鉅虧3500億，剛剛，“股神”認錯！接班人浮出水面？
“股神”旗下公司一季度虧損近500億美元
北京時間5月2日晚，“股神”巴菲特旗下伯克希爾•哈撒韋公司發佈今年一季度財報。財報顯示，伯克希爾•哈撒韋2020年一季度淨虧損497.46億美元。而去同期淨利潤為216.61億美元。
截至2020年3月31日，伯克希爾•哈撒韋前5大持倉佔其投資組合比重達69%，賬面上季度環比虧損高達421億美元。
一季報還顯示，截至2020年3月末，公司持有現金及等價物合計387.17億美元，較2019年四季度末的611.51億美元大幅縮水224.34億美元，環比減少36.69%。
伯克希爾•哈撒韋表示，“我們繼續持有大量現金、現金等價物和短期美國國庫券。短期債券收益率從2019年上半年以來利率持續下降，在2020年一季度仍繼續保持下降趨勢。”伯克希爾•哈撒韋預計，在2020年剩餘時間內，此類利率將保持較低水平，公司在此類投資的收益也將低於2019年。伯克希爾•哈撒韋認為，保持充足的流動性至關重要。
伯克希爾•哈撒韋還表示，新型冠狀病毒於2020年第一季度在全世界迅速傳播，政府和私營部門對控制其蔓延的反應在3月份開始對公司的經營業務產生重大影響，並可能在第二季度對公司幾乎所有業務產生不利影響。
股東大會如約線上召開
北京時間2020年5月3日凌晨4:45，“股神”沃倫•巴菲特執掌的伯克希爾•哈撒韋公司（以下簡稱“伯克希爾”），首次通過線上直播形式召開第55屆股東大會。
與往年的大會不同，由於新冠肺炎疫情影響，這次股東沒有被邀請親自出席。只有巴菲特和伯克希爾非保險業務副董事長格雷格•阿貝爾（Greg Abel）親自出席會議，他們將回答記者提問。巴菲特的老搭檔查理•芒格將不出席會議。伯克希爾的其他董事也不會出席這次活動。
在開場演講中，巴菲特就談到了新冠肺炎疫情的影響。巴菲特表示，最直觀的體現便是去年爆滿的會場今年變成了幾萬個空位。同時，雖然本次疫情的知名度還不高，但波及範圍很廣、傳染性特別強。
巴菲特在會上説道，由於今年的股東大會是以虛擬形式召開的，小企業受到了巨大的經濟打擊，其中包括以往通常會在伯克希爾哈撒韋年會上生意興隆的那家書店，而奧馬哈的餐館、酒吧、酒店和零售商也遭到了沉重的打擊。
同時，巴菲特強調，對於帶來疫情的高傳染病毒，我們還有很多不瞭解的地方，因此，不論是從健康還是經濟的角度，目前都沒有人知道疫情會到底帶來什麼樣的後果。加之健康與經濟是會相互影響和制約的，因此疫情對各方面帶來的影響勢必超過預期。
已全面清倉美國四大航空公司
巴菲特在回答提問時表示，他已清倉航空股，退出了在美國最大四家航空公司的投資。這四家公司是美國航空(AAL.US)、達美航空(DAL.US)、美國西南航空(LUV.US)和美聯航(UAL.US)。
巴菲特説，“我們要賣不是賣一部分，而是全部賣掉。我們要改變注意，會全部賣出。如果我們的想法改變，不會一半一半地做，會一下子進行到底，可能賣的時候，賣價比收購價低很多， 但航空公司的股票總是以大額的交易進行，所以我們把整個賣掉了。”
巴菲特表示，在評估航空公司股票時犯了一個“可以理解的錯誤”，因公共衞生事件的幾乎全球範圍內的旅行停止，它們的價格急劇下跌了。“我不知道美國人會不會改變他們的生活習慣，或者是半關閉的情況，從經濟上來講，我也不知道將來的趨勢人們會怎麼做。”
巴菲特稱：“事實證明，我對這項業務的看法是錯誤的，這不是四位優秀的CEO的錯。航空業是一個非常具有挑戰性的困難行業，他們做這些公司的CEO，並不是開心、容易的工作，尤其在目前這種情況下，大家都被告知不要再飛行，不要再旅行。”
巴菲特在股東大會上表示，未來顯得模糊不清，尤其是旅遊、航空、郵輪、酒店行業，影響巨大；現在要購買航空公司股票風險更大。
巴菲特股東大會上表示，去年這個時候，並沒有預期到疫情的爆發；新冠的傳播對全球的經濟和居民的健康有着重大影響，影響到全國經濟和人們的心理，開始時我們沒有做好準備；目前還無法完全預測新冠疫情未來的發展，“你們不知道的，我也不知道”，但結果可能不會更壞了，也不會像西班牙流感那麼致命。
巴菲特稱，新冠疫情的致死率沒有1918年的西班牙流感大流行高，我們的國家還非常年輕。他在年會上援引了一些歷史事件（例如美國內戰和大蕭條）來説明美國有能力抵禦逆境。
巴菲特：過去幾個月，我們都不知未來會如何，就象1929-30年那樣；不過，美國奇蹟正在發生；道瓊斯指數誕生後不久就遭遇了“大蕭條”，此後它花費了20年才回到其誕生時的水平位，但美國人民“堅持、忍耐、蒸蒸日上”；相比於1789年的時候，我們現在是一個更好且更富裕的國家。
巴菲特：即使在最可怕的情況下，也沒有什麼能阻止美國；它經受住了“大蕭條”的考驗，現在可能在某種程度上也是考驗；最終，答案是絕不做空美國；在我看來，這在今天是真實的，就像在1789年一樣，甚至在內戰和大蕭條最嚴重時也是如此；若你要押注做空美國，要非常小心，市場會發生任何事情，我相信美國。
巴菲特：目前30年期國債收益率只有1%，通脹率只有2%，長期來看，股票的回報會比國債高，會比你將現金藏在牀墊下更高。
巴菲特：分散投資是比較好的，我也是這麼做的，取得不錯的結果；投資者不應陷入這樣的境地——因為加了槓桿或者由於心理因素無法吸收壞消息的影響，導致他們被市場失靈所影響。
巴菲特：我餘生都會押注美國，希望繼任者也能如此；對許多投資者而言，可以做的最好的事情就是持有標普500指數；伯克希爾的運營和營收會因病毒受到“嚴重影響”。
巴菲特表示，美國經濟有一些關閉的趨勢，不管我們做什麼，這個趨勢都在發生，我們現在投資運作收益比疫情發生前要低的多，某一些我們的業務關閉的狀況還要更嚴重，我們的保險業務，我們鐵道公司，也發生一些變化，原來他們的營業是比較理想的，但現在受到了影響。
美國的銀行系統目前沒看到很大問題
巴菲特表示，美國的銀行系統在目前情況下不是問題。美國政府下面的人自願地要把城市、把經濟關閉起來，就是因為這個疫情。這不是任何人錯誤。但是事實就是如此發生了，就是這樣發生了。當然世界上會有這些事情發生，包括地震、大的颶風等等，這是人力不可抗的。
巴菲特表示， 銀行的狀況“非常好”，這反映出2008年金融危機後銀行的儲備和資產負債表有所增強。我現在沒有看到銀行業存在什麼特殊問題。雖然能源公司或者消費者信貸可能會出現一些狀況，但銀行體系資本充足，儲備很多，所以銀行業不是我們主要的擔憂方向。
巴菲特表示，目前為止我沒有在銀行業看到很大的問題。我想到可能會有一些可能，尤其是像摩根這邊的，你可能想到這樣的假設，説有這樣的情況下銀行受到很大的壓力，他們不是説完全不可能。我們現在有相應的機制，但是總體來講我們的銀行體制目前不是很大的問題。
當然我這麼説，我不能以百分之百的來説，在這個世界上還是有一些可能，在這種情況下銀行會發生什麼情況。不光在能源業，而且包括在消費者信用方面，也可能會發生問題。但是目前為止，他們目前資本充足。而且在第一季度儲備很多，也許在今後會建立更多，但是目前為止不是我主要的擔心。我們擁有很多銀行的股票，很多人也擁有銀行的股票，不用擔心。
疫情會改變某些行業
巴菲特多次表達了疫情對居民生活習慣的改變，這可能會徹底改變某些商業規則，或者讓一些行業受到很長時間的影響，“伯克希爾哈撒韋的製造業務可能會裁員，有些小企業可能不會再開門。”面對視頻發佈會現場台下空蕩蕩的座位，巴菲特也不禁感慨疫情徹底顛覆了生活，同時他也強調健康和經濟是相輔相成的。
巴菲特表示，疫情導致某些行業進一步衰退，也許這些行業裏面的顧客會有其他的消費習慣，不再使用這些產品了，零售業現在發生了很多變化，這些行業以前就有過問題，現在他們的問題更大。比如説報紙業，我們現在增加了更多報業的投資，而且幫助他們償還債務。但現在報業，在疫情之前，他們的廣告、銷售量、發行量都已下降。在疫情之後，加劇了這個情況，情況更為嚴重。汽車業也是一樣，現在對汽車業的影響，這些賣汽車的汽車商也不會在報紙上做廣告了。所以，以前這種情況就在發生，現在只是這個情況強化了、嚴重了。
巴菲特表示，原油生產未來幾年會顯著下降，因為需求大幅下降，20美元一桶油價是讓油企沒辦法進行下去的，鑽井活動都會下降。沒人知道油價會走往何處，如果油價一直處於低位，將會有大量的不良能源貸款，將無法想象股權持有者會遭遇什麼。
巴菲特接班人浮出水面？
伯克希爾副主席查理•芒格並未參加此次股東大會，巴菲特在開場白中説：“這看起來不像一次年會，感覺也不像一次年會。我60年的搭檔查理•芒格(Charlie Munger)沒有坐在這裏，使這感覺起來尤其不像是一次年會。我想大多數參加我們會議的人都是來聽查理的話的，但我想向你們保證，查理96歲的狀態良好。”巴菲特表示，查理•芒格“狀態很好”，將會在2021年年會迴歸。
這引發了外界猜測，此次阿貝爾取代芒格出席巴菲特股東大會，是否意味着他已被“內定”為伯克希爾帝國未來的繼承人?
阿貝爾於1992年加入伯克希爾，2018年被提升到現在的職位。在此之前，他曾擔任伯克希爾哈撒韋能源公司的董事長兼CEO。現年57歲的阿貝爾被視為89歲的巴菲特的繼任人的熱門人選。在去年的年度股東大會上，巴菲特暗示，阿貝爾和負責所有保險相關業務的阿吉特-賈因((Ajit Jain)可能是繼任者。阿貝爾和賈因去年都回答了一些股東問題。
繼承人的選拔，似乎也早已框定在兩個人之內。2018年1月，巴菲特同時提拔了兩位高管擔任伯克希爾董事會成員，分別是格雷格•阿貝爾(Greg Abel)和阿吉特•賈因(Ajit Jain)，阿貝爾被任命為伯克希爾非保險業務的副董事長，吉恩擔任保險業務的副董事長。
一直以來，巴菲特對於接班事宜不曾明確表態，但種種行動表明，此事已經提上日程。在2019年的股東大會上，巴菲特被問及有關接班人的問題，他當即表示，股東們可以直接向兩位接班人提問。彼時，兩位接班人被安排坐在了第一排，並參與了投資者問答環節。
在2020年的致股東信中，巴菲特則明確表露了“退意”。他在信中提到：“查理和我很早之前就進入了‘加急’階段，但股東們不必焦慮，公司已經為我們的離開做好了百分之百的準備。”
然而，在今年舉行的股東大會上，陪伴在巴菲特身邊的卻只有阿貝爾一人，這似乎已經暗示了巴菲特關於接班人的決定。
事實上，此前已有很多分析師認為，阿貝爾會是伯克希爾帝國最可能的繼承者。
來源：Wind（windzxsh）證券時報、中新經緯、新浪等