茅台跌破1400點，公募整體減倉白酒股

10月28日貴州茅台開盤後股價又是一陣暴跌，當日最低價為1358.71，報收1360.00。這是茅台在2020年6月23日突破1400點後首次跌破這個價格。昨日茅台股價在盤中就一度下跌至1383.35元。

不僅茅台，五糧液、山西汾酒等酒企的股價也紛紛下跌，白酒行業自從國慶假期後就一直在走下坡路，中證白酒指數在10月10日到28日之間的跌幅達到21.73%；幾隻追蹤白酒指數的主題基金淨值也是跌跌不休，招商中證白酒下跌20.37%，鵬華中證酒指數下跌20.24%。

根據三季報披露的數據顯示，目前各大基金公司仍對白酒行業持有較高的倉位，公募基金持倉前五的權重股中有3只是酒企，貴州茅台仍以被持市值約1768.91億元的數據穩居第一的寶座，瀘州老窖被1544家基金公司持有677.72億元市值位列第三權重股，緊跟其後的是被持有668.78億元的五糧液，排名第四；值得注意的是，這些重倉股相比上一季度都受到機構減持。

頭部酒企被基金持倉情況：

從上表中可以看出三季度基金普遍對白酒行業股票進行了減倉，其中規模縮減比較明顯的有五糧液和今世緣，被減持規模超過6000萬股；酒鬼酒、捨得酒業和迎駕貢酒的減持比例較大，持股規模都被腰斬，相比之下茅台的變動比例僅有4.02%。

根據基金三季報顯示，持有貴州茅台市值最大的一隻基金是華夏上證50ETF，持股數量583萬股，佔基金淨值的17.78%，是基金第一大權重股，相比第二季度則增持了152.78萬股，增持比例達35.51%；

招商中證白酒指數持有貴州茅台561.90萬股，佔基金淨值的14.98%，相比第二季度增持了32.34萬股；基金經理侯昊在三季報中表示，公共衞生事件對高端白酒和區域龍頭公司的影響較小，一些全國性次高端產品容易受到大環境的壓力，但是整體來看白酒企業的現金流和庫存都保持健康的水平，頭部酒企能渡過這輪考驗。

重倉貴州茅台的基金三季度持倉變動情況：

以上是持有貴州茅台規模前五的基金產品第三季度對茅台具體的持倉情況，五隻基金的資產規模合計突破了2300億元，但對茅台並沒有明顯的減持，華夏上證50ETF更是加倉了152.78萬股，增持比例高達35.51%；可以看出市場還是比較看好茅台的發展，三季度對茅台的減持很有可能是階段性的動態調整。

儘管近期茅台價格不斷回調，但是仍有多家研究機構對其維持較高的目標價，中郵證券在10月18日發佈的研報中就繼續保持2500元的目標價。華創證券認為目前白酒行業回調的原因是疫情散發導致的現金迴流壓力、禁酒令的傳聞以及外資流出，導致板塊採取短期避險操作。

首先不能否認的是，基金減持白酒對近期板塊回調是有一定的影響，基本面上看高端酒企的品牌支撐力和未來消費需求確定性較強；根據貴州茅台三季報披露，公司第三季度歸屬淨利潤增長率為15.81%，屬於一個正常的水平，不敢説茅台股價在未來會有多麼高的提升，但是有望進行一定的修復。

本文源自巨靈財經