炬華科技：光大證券、東吳證券等8家機構於11月25日調研我司

2021年11月25日炬華科技（300360）發佈公告稱：光大證券、東吳證券、西部證券、新時代證券、華寶基金、德華創業投資、優益增投資、德裕投資於2021年11月25日調研我司。

本次調研主要內容：

問：從南方電網發佈的十四五規劃看,為公司帶來什麼樣的發展契機?

答：《南方電網“十四五”電網發展規劃》提出，“十四五”期間，南方電網公司總體電網建設將規劃投資約6700億元，以加快數字電網建設和現代化電網進程，推動以新能源為主體的新型電力系統構建，對比“十三五”時期，“十四五”計劃投資額增加了33%。其中配電網建設列入“十四五”工作重點，規劃投資達到3200億元，幾乎佔到了總投資的一半。配電網是能源生產、轉換、消費的關鍵環節，更是可再生能源消納的支撐平台、多元海量信息數據平台、多方市場主體的交易平台。在構建新型電力系統和碳中和趨勢下，用户側節能降耗需求快速增長，公司將迎來新的更廣闊的發展契機。在能耗雙控政策下將單位GDP能耗降低作為經濟社會發展的重要約束性指標之一，公司“智慧用能綜合監測物聯網雲平台”能為用户能效雙控提供有效的解決方案。“智慧用能綜合監測物聯網雲平台”為大型企業、交通、建築樓宇、園區（醫院、學校、工業園廠區、商貿綜合體等）提供智能化的能效管理及能源管理解決方案，通過不同維度對設備、系統、組織的能源運行情況進行分析，尋找節能空間並提供節能管理服務。

問：今年國家電網智能電能表的招標情況怎樣?

答：隨着新一代智能電能表逐步成熟和推進，今年國網的二次招標量合計約200.6億，比去年同期增加49.42%，價值量上升趨勢明顯。由於芯片等原材料價格提升，產品價格也有較大幅度的提升。公司積極參與國網投標取得優良中標成績。

問：國網訂單的執行週期是怎樣的?

答：國網訂單的執行週期根據各網省公司的需求不同，一般在3-6個月。協議庫存的需求相對會彈性些。

問：公司海外AMI業務發展如何?

答：公司依託歐洲子公司LOGAREX積極拓展歐洲市場，是德國EON等前幾大電力公司的主要供應商和戰略合作伙伴。受疫情影響東南亞、非洲等新拓展市場進度延緩，今年1-10月海外營收仍有一定幅度增長。公司未來將繼續加大海外研發和市場投入。

問：芯片和限電對公司影響?

答：缺芯對今年有一定影響，除採購成本增加外還影響生產交貨週期和現金流，預計明年會相對緩解；今年突發的缺電現象，由於我們有“智慧用能綜合監測物聯網雲平台”作為技術支撐，在政府有序用電政策下沒有對生產造成影響，只是間歇式停用空調。目前產能利用率充足。

問：公司賬上現金流充足,未來有何新的產業發展目標?

答：公司將堅持發展做強主業，以智慧計量與採集系統（AMI）、物聯網智能水錶、物聯網遠程終端、智能充電設備、綜合能源服務解決方案為核心業務，充分發揮公司技術創新、先進製造的核心優勢，加大智慧用能綜合監測物聯網雲平台及物聯網傳感器的研發，不斷提升整體解決方案的核心競爭力，努力成為全球一流能源物聯網設備供應商和解決方案提供商。同時，在雙碳目標下大力投入新型電力系統的建設，高效集成各種分佈式能源，通過多傳感、大數據、智能管控等技術，實現能源實體與現代信息技術的融合，優化用户側能源生產、輸送和使用；繼續擔當分級分層能源設施的“神經”和“骨架”，加速實現系統智能調度，促進分佈式智慧能源計量結算場景落地，逐漸發展為柔性和開放的能源互聯網。

炬華科技主營業務：智慧計量與採集系統、智能電力終端及系統、智能流量儀表及系統、智能配用電產品及系統、物聯網傳感器及配件等泛在物聯網產品及解決方案。

炬華科技2021三季報顯示，公司主營收入7.71億元，同比上升11.05%；歸母淨利潤2.19億元，同比下降1.92%；扣非淨利潤2.06億元，同比上升1.68%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.34億元，同比上升8.43%；單季度歸母淨利潤9142.24萬元，同比上升4.75%；單季度扣非淨利潤8586.75萬元，同比上升0.47%；負債率14.25%，投資收益228.44萬元，財務費用-2918.02萬元，毛利率38.83%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價為15.39；證券之星估值分析工具顯示，炬華科技（300360）好公司評級為3星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)