米高集團硫酸鉀利用率持續下滑，白羅斯供應商D因受國際制裁停止合作

  樂居財經 劉治穎 2月28日，據港交所披露，米高集團控股有限公司（以下簡稱：米高集團）向港交所主板提交上市申請書，廣發融資(香港)為獨家保薦人。公司曾於2022年7月6日向港交所提交過上市申請。

  業績方面，2020財年、2021財年、2022財年，米高集團總收入分別為1820.9百萬元、2081.6百萬元、3841.4百萬元、同期年內溢利分別為29.5百萬元、206.5百萬元、396.6百萬元。此外，2022財年八個月及2023財年八個月，米高集團收入分別為2043.9百萬元、2727.2百萬元，期內溢利分別253.7百萬元、236.8百萬元。

  於最後實際可行日期，米高集團有五個主要生產設施。公司於四川省成都亦設有生產設施，而該設施將予遷移。於最後實際可行日期，公司的氯化鉀、硫酸鉀及複合肥產品的總估計產能分別為39萬噸、40萬噸及17.2萬噸。

  由於公司的化肥產品主要作農業用途，肥料的需求受施用肥料的季節性影響，故米高集團的生產受季節性波動影響。於2020財年、2021財年、2022財年及2023財年八個月，米高集團的氯化鉀利用率分別為112.1%、132.0%、129.8%及97.7%；硫酸鉀利用率分別為61.5%、78.7%、53.0%及28.4%；複合肥利用率分別為34.7%、44.0%、36.1%及21.7%。公司的所有肥料產品均受到季節性影響，而複合肥產品所受季節性影響尤其大。

  於往績記錄期間，米高集團主要依賴俄羅斯及白羅斯的氯化鉀生產商供應氯化鉀。於2020財年、2021財年、2022財年及2023財年八個月，米高集團來自於白羅斯的供應商D的海外氯化鉀採購總額及源自白羅斯的國內氯化鉀採購額分別合共約佔公司氯化鉀採購總額的62.8%、26.2%、29.7%及0.5%；而米高集團源自俄羅斯的海外及國內氯化鉀採購總額於同期分別約佔公司氯化鉀採購總額的14.8%、17.1%、23.3%及99.5%。對於2020財年、2021財年及2022財年的剩餘採購乃採購自國內供應商，儘管合約並無列明原產地，但根據公司對中國鉀礆行業的瞭解，大部分有關採購均來自俄羅斯。

  白羅斯及俄羅斯受到美國及其他西方國家實施的多種形式國際制裁。2021年8月，美國開始針對白羅斯生產商實施制裁，並將白羅斯生產商列為特定國民。2021年12月2日，外地資產管制辦公室進一步將供應商D列為特定國民。自此以後，米高集團已停止與供應商D訂立採購協議。米高集團從供應商D直接採購的最後一批貨物於2021年12月27日裝運，於2022年2月於中國接收。

  繼俄羅斯於2022年2月對烏克蘭進行軍事侵略後，西方國家已對俄羅斯實施全面制裁，針對俄羅斯公司、精英及高級官員從資產凍結措施到包括全面金融限制在內的各種行業限制。隨着戰爭的持續，國際制裁繼續升級。然而，出於對世界糧食安全的關注，美國和歐盟隨後澄清，俄羅斯的化肥領域並非其制裁對象，並已授權與俄羅斯化肥（包括鉀礆╱氯化鉀產品）生產、製造、銷售或運輸有關的交易。

  按鉀肥銷售量計，米高集團是2021年中國最大型的鉀肥公司之一，具有集採購、製造、加工及銷售為一體的綜合能力，可以提供各類鉀肥產品，包括氯化鉀、硫酸鉀、硝酸鉀以及複合肥。

  根據弗若斯特沙利文報告，按2021年度鉀肥銷量計算，在中國鉀肥公司中排名第五，於中國非儲備型鉀肥公司中，按相同方式計算在2021年排名第三。於往績記錄期間，主要產品為氯化鉀及硫酸鉀。

文章來源:樂居財經