部分資金還在等待入場。據統計，目前仍有超150只權益類基金正在發行中，其中還不乏國聯安基金潘明、廣發基金吳興武等明星基金經理的產品。
“市場下跌比較難發基金，但是卻是建倉的好時候，我們不會太過於着急建倉，會在下跌中耐心尋找被錯殺的機會，在合適的價位分批買入。調整的市場提供了更好的建倉時機。”某擬任新基金經理對記者説。
（文章來源：上海證券報）