券商晨會精華：碳中和背景下，聚焦鋼鐵行業新格局與投資機會

昨日市場全天震盪走弱，創業板指一度跌逾2%，兩市逾3100股下跌，近60股跌逾9%，午後虧錢效應進一步擴大。盤面上，光刻膠、數字貨幣、燃氣等板塊漲幅居前；鈦白粉、有色、鋼鐵等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.93%，深成指跌1.12%，創業板指跌1.12%。滬股通淨流出30.96億，深股通淨流出40.88億。

隔夜美股三大指數集體收跌，納指跌1.13%，道指跌0.94%，標普500指數跌0.76%。費城半導體指數跌2.71%。

今日券商晨會上，中信證券表示3.3%的十年國債利率頂部已經明確，後續債券利率預計仍將延續下行進程。對於市場走向，海通證券表示，後市震盪築底過程還需要持續一段時間。中金公司認為在碳中和大背景下，應聚焦鋼鐵行業新格局與投資機會

中信證券：利率頂部已經明確

中信證券認為當前債市的利多因素尚未釋放完全，經濟修復尚不穩固，同時金融週期也有轉向下行的可能，短期來看平穩的資金利率水平或是當前債券市場的重要支撐，從中長期的視角看，隨着經濟週期以及金融週期的觸頂回落，債券利率的做多邏輯將更為順暢，債券利率的交易空間也將進一步打開。綜合而言，我們維持此前的判斷，3.3%的十年國債利率頂部已經明確，後續債券利率預計仍將延續下行進程。

海通證券：震盪築底過程還要持續，建議關注估值較低的大金融板塊

海通證券認為，市場近期的成交量整體為反彈縮量，下跌略微放量，説明後市震盪築底過程還需要持續一段時間，這個位置需要一定的時間來消耗上方的拋壓，同時市場在回調的時候也需要有一個縮量的過程來確認空頭的衰竭。操作上的話建議多看少動，耐心等待指數縮量企穩，而對於位置較低且業績預期有所改善的品種，則可以適當逢低參與佈局。後續關注的方向建議關注估值較低的券商、保險、銀行等大金融板塊以及一季報有望超預期的品種。

中金：碳中和背景下，聚焦鋼鐵行業新格局與投資機會

中金研報稱，市場認為鋼鐵板塊的投資機會只源於環保政策邊際收緊背景下，市場對供給收縮及產品漲價預期的強化，不具有持續性。而我們認為在碳中和背景下，鋼鐵行業的供需格局、競爭格局及所處產業鏈格局都會出現深刻積極的變化，超市場預期。新格局下鋼鐵行業集中度提升趨勢加速，龍頭鋼企噸鋼盈利有望持續擴張，強者恆強。目前仍處於低預期、低估值階段的鋼鐵板塊龍頭有望迎戴維斯雙擊。