數據|百濟神州新股棄購金額創新高，“打新”還香不香？

《科創板日報》（上海，記者 黃心怡），日前，百濟神州近2億元的新股遭棄購，創下了科創板棄購金額新高。《科創板日報》記者發現，自10月中旬“新股不敗”神話打破以來，科創板棄購比例較過去有所上升。

據K數據（注：K數據—科創板日報聯合星礦數據打造的智能大數據產品，專注科創板、公司創新及一級市場投融資等權威數據）統計，網上棄購率前十的科創板新股中，有9支是在詢價新規實施後發行的股票。其中，盛美上海、諾唯贊、安旭生物的棄購率位列前三，分別為5.74%、4.74%、3.35%。

然而，高棄購率並不意味着會破發。棄購率靠前的盛美上海、諾唯贊，在上市首日均上漲50%以上，按照首日成交均價計算，投資者中一簽的收益分別為2.2萬和1.43萬。

高發行價或是棄購主因

導致投資者打退堂鼓的原因之一，或是較高的發行價。

此次遭網上投資者棄購103.25萬股的百濟神州，其發行價為192.6元/股，高於150元左右的港股現價，中籤一手需要繳款9萬多元。

資深投行人士王驥躍向《科創板日報》記者表示，即將上市的A股最貴新股禾邁股份，棄購率可能會更高，考慮到其定價為557.8元/股，中一簽需全額繳款近28萬元。有些投資者可能中了籤也不願交款。

此外，今年10月份“詢價新規”影響下的新股連續破發，也讓不少股民選擇了退卻。

“雖然最近的新股只是零星破發。但畢竟存在破發風險，投資者掏錢的時候就更謹慎了。” 王驥躍説。

從K數據統計來看，網上棄購率前10的科創板股票中，共有新點軟件、迪哲醫藥兩隻股票出現了破發，其餘在上市首日均上漲。

例如，盛美上海棄購率達5.74%，創近年來A股新高，相當於20箇中籤者就有1人放棄繳款，但上市首日股價上漲52.65%；按照首日平均成交價129.37元計算，中一簽能賺22185元。而發行價超過百元的芯導科技，單籤盈利也超過了3萬。

機構投資者網下棄購被“拉黑”半年

根據K數據的統計，科創板開市以來總計有43只股票出現了網下棄購的現象，10月以來，高鐵電氣、同益中等四隻股票被網下投資者棄購。

王驥躍表示，網下棄購大多數是技術原因，很少有故意不申購的情形，因為網下棄購會被中國證券業協會處罰。

“這是因為網下投資者是具有投資經驗和定價能力的專業投資者，如果報價不買卻沒絲毫影響的話，會扭曲定價。” 王驥躍解釋。

根據《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》規定，網下投資者參與科創板首發股票網下報價後，如果提供有效報價但未參與申購或未足額申購1次，中國證券業協會將出現上述違規情形的配售對象列入首發股票配售對象限制名單六個月。如果違規2次(含)以上，協會將出現上述違規情形的配售對象列入限制名單十二個月。

而且，科創板與主板、中小板、創業板的違規次數將合併計算。被列入限制名單期間，配售對象不得參與科創板及主板、中小板、創業板首發股票網下詢價。

比如，在11月15日中國證券業協會發布的首次公開發行股票配售對象限制名單(2021年第6號)中，鳴石投資旗下產品就因為棄購而被限制打新半年。原因是在同益中的網下新股認購中，棄購了1809股，涉及的金額8158.59元。

雖然會遭受處罰，投資機構因技術失誤導致網下棄購的情況仍時有發生。2019年科創板的首例網下棄購，正是由於銀河證券負責交易人員未按指定時間進行網下申購操作，致使交易失敗所致。

投資者的“打新”熱情回暖

受到新股破發影響，網上投資者打新熱情一度有所減退。

K數據統計顯示，9至10月，科創板新股網上投資者的申購平均户數達到607萬，卓錦股份以625萬的申購户數創下科創板歷史新高。

但到了11月，網上平均申購户數則下降至521萬，降幅約14%。其中，盛美上海網上發行有效申購484.8萬户，創科創板公司一年來新低，網上投資者放棄認購數量達到60.32萬股，放棄認購金額為5126.9萬元。

近期，隨着多數新股走勢趨穩，網上投資者打新熱情有所回升。12月上市的5只科創板新股中，除迪哲醫藥破發外，其餘首日均上漲。鼎陽科技上市首日漲幅最大，達128%。

與此同時，科創板新股網上投資者申購户數平均值也提升至545萬户。

總體來看， 詢價新規實施後，打新不再“躺贏”，破發也並非常態。對於投資者而言，相比衝動跟風，判定企業長期投資價值後進行理性操作，或許才是更明智之舉。