導語：圍繞奧馬電器控制權的爭奪，仍未明朗，擺脱互聯金融包袱，重歸家電主業的道路仍有挑戰。
文/劉松海
奧馬電器控制權之爭，已到最後的攤牌時刻。
2月25日，奧馬電器發佈公告，確認惠州TCL家電（下稱“TCL”）已經通過競拍獲得1.6億股，持股比例為15.57%，成為第一大股東，公司實際控制人、董事長趙國棟及其一致行動人持股比例降至12.31%。
作為奧馬電器互聯網金融戰略的引路人和執行者，趙國棟所持股份面臨司法拍賣風險，實控人地位明顯難保。2020年7月、10月，奧馬電器兩度拋出定增計劃，引入戰略投資人，最終確定北海卿雲。並確定了新的雙主業戰略，從互聯網金融一步跨到跨境電商。
問題在於，奧馬電器短時間內恐無力甩掉互聯網金融領域爛尾。而自2020年年初以來，證監會嚴控類金融資產項目融資，奧馬電器如今手中類金融資產仍未清理乾淨——金融科技平台資產依然佔淨資產近一半，尤其是應收款項仍巨。
奧馬電器拋出的該定增方案是否能通過監管層審議，不容樂觀。
當此亂局，2020年年底，TCL家電集團以產業戰略投資者強勢入局，通過司法拍賣、二級市場增持，成為奧馬電器實際上的第一大股東。趙國棟又開始顯露戀棧不去之意，奧馬電器董事會、監事會兩次拒絕了TCL系召集臨時股東大會，提名董事人選的提請。
當下，奧馬電器的控制權之爭關鍵時刻已到。奧馬電器北海卿雲定增之局，是否還能延續。同時，將跨境電商+冰箱製造的雙主業戰略，是否真的靠譜，引發外界關注？此外，舉牌奧馬電器之後，TCL系白電產業雄心暴露，奧馬電器之外又將託於何處？
01、兩次定增背後，北海卿雲迷霧
在TCL系展露其謀求奧馬電器控制權行止之前，奧馬電器兩次制定定增計劃，引入新的戰略投資者。
2020年7月，奧馬電器公告定增，計劃引入中山金控和北海中正兩家機構作為戰略股東組合。10月17日，改弦易轍，終止了這一方案。一週之後，奧馬電器迅即宣佈了新的定增方案，確定北海卿雲一家投資者入股，融資12億元。
兩個方案的區別是，前一個方案，趙國棟維持了實控人、第一大股東的身份，後者，趙國棟同意放棄實控人地位；共同點在於，兩組財團組合的股東中，現實控人趙國棟的身影若隱若現。
第一個方案中的北海中正，其股東徐州華道的股東，曾與趙國棟一起出現在中融金的交易當中。第二個方案中，北海卿雲背後同樣也有趙國棟的身影，新實控人張炅實際上也是趙國棟多年的夥伴。
北海卿雲成立於2020年8月，張炅通過北海中正信息科技有限公司持股60%，上海億卡通持股40%。與趙國棟經歷相仿，張炅一直是在金融領域工作。
張炅還是一家名為上海憶生信息科技公司的法人代表和股東之一，而上海憶生另外的一個股東是西藏錢包，這正是趙國棟用以發展互聯網金融的重要平台之一。至今，趙國棟還是西藏錢包的執行董事。
此外，兩人在奧馬電器也早有交集。入主奧馬電器之後，趙國棟曾向平潭融金核心叁號投資合夥企業（簡稱“核心叁號”）非公開發行股權，張炅則是核心叁號的合夥人之一。
時任奧馬電器董事、財務總監、副總裁的權秀潔，同樣也是通過平潭融金核心叁號認購過330萬股奧馬電器。
對於奧馬電器，張炅也必然不是很陌生。就在成立北海卿雲，成為奧馬電器潛在實控人之前一個月，張炅還曾經有過臨時買賣奧馬電器股票記錄。對此，張炅書面説明：賣出系其自身獨立判斷，不存在內幕信息交易。
02、互聯網金融之累，定增難關
2020年年中以來，證監會、交易所等監管方對類金融資產以及金融科技資產的上市、再融資審核趨嚴。
2月的一則監管要求當中，明確提及，上市公司申請再融資時，除金融類企業以外，最近一期期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產和可供出售的金融資產等情形。
這對於奧馬電器推進中的定增來説，是一個巨大的障礙。互聯網金融拖累經年，朝夕之間已難迴旋。
從2019年開始，奧馬電器加快剝離類金融資產。當年12月，奧馬電器將此前通過重大資產重組，從趙國棟手中併購而來的中融金科技有限公司，最終還是賣還給趙國棟及其關聯公司。
因為，中融金的業績承諾未能兑現，股東的業績補償並未完成。
2020年1月，奧馬電器又連續將寧夏小貸股權和西藏網金投資分別出售給深圳的兩家公司。
其中，監管層以及外界關注的重點之一，是這些互聯網資產所欠下的鉅額營收賬款。而奧馬電器的處理方式，也備受爭議。
2020年7月，奧馬電器公告，將山西匯通恆豐的16.35億債權，轉為該公司的100%股權，將其變為上市公司孫公司。2019年全年，該公司的淨資產已為負3.74億元。2020年10月，又將趙國棟手中中融金所欠上市公司9.04億應收款項收至山西匯通。
到了2021年1月，奧馬電器乾脆將山西匯通母公司西藏網金以1.19億元的價格出售給了深圳長河投資。同時，西藏網金所欠上市公司全資子公司錢包金服21.59億元，約定以20%、30%、50%的比例三年償清。
奧馬電器一連串的操作剝離了部分互聯網金融資產，卻留下了大筆應收款項和欠債。此前，P2P業務引發的兑付危機損失，全部由奧馬電器承接、消化。但是，數十億虧損窟窿，終歸留痕。
尤其值得一提的是，奧馬電器也保留了錢包金服（北京）科技有限公司、錢包智能（平潭）科技有限公司等這樣的金融科技平台，資產總額約20億元，佔據其淨資產約一半。這些資產會否歸入類金融資產存在疑問，但在現有對互聯網金融平台全面清理整頓的大背景下，很容易會將此資產比照類金融資產來進行從嚴審核把關。尤其是，這些金融科技平台，過去絕大部分是為互聯網金融產品甚至P2P產品服務的。
這樣一來，使得其定增方案獲批的難度依然不減，也將極大影響到當下奧馬電器控制權結果的走向。
03、“出口冰箱之王”迷途
北海卿雲定增還未最終成行，奧馬電器“跨境電商”轉型又已開始。2021年1月，奧馬電器宣佈設立全資子公司——北海國信智能電子商務有限公司，進軍跨境電商的轉型。
在此前的定增方案當中，奧馬電器計劃募集12億元資金，其中7.08億元用於所謂的“跨境電商智能營銷雲平台”業務的建設。
這一幕似曾相識，2015年，眼見兩年冰箱主業增長乏力，蔡拾貳為首的原創始人團隊，引入新的實控人趙國棟，倉促轉型互聯網金融。趙國棟入主奧馬電器開始，便募資19億元，宣稱投入於金融業務相關的智能POS、商業信息系統。
最終，兩個項目僅投入了3.3億元，而其餘16億元，被用於他途。奧馬電器在此前披露的定增方案當中，對所謂的跨境電商智能營銷雲平台業務，介紹相當粗疏。
即將成為實控人的張炅，履歷當中，也多為銀行、金融工作經歷，未見其在“跨境電商”領域有更多的建樹，曾經的冰箱“出口之王”奧馬電器迴歸家電主業之路並不平坦。