齊魯晚報·齊魯壹點記者 都亞男
雖遲但到！蔚來要回港股上市了。
2月28日一早，蔚來在港交所發佈公告稱，將以“介紹上市”的方式在港股交易。如若蔚來上市順利，國內新能源造車新勢力 “蔚小理”將正式在港股齊聚一堂。何為“介紹上市”？蔚來又為何要“介紹上市”？
除了回港上市，近期關於蔚來的熱聞不斷，就在上週還有傳聞稱蔚來要造手機。從0到1做手機，蔚來能成功嗎？
此外，曾經銷量一騎絕塵的蔚來，在近期明顯“失速”。再看不斷湧現的造車“新秀”，哪吒汽車、威馬汽車、零跑汽車等黑馬層出不窮，蔚來還能回到原來屬於它的“銷冠”寶座上嗎？
擬以“介紹上市”形式回港上市
2月28日早晨，蔚來在港交所發佈公告稱，將以“介紹上市”的方式在港股交易，摩根士丹利、瑞信及中金公司為聯席保薦人，預計3月10日開始買賣，以每手10股A類普通股為買賣單位，股份代號將為“9866”。
來源：招股書
2018年9月12日，繼特斯拉之後，第二家在美上市的純電動汽車公司蔚來汽車(NIO)在紐交所敲鐘上市。在此之前的去年3月份，蔚來有意赴港上市，但香港證券交易所關於其結構方面的詢問延緩了這一進程，而在同年7月及8月，小鵬汽車和理想汽車分別在港股上市。如若蔚來上市順利，國內新能源汽車頭部品牌“蔚小理”將正式在港股齊聚一堂。
除此之外，招股書中提示到，蔚來已向新加坡證券交易所主板提出以“介紹方式”第二上市申請，具體上市日期正在審核中。
值得注意的是，蔚來此次在港交所、聯交所上市都選擇了以“介紹上市”的形式，何為“介紹上市”？蔚來又為何要“介紹上市”？
據悉，“介紹上市”是已發行證券申請上市的一種方式，不需要在上市時再發行新股。因此，蔚來此次上市將不涉及新股發行及資金募集。談及蔚來採用“介紹上市”方式的目的，一是為投資者提供備選的交易地點，緩釋地緣政治風險，擴大投資者羣體，二是在上市目的仍然可以達到的同時，不稀釋現有股東的利益。
截至目前，蔚來創始人、董事長兼首席執行官李斌實際持股佔比為10.6%，合共控制公司總投票權的39.0%。
蔚來要造手機？
除了回港上市，近期關於蔚來的熱聞不斷，就在上週還有傳聞稱蔚來要造手機。
2月22日，有媒體報道，蔚來汽車欲入局手機行業。當晚，蔚來並沒否認，回應稱， “目前沒有可供披露的信息，有進一步消息將和大家溝通。”
從0到1做手機，蔚來能成功嗎？
國內手機市場基本上已被蘋果、華為、榮耀、小米、OPPO、vivo這幾大品牌佔據，其餘廠商則生存空間狹窄。據第三方研究機構Counterpoint 報告顯示，2021年國內智能手機市場份額蘋果佔比23%，vivo佔比19%，OPPO佔比17%，榮耀、小米、華為、OPPO旗下子品牌realme分別佔比15%、13%、7%、3%。由此可見，上述品牌已佔據了國內智能手機市場97%的份額。
從投入來看，華為餘承東曾在華為 P30 系列發佈會上透露，2018年華為在手機業務上的研發費用約為400億元人民幣。小米CEO雷軍也曾表示，2020年小米研發投入有100億元人民幣。
2021年前三季度，蔚來的營業總收入為262.36億元，同比增長173%，雖在2020年實現毛利率轉正，但仍未實現盈利。在國內新能源造車新勢力 “蔚小理”中，蔚來是營收最高的，也是虧損最大的，2021年前三季度，蔚來淨虧損83.93億元。面對全新的手機業務，蔚來能拿出多少投入到研發中才能分得一杯羹呢？
銷量“失速”，“新秀”狂追不捨
近兩年，中概股回港上市成為一種現象級的“熱潮”，去年造車新勢力裏的小鵬、理想也都成功赴港二次上市。從“前輩”的經驗來看，蔚來未來在港股的日子將是什麼樣子的呢？
據Wind統計，2021年共有8只中概股赴港二次上市，其中不乏微博、嗶哩嗶哩、百度集團等熱門股。但從股價表現來看， 8只中概股迴歸以後整體表現差強人意。其中，汽車之家、嗶哩嗶哩在2021年跌逾50%，百度集團跌逾40%。
不過，“造車新勢力”的理想汽車、小鵬汽車卻在回港上市後收益頗豐，去年分別上漲4.87%和12.91%。這或得益於新能源汽車日趨興旺的市場表現。
據乘聯會數據顯示，2021年新能源乘用車零售銷量達到298.9萬輛，同比增長169.1％，滲透率14.8％，較2020年明顯提升。去年，蔚來、理想、小鵬和哪吒單月銷量繼續突破萬輛關口，其中，小鵬汽車突破1.5萬輛大關。
不過，曾經銷量一騎絕塵的蔚來，在近期明顯“失速”。
從年度銷售數據來看，小鵬汽車趕超蔚來，成為2021年“造車新勢力”交付量第一名，去年累計交付98,155輛，同比大漲263%；蔚來汽車屈居第二，總銷量為91,429輛。理想汽車雖去年累計交付90,491輛，增速為177.4%，排在第三名。
從最新數據來看，小鵬、蔚來分別以1.3萬、1萬輛的銷量，擠進今年1月份新能源車銷量排行榜前十名。
此外，在新能源汽車這條跑道里，蔚來要面對的還有不斷湧現的造車“新秀”。
在新能源造車的二線陣營中，哪吒汽車、威馬汽車、零跑汽車等黑馬層出不窮。哪吒汽車去年累計交付69674輛，同比大漲362%。威馬去年交付量為44157輛，已接近過去三年的交付總和，銷量增長迅猛。零跑去年交付量為43121輛，其中12月交付7807輛創新高，同比大漲368%。
除了新能源造車一線新勢力“蔚小理”在股市風起雲湧，二線造車新勢力也在近期掀起了IPO熱潮。
今年年初，哪吒汽車開啓目標估值約450億元的Pre-IPO輪融資，其主體合眾汽車也被曝正式啓動港股上市計劃；零跑汽車被傳出境外上市計劃有新進展；威馬汽車也被傳出將赴港IPO；高合汽車主體華人運通近期也被傳出將啓動上市計劃。