今年以來，A股市場波動加劇，股票策略私募業績明顯承壓。私募排排網最新數據顯示，今年前10個月私募證券投資基金平均收益為10.12%，其中股票策略同期收益率僅為9.27%。
在此背景下，私募機構加大挖掘力度，多位明星私募基金經理也親自調研。比如，四季度以來，百億級私募煜德投資合夥人蔡建軍調研了金固股份，高毅資產首席投資官鄧曉峯調研了許繼電氣，混沌投資董事長葛衞東調研了新萊應材。
業內人士表示，後續市場大概率延續震盪走勢，投資主線尚不夠明晰，資金對短期波動的反應也相對劇烈，所以需要“翻更多的石頭”，為調倉換股做準備。
股票私募業績承壓
經歷過兩年的結構性牛市後，今年A股投資難度明顯加大，股票策略私募業績承壓。
私募排排網數據顯示，截至10月底，納入統計的19408只私募基金今年以來整體收益率為10.12%，其中正收益佔比47.87%。
分策略來看，以定增策略為主的事件驅動策略以17.47%的平均收益率奪冠，管理期貨策略以13.38%的業績位居第二，宏觀策略、股票策略和複合策略的平均收益率則分別為11.94%、9.27%和8.04%。
值得注意的是，今年前十個月不僅股票策略整體業績未達“及格線”，多家知名百億級私募業績也表現不佳，同犇投資、漢和漢華資本、景林資產和淡水泉等頭部私募前十個月收益仍為負數。
“在前兩年核心資產的結構性牛市中，堅守消費、醫藥等領域大市值龍頭標的的私募管理人業績表現突出。不過今年核心資產陷入調整，週期機會較難把握，個股漲跌又較為劇烈，股票策略尤其是主動管理型權益產品自然會表現差一些。”滬上一位私募研究員表示。
私募大佬頻繁現身調研
在市場主線不明晰，業績承壓的背景下，加之臨近年末需要為來年儲備標的，私募機構明顯加快了調研節奏，眾多私募大佬更是頻頻現身上市公司調研記錄。
Choice數據顯示，截至11月20日，10月以來，超600家公司接受私募機構調研，其中百億級私募煜德投資合夥人蔡建軍調研了金固股份，寧泉資本掌舵者楊東、睿郡資產董事長杜昌勇親自調研了小市值公司飛力達，高毅資產首席投資官鄧曉峯親自調研許繼電氣、晶盛機電和華陽集團等，百億級私募趣時資產掌門人章秀奇則調研了三花智控、新宙邦等公司，混沌投資董事長葛衞東也親自調研了新萊應材。
據記者不完全統計，截至11月20日，今年以來鄧曉峯親自調研了13家上市公司，而去年全年鄧曉峯僅親自調研了7家；章秀奇今年以來親自調研的次數為19次，而去年全年調研次數僅為8次。
挖掘中小市值“灰馬”
從私募大佬親自調研的公司來看，中小市值企業似乎備受青睞。比如，蔡建軍調研的金固股份、葛衞東調研的新萊應材、楊東調研的飛力達和鄧曉峯調研的許繼電氣等。
“最近就是要多調研，勤奮一點。今年部分股票把中長期預期在很短的時間內反映到位了，所以我們會結合性價比和交易結構等情況進行適當調倉，同時尋找其他性價比高、交易沒那麼擁擠的股票，這類股票大多為軍工、半導體和醫藥等領域的中小市值標的。”滬上一位私募基金經理直言。
理成資產首席執行官吳聖濤也表示，經歷過多年的估值收縮後，中等市值的優質公司如果能夠證明其長期成長性和確定性，將具有更高的吸引力。具體來看，後續可以重點在三個方向中尋找投資機會。一是軟硬件、半導體、醫藥研發等領域值得關注；二是新能源相關產業鏈將湧現機會；三是國內中產階級崛起帶來的消費升級趨勢。