A股又現“煤飛色舞”行情，什麼信號？

今日A股的主角不是昨日迎來重磅利好的浦東概念股，而是一眾資源週期股，有色、煤炭、化工、鹽湖提鋰、稀土等板塊大漲。

各類資源供不應求

我們都知道決定資源品類價格的更多的是供求關係。

值得注意的是近日，多地發佈高温預警，用電負荷攀升，多地出現用電緊張。今日中國碳價格漲幅擴大至10%觸發交易限制，報52.8元。

此外，甚至還有地方開始禁止煤炭外運。河南省發改委於近日發佈保障省內電煤供應的調度通知，通知指出為確保省內電煤供應，要求河南能化集團、平煤集團、鄭煤集團、神火集團及其他煤炭生產企業，所有煤礦生產電煤一律不得售往省外。

與此同時黃磷價格也是快速上漲，07月15日最新價格23333.33元/噸，最近5天上漲20.90%，60天上漲32.33%。

而鋰礦資源有多搶手，我想大家也都知道。自去年四季度以來，鋰價節節攀升。電池級碳酸鋰價格則從去年低點3.8萬元/噸漲到了目前平均8.75萬元/噸，漲幅達到了130%。

至於稀土，也是由於需求的提升。隨着全世界都在推動電動汽車取代燃油汽車，大力發展可再生的風力發電，使得釹鐵硼磁鐵的需求持續飆升。

中小製造業壓力巨大

各類資源、大宗價格的上漲，最苦不堪言的就是中游的實體制造業。本身製造業的利潤率普遍就不高，各類礦產資源價格一上漲，那麼本來就不充沛的利潤空間就更捉襟見肘了。

值得注意的是剛公佈的PMI數據中，原材料購進價格分項從66.9大幅回升到72.8。

而大部分中游製造業處於完全競爭狀態，產品同質化嚴重，下游客户可進行替代的選擇相對較多。公司的行業地位決定了在產業鏈中的議價能力，從而決定了原材料價格上升過程中成本轉移的能力。

所以此輪的成本壓下，各類實體行業的小企業可能要面臨有一波的被淘汰壓力，而受益的自然是各行業龍頭。