A股10月份開門着實火熱。10月9日補漲的餘温尚未散去，昨日再度放量大漲，似乎走出了“逼空”行情，給投資者實實在在的“十月驚喜”。截至收盤，上證指數漲2.64%，深成指漲3.15%，創業板指大漲3.91%，兩市合計成交金額9741億元，環比增近四成。北向資金大舉流入，全日淨買入額達135億元。
大漲之下，樂觀情緒再次傳染，不少機構對後市看高一線。興業證券首席策略分析師王德倫接受證券時報記者採訪時表示，A股已經進入權益投資的好時代，預計四季度行情會震盪向上。不過，對於四季度佈局，機構之間卻存在顯著分歧，買不買科技股，成為爭議的焦點。
多重利好有望推動
四季度行情震盪走高
接受證券時報記者採訪的機構人士認為，A股10月開門紅，既得益於前期市場風險的釋放，也受益於當下風險偏好的提升，多重利好因素共同推動了市場走高。
“9月市場成交低迷，此前漲幅過大的消費、科技板塊都進行了充分回調，市場風險已經得到了較大釋放。”上海一家券商資管交易人員指出，9月的回調為10月的反攻積蓄了足夠的力量。
王德倫指出，A股已經進入了權益投資的好時代，市場已經進入“長牛”通道，只要風險釋放的節點一過，市場內生力量就會推動指數慢慢上漲。6月底、7月初市場上漲過快過急，但是8、9月份的回調和盤整已經消化了風險。
與此同時，在內外部利好的推動下，A股的市場風險偏好也在逐步提高。日前，國務院發佈《關於進一步提高上市公司質量的意見》，推動上市公司做優做強。證監會表示，將提高上市公司質量作為全面深化資本市場改革的重中之重。
《意見》被一些機構解讀為堪比2004年“國九條”和2014年“新國九條”——這兩個文件出台期間，A股都走出了大牛市。華泰證券指出，《意見》為國務院直接發佈的專項文件，提高上市公司質量的戰略高度顯著提升。
“我們在年初的策略報告中提出擁抱權益時代，A股正在經歷‘長牛’的四個理由之一就是國家重視。《意見》的發佈進一步驗證了我們的觀點，也讓市場對於政策的預期進一步提升，權益市場在國家經濟、金融領域中的定位更加重要，這讓市場的風險偏好進一步提高。”王德倫説。
海外市場也為A股送來“助攻”，首場電視辯論後，拜登領先優勢擴大，這讓歐美市場一度迎來“拜登交易”，歐美主要指數上漲。王德倫認為，海外市場情緒好轉，也進一步帶動了A股的風險偏好提升，A股四季度有望震盪上行。
不過，雖然受多重利好推動，但是四季度行情快速大幅走高的概率卻不大。王德倫表示，四季度仍然存在一些風險因素，首先是海外政治經濟局勢不穩定，風險可能隨時落地。另外，10月底科創板等將迎來新一輪解禁，市場籌碼供給增加會對相關板塊帶來較大壓力。
也有一些機構提示風險，金庫資本董事總經理鍾瑋瑋就坦言，短期不宜過度樂觀，市場仍是結構性機會，優質白馬和前期回調較多的績優股都是很好的標的。
投資者爭議板塊佈局
雖然對A股四季度行情看好，但一些市場人士對於行業佈局卻有不同的看法。
一些觀點認為此前低估的一些板塊補漲的確定性更高，強調關注大金融、航空等板塊個股，而一些觀點則更青睞科技、消費等板塊近期大牛股回調之後的上車機會。
“從策略上來看，我們會堅定持有科技和消費板塊龍頭股，特別是一些龍頭股前期已經有比較大的回調，這帶來戰術上的上車機會，我們不認為這些個股的行情已經結束了。”前述券商資管交易人士表示。
王德倫也認為，近期第三代半導體、新能源等板塊上漲，説明市場已經在提前佈局“十四五”可能更加重視的、面向未來的大創新領域，而這些板塊也是未來市場繼續上漲的重點。
對於一些低估值板塊，王德倫則直言，“低估不是上漲的理由，只有邊際迎來變化，低估值的個股才會上漲，但是銀行、地產等低估值板塊目前還沒有看到這種變化。”
不過，對於科技股保持警惕的觀點也有不小的市場。鍾瑋瑋就認為，科技股前期漲幅太大，目前估值相對較高。“我們還是比較看好醫藥、物業和SaaS服務三個板塊，科技類出於安全考慮暫時不配置。”鍾瑋瑋説。