據港交所6月14日披露，歸創通橋醫療科技股份有限公司(簡稱“歸創通橋”)通過港交所聆訊，摩根士丹利、中信證券為其聯席保薦人。
另有媒體消息，歸創通橋醫療科技股份有限公司於本週二開始衡量投資者對其香港首次公開募股(IPO)的需求。
據招股書顯示，歸創通橋醫療，成立於2012年，是中國神經和外周血管介入醫療器械市場的領導者。公司目前的治療領域包括急性缺血性腦卒中(AIS)、顱內動脈瘤、頸動脈狹窄、外周動脈和靜脈疾病及透析相關疾病。
據天眼查顯示，歸創通橋已進行了7輪融資，投資者包括OrbiMed(奧博資本)、弘暉資本、方源資本、浙商創投、元生創投、建發新興投資、九仁資本、海邦投資等。
根據弗若斯特沙利文的資料，歸創通橋醫療是神經血管介入醫療器械領域唯一一家已開發出所有五大類別(即缺血性、出血性、狹窄、頸動脈、血管通路裝置)全套產品的國內公司。在外周血管介入醫療器械領域，作為中國開發出外周血管介入產品組合的先驅之一，在中國的國內參與者中，公司擁有最全面的產品組合及獲得的國家藥監局批准最多。公司亦是國內唯一一家在神經及外周血管醫療器械領域已於歐洲獲得CE標誌並實現商業化的醫療器械公司。
得益於歸創通橋的資金支持、人脈資源及推廣經驗，截至目前，其已與17家國內分銷商合作建立分銷網絡，覆蓋了中國22個省份、4個自治區及4個直轄市的1000多家醫院，且與8家海外經銷商合作，將產品銷往法國、波蘭、土耳其等地。
根據歸創通橋的產品佈局可知，其共有21款神經介入器械產品。目前，歸創通橋有12款神經介入產品處於臨牀或註冊階段，預計未來2-3年將實現上市銷售。另外，歸創通橋預計2025年底前將有19款神經介入產品獲批上市。除了國內市場，歸創通橋同樣佈局海外市場，如其核心產品蛟龍顱內取栓支架已取得歐洲CE認證。
歸創通橋醫療的收入主要來自包括蛟龍顱內取栓支架、UltrafreeDCB、顱內支持導管、外周血管支架系統、外周PTA球囊擴張導管和高壓PTA球囊擴張導管在內的6個已商業化產品的銷售。
聆訊資料顯示，歸創通橋醫療在2019年、2020年收入分別為人民幣(下同)491.7萬元、2763.1萬元，年內虧損分別為6664.7萬元、1億元。
截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度，歸創通橋醫療的毛利分別為人民幣1200萬元及人民幣1630萬元，相應毛利率分別為24.2%及58.9%。
期內的研發開支分別為5302.8萬元和7206.5萬元，其中核心產品的研發支出總額分別為人民幣1850萬元及人民幣1830萬元。
截至2020年12月31日，歸創通橋持有現金及現金等價物為5956萬元，上年同期為4613萬元。
在中國，AIS的發病率由2015年的280萬例增至2019年的340萬例，且預計將增至 2030年的580萬例，年複合增長率為5.0%。中國缺血性腦卒中治療手術的數量從2015年的1.35萬台增至2019年的4.58萬台，且預計於2030年將進一步增至88.13萬台，2019年至2030年的年複合增長率為30.8%。
此外，衞健委腦防委要求各級醫療機構卒中中心的建設快速發展，急性腦卒中介入治療時間窗的進一步擴大，腦卒中介入治療市場快速發展。中國的神經介入醫療器械市場規模從2015年的26億元增至2019年的49億元，年複合增長率為17.3%，且預計到2030年將進一步增至371億元，2019年至2030年的年複合增長率為20.2%。
在政策方面，《“健康中國2030”規劃綱要》將腦卒中的防控提升為國家戰略，並推動卒中中心的建設。目前，卒中中心的數量以每年37%的速度增長，預計未來十年仍將高速增長。另外，國家政策對於醫院、器械流通、經銷商提出更高的合規性要求，這將使神經介入產品合規性發展，避免過度醫療、醫生受賄等問題。值得一提的是，經過冠脈支架集採後，我國高值耗材集採開始常態化，這也將使神經介入企業降低產品售價，以換取更高的銷售額及更大的市場份額。同時，神經介入企業也將如冠脈支架企業一般，持續創新產品以保證更高的利潤。
在資本方面，越來越多的投資機構、科技巨頭入局醫療，投資醫療企業。在眾多醫療細分領域中，神經介入如今作為“當紅炸子雞”備受關注。據不完全統計，2019年末至今，神經介入領域已有超15起融資併購事件，且沃比醫療、微密醫療等神經介入企業一年內完成2次融資，速度驚人。可以説，神經介入面臨的資本環境優於曾經的冠脈支架。
歸創橋通所佈局的神經介入及外周介入，目前國內市場均被進口企業所霸佔，要打破這一競爭格局，國內企業將面臨巨大的挑戰。不過隨着國內企業產品的上市，國產替代率有望得到提升，但由於這些產品均為高值耗材產品，將面臨帶量採購的風險，對國產企業的銷售能力也是不小的考量。
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