文 | 張佳儒
7月21日，佰維存儲再度跌3.74%，收盤報價77.02元，總市值331.4億元。7月20日，佰維存儲剛大跌11.08%，兩個交易日合計跌幅14%。
消息面上，7月19日晚間，佰維存儲披露定增預案，公司擬募集資金總額不超過45億元，分別投入到惠州佰維先進封測及存儲器製造基地擴產建設項目、晶圓級先進封測製造項目等。
值得注意的是，2022年12月30日，佰維存儲上市，IPO預計募資8億元，實際募資6.02億元。上市不到7個月時間，佰維存儲又要募資45億元，募資額是IPO募資的7.5倍。
兩次募資間隔時間短，募資額放大數倍，募投項目之間有什麼聯繫？在近兩日大跌前，佰維存儲短短時間成長為6倍牛股，發生了什麼？
一季度虧損，股價卻狂飆600%佰維存儲主要從事半導體存儲器的研發設計、封裝測試、生產和銷售，主要產品及服務包括嵌入式存儲、消費級存儲、工業級存儲及先進封測服務。公司產品可廣泛應用於移動智能終端、PC、行業終端、數據中心、智能汽車、移動存儲等領域。
同花順顯示，2022年，佰維存儲實現營收約29.86億元，同比增長14.44%；實現歸母淨利潤7121.87萬元，較上年同期下降38.91%。
對於業績下滑，佰維存儲表示，2022年以來，受全球通脹高企、地緣關係變化等綜合因素影響，市場需求持續疲軟，特別是下半年存儲市場供需關係惡化。受此影響，公司毛利率較去年存在明顯下降，同時公司持續加大研發投入。綜上，公司全年業績有所下降。
2023年一季度，佰維存儲實現營收4.25億元，同比下降39.41%；歸母淨利潤虧損1.26億元，上年同期盈利1559.46萬元。
業績數據來看，佰維存儲堪稱變臉，但其卻是2023年以來的牛股之一。
2022年12月30日，佰維存儲上市，發行價13.99元，開盤價15.37元，1月至2月期間，公司股價波動較小，但整體上漲，2月底收盤價21元左右。
進入3月之後，佰維存儲因身披存儲概念被熱炒，股價開啓狂飆模式。6月1日，佰維存儲創下116.66元高點，年內漲幅超過600%。近期佰維存儲股價回調，但年內漲幅也有380%。
在股價高位區間，佰維存儲發佈了定增計劃，兩次募資有什麼聯繫？
兩次募資項目關聯緊密，補流項目完全相同首先看IPO募投項目，有惠州佰維先進封測及存儲器製造基地建設項目、先進存儲器研發中心項目、補充流動資金，預計募資8億元，實際募資6.02億元。
其次看定增募投項目，分別是惠州佰維先進封測及存儲器製造基地擴產建設項目、晶圓級先進封測製造項目、研發中心升級建設項目、補充流動資金。
對比來看，IPO募投項目惠州佰維先進封測及存儲器製造基地建設項目，與定增募投項目惠州佰維先進封測及存儲器製造基地擴產建設項目，區別是定增募投的多了“擴產”兩個字。
兩次募資項目都有研發相關項目，一個是先進存儲器研發中心項目，一個是研發中心升級建設項目。兩次募投項目的區別是增加了“升級”兩字。
根據定增預案，研發中心升級建設項目擬投向的存儲器控制芯片IC設計是 NAND 存儲器產品競爭力的重要組成部分，從表述來看，研發範圍涵蓋存儲器研發。
佰維存儲兩次募投項目名稱相同的是補充流動資金。前次IPO募資擬使用募集資金3億元，本次定增擬募資13億補充流動資金，相比大幅增長。
總結來看，佰維存儲定增擬募資項目有4個，其中，1個晶圓級先進封測製造項目是新增項目，惠州佰維先進封測及存儲器製造基地擴產建設項目和研發中心升級建設項目2大項目，均與前次募投項目有深厚聯繫，一個是“擴產”，一個是“升級”。補充流動資金項目則完全相同。
擬使用募投資金情況來看，投資額大幅增加，單項目增加甚至10億元。
不到7個月再次募資，那麼，前次IPO募資的使用情況如何？
根據佰維存儲的公告，截至3月31日，公司 IPO募集資金實際投入30650.26萬元，相比承諾投資總額尚有21615.76萬元未投入使用，主要系惠州佰維先進封測及存儲器製造基地建設項目、先進存儲器研發中心項目處於投資建設期，尚未完成建設，補充流動資金未完成支付。
值得注意的是，佰維存儲大筆募資用於流動資金，該公司財務狀況如何？
2020年至2022年，以及2023年一季度，佰維存儲經營活動產生的現金流量淨額分別為-2.72億元、-4.88億元、-6.93億元和-6.46億元。
資產負債表來看，同花順顯示，2023年一季度末，佰維存儲貨幣資金8.59億元（計算公式為現金及現金等價物+受限制貨幣資金+定期存款），短期借款17.09億元。可見，公司貨幣資金遠低於短期借款。
對於佰維存儲上市不到7個月大筆募資，以及募資用途，你有什麼看法？