如何給持倉基金做診斷？5個步驟 16字箴言

　　很簡單，本文主要講大的框架。

　　按照這個框架進行檢視，核心要解決的問題是：

　　股債搭配，解決市場系統性風險問題；將不同風格的權益產品都進行配置，相當於在產品層面也進行了分散，解決非系統性風險問題。

　　這樣做的好處有三個：

　　1、 一套簡單可執行的方法對其現有持倉進行檢視；

　　2、 解決系統性和非系統性風險的問題；

　　3、 可以騰挪出來更多產品配置的空間；這也是我們在給客户做基金診斷時的更大價值的好處，診斷的目的其實是糾偏及查漏補缺。

　　具體的步驟是：

　　1、看股債搭配是否合理；

　　股債搭配是否合理的基本準則是，不能只股不債，或只債不股。即滿倉權益基金，或全部都是理財產品或債券基金。這都是極端的不正確。

　　而在這其中的配置比例，是否是完全遵守保守型、穩健型、平衡型、成長型和進取型客户的客户類型進行的標準比例進行的股債配置，其實並沒有那麼嚴苛，在各種類型客户的配置比例基礎上上下浮動10-20%都是可以接受的。

　　因為這是戰術資產配置給予我們的操作空間，而究竟我們是在原有標準基礎上給客户超配了10-20%還是低配了10-20%則是根據我們對於市場接下來一段時間的行情走勢來判斷的。

　　2、看股類是否主動、被動都涵蓋；

　　是否是包含了主動管理型基金和被動管理型基金，在散户機構化的浪潮中，優秀的主動管理型基金大幅跑贏指數，有超額收益的事實可能還會長期存在，但即便如此，並不能就説指數型基金就沒有配置的價值了，恰恰相反，指數基金具有費用低廉、足夠分散、長期能夠充分反映經濟增長的眾多優點。所以，依然值得部分配置。

　　3、看主動權益風格是否包括了價值和成長；

　　所謂的權益投資風格，往細了分，可以分出很多，但是往大了看，其實就兩大類，就是偏價值，或者是偏成長，所謂投資的主動管理權益產品至少在大的方向上這兩個風格都得具備，不然市場風格偏向一邊，就容易導致滿倉踏空風險的出現。

　　4、再往下就是可以看是否有配置部分核心主題or板塊產品。

　　在上面都進行了有效的配置之後，就可以滿足一些個性化的需求了，部分市場熱點或是自己、客户研究、關注特別多的領域可以進入我們投資的視線，經過深度跟蹤和分析後進行部分倉位的投資。

　　5、 最後就是這些產品的短、中、長期表現觀察了，如果持續表現墊底，就可以賣出了。

　　如果中、長期表現優異，短期表現差強人意，可以適當加倉。如果中、長期表現差強人意，短期表現突出，可以保留觀察。永遠記住，不要按照自己人性使然的方向，把賺錢的產品頻繁賣掉，而把虧錢的產品一直保留，因為人性會指引我們説，虧錢的不能賣，一旦賣了浮虧就變成了真虧，但這就如同我們選擇了一批員工試用，持續把表現優秀的員工開除，而把表現很差的員工保留，持續給他們機會一樣荒謬。

　　以上各步，如果在檢視的過程中，對應的步驟存在問題，就要優選缺失的那部分產品進行適當補入。而最後一步，墊底的產品直接賣掉，這都為新入產品提供了空間。

　　以上5步，如果用一句話進行總結成基金配置的基本原則，就是這16個字——股債搭配、分散投資、優選補入，末位淘汰。

（文章來源：財富號）