當前，全球還未走出疫情陰霾，又面臨新的傳統安全風險；世界經濟復甦仍舊乏力，又疊加發展鴻溝加劇的矛盾。面對複雜多變的內外部挑戰，世界秩序將如何演繹？作為普通投資者，又該如何做出合理的投資決策？
近期，全球最大對沖基金橋水（Bridgewater Associates）創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）就風險和投資進行觀點分享。
（瑞·達利歐 圖片來源：新華社）
全球面臨高風險環境
達利歐表示，當今全球正面臨大規模債務貨幣化、內部衝突、大國崛起三大力量齊頭並進的情況。首先，巨大的債務伴隨大規模的債務貨幣化，中央銀行印鈔票來購買債務在全球三大主流貨幣當中尤為嚴重；其次，一些西方國家存在嚴重的內部衝突；另外，新型大國的崛起或帶來大國之間競爭加劇。
而歷史經驗表明，每當這三大力量齊頭並進，就會產生高風險環境。
達利歐還強調了債務問題。他表示，回顧歷史，一個國家在走向繁榮的同時，背後可能是不斷推高的借貸，債台高築後會產生金融泡沫。當某個國家貿易份額不斷增加，且大多數貿易以該國貨幣結算，使得該國貨幣成為儲備貨幣，這將促使更多的借貸行為。接下來，面對財富分配的不平均，也往往會通過印鈔來試圖緩解矛盾。
達利歐呼籲，各國應有序競爭、避免衝突，保持對話、合作共贏，共同為經濟發展與科技進步做出努力。
達利歐認為，現在所處的時代衝突正不斷上升，“接下來前方的路非常不明朗，根據歷史經驗，未來可能會有很多經濟和資本方面的戰爭。”
世界貨幣體系正處於危險中
對於當前的世界貨幣體系現狀，達利歐並不樂觀。他認為，現有的貨幣和貨幣體系正處於危險之中，投資者正在尋找一種更可靠、更安全的財富儲存手段。
對於“美元會不會衰落或被取代”這一問題，達利歐則表示，既有確定性又有不確定性。
“我不知道新的儲備貨幣將會是什麼，但我很確定，投資者將會進行多元化配置，不只是集中於美元、歐元和日元債券，而人民幣將會被更廣泛地用作全球交易媒介和財富儲存手段。我們很可能將看到幾種不同的交易媒介，同時也是有效的財富儲存手段，在國際上通用，但我不知道其中哪些會是最受歡迎的。”
建議買入通脹對沖資產
達利歐認為，全球經濟正在步入像1970年代那樣的時期，主要的擔憂是通脹和潛在的經濟停滯。
達利歐表示，投資者應該關注通脹對沖資產，作為在即將到來的金融市場動盪時期保護投資組合的一種方式。
“全球投資者沒有充分處理他們投資組合中應該是對沖通脹的資產的部分。”他説。
達利歐對美聯儲在不引發經濟衰退的情況下抑制通脹的能力表示懷疑。
“（美聯儲）將無法將利率提高到足夠高的水平，以充分為投資者提供真正的回報。”他表示，美聯儲在短時間內製造了太多債務，無法在不大幅提高利率的情況下抵消。
達利歐還表示，在可預見的未來，政治力量也會使投資格局複雜化。
對於債券，達利歐認為，在美聯儲日益緊縮的政策下，債券的情況也不容樂觀。他表示，當前經濟環境下較好的投資方案包括數量較少的加密貨幣和黃金。“我認為區塊鏈很好，但讓我們將其稱為數字黃金。我認為數字黃金，這將類似於比特幣一類的資產，或將豐富黃金替代品的多樣化。”
當被問及美聯儲正在遏制四十年以來最嚴重的通脹，是否會如其所述實現經濟“軟着陸”之時，達利歐直言“答案是否定的”。（文/田欣鑫）