作者：楊雷 編輯：小市妹
有色金屬是當前最火熱的板塊之一。
9月13日，中國鋁業（601600）強勢漲停（大漲10%），股價創下六年新高，也逼近2015年4月份的高點。截至發稿，該公司股價為10.23元，總市值為1741億元。
從年初以來，中國鋁業漲幅達到181.82%，股價表現遠遠好於大盤走勢。相比之下，號稱最強賽道的消費和醫藥都顯得“黯然失色”。
中國鋁業股價走勢強的原因主要有三點。
一是鋁供不應求，期貨市場出現暴漲。截至今日收盤，滬鋁主力合約收於23610元/噸，盤中最高觸及23895元/噸，創下了2008年以來新高。
2021年是大宗商品的牛市，以鋁為代表的有色金屬在現貨、期貨市場紛紛大幅上漲，核心原因是就是產品供不應求。
以鋁為例，在需求端，新能源汽車、光伏用鋁等領域的快速增長刺激了對鋁的需求。但是，在供給方面，因高温、少雨、缺煤等因素造成工業用電進一步緊張，多地出台了限電措施，在此背景下，電解鋁限產消息不斷。另外，在“雙碳”目標下，也推動電解鋁減產預期升温。
有券商機構認為，電解鋁價格有望繼續上行，意味着業務涉及鋁的企業盈利將繼續高增長。
二是中國鋁業業績大幅增長，支撐股價上行。今年上半年，該公司實現營收1207.36億元，同比增長43.55%；實現歸屬淨利潤30.75億元，同比增加8511%。2020 年，中國鋁業氧化鋁產量位居世界第一，原鋁產量位居世界第二。
與此同時，整個鋁行業都迎來業績拐點。數據顯示，今年上半年，國內規上有色金屬企業實現利潤總額1639.7億元，同比增長224.6%，利潤創歷史新高。具體看，上半年歸屬淨利潤增速超過100%的鋁企有13家，其中中國鋁業、鼎勝新材（603876）歸屬淨利潤增速超過1300%。
三是中字頭股票超跌反彈。
自2015年一波牛市後，中字頭股票進行了長達6年多的調整，不少個股相比高點出現了腰斬。而進入2021年，前期熱門板塊醫藥、消費因估值、政策等因素大幅回調，而鋰電、光伏也位居高位，資金選擇了滯漲的中字頭股票，帶起了一波行情。
有色金屬板塊現在還能追漲嗎？答案是需要謹慎點。從估值看，已經不便宜了。下表數據顯示，有色金屬市盈率超過90倍，市淨率接近5倍，已經達到了近6年來估值高點。
A股是一個板塊輪動的市場，有色金屬概念最近火熱，對其它板塊有資金虹吸效應。而一旦有色金屬板塊出現回調，其它板塊相應就會出現反彈的可能性。
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