5月14日，人造肉板塊再度崛起。祖名股份、愛普股份漲停， 雙塔食品、蓮花健康、山東赫達、金字火腿漲幅靠前。
從漲停個股看，市場對人造肉還在炒預期階段。中國的人造肉公司真正形成規模化生產能力的寥寥無幾，在業績無法驗證的目前階段，小票反而更容易漲停。業績無法驗證階段，尋找真正的人造肉標的無疑仍很艱難。
前景廣闊，A股公司紛紛入局人造肉
據公開資料，人造肉分為植物肉和培養肉兩類。植物肉是以大豆蛋白或豌豆蛋白、小麥蛋白、魔芋等作為原料，並添加多種礦物質、維生素的食用纖維製作而成，從而具備傳統肉的口感，並通過複合氨基酸賦予其傳統肉的香味。與傳統肉相比，植物肉具備無膽固醇、無抗生素、無激素、低脂肪、高膳食纖維等優勢。另一種培養肉則具有更高的技術含量，在培養基內，利用取自動物體內的幹細胞離體培養技術來製造肌肉組織。相較於植物肉，培養肉產量低、成本較高，目前還沒有公司量產。
根據beyond meat（美肉）的市場調查：在2018年4月至2019年4月期間，在快餐店消費牛肉漢堡18次的消費者同期也消費2次植物肉漢堡，也就是説，普通消費者用植物蛋白部分代替動物蛋白目前的比例是11%。如果未來這一比例提高，人造肉或許會是個巨大的藍海市場。
就人造肉的目前市場來看，據Marketsand Markets預測，2019年全球植物性人造肉的市場規模約為121億美元，預計每年將以15.0%的複合增長率增長，到2025年將達到279億美元，其中亞太地區的肉類替代品市場增速最快。
包括Beyond Meat等國際公司以及中國的本土公司都在圈地中國的人造肉市場。
漲停的祖名股份3月4日表示，計劃開展植物蛋白人造肉工藝技術開發，入局“人造肉”領域。
據瞭解，祖名股份主營業務為豆製品的研發、生產和銷售，涉及“生鮮+飲品+休閒”三大系列，品種涵蓋生鮮豆製品、植物蛋白飲品、休閒豆製品、其他類產品等400餘種產品。不過，目前其在人造肉領域的具體佈局並未披露。
山東赫達在2020年年報中表示，公司投資1500萬元，與高起共同設立米特加（上海）食品科技有限公司，正式進軍植物蛋白人造肉市場，公司食品級纖維素醚下游產業鏈延伸，推動產業鏈佈局更加完善。
在2019年年報中，金字火腿表示，公司積極開發香腸、醬肉、臘肉、鹹肉等特色肉製品及進口品牌肉，創新性推出植物肉，豐富了產品梯隊，優化了產品結構。2020年陸續推出了大肉香腸、火鍋火腿、烤肉火腿、淡火腿、植物肉臘腸、臘仔排等新品。
2020年5月7日晚間，雙匯發展（000895.SZ）公告，為實現專業化經營和投資股權的集中管理，雙匯投資發展股份有限公司擬收購羅特克斯有限公司持有的上海雙匯、意科公司、杜邦蛋白、杜邦食品、蕪湖進出口、上海史蜜斯6 家公司的股權。杜邦蛋白經營範圍：豆製品（其他豆製品：液體濃縮大豆蛋白）的生產、銷售。據報道，去年4月底，雙匯剛聯手阿里在天貓開設“蛋白素肉”(植物肉)專區。
4月6日，東方集團在互動平台表示，公司相關人造肉生產線正在建設中，預計2021年三季度實現投產，現已成功研發多款植物肉不同形態產品。
哪些人造肉概念公司已形成規模化生產能力
中國的A股公司雖然很多在宣稱進軍人造肉領域，但大部分未形成規模化生產能力。據公開資料，目前僅雙塔食品有了規模化生產能力，雙塔食品目前是全球最大的豌豆蛋白生產企業。
據雙塔食品年報披露，隨着豌豆蛋白產能擴充、高端蛋白銷售比例提升，豌豆蛋白已成為公司第一大主營業務產品。目前公司豌豆蛋白產能7萬噸左右，佔全球豌豆蛋白市場份額的近40%。2020年食用蛋白實現營業收入65325.15萬元，同比增長22.16%；食用蛋白營業收入佔公司總收入32.54%，較2019年提升了7.33%；食用蛋白毛利率59.75%，同比上升了2.43%。公司2020年在固體飲料領域的應用佔到食品級豌豆蛋白的50%，在植物肉領域的應用佔食品級豌豆蛋白的20%左右。
除了豌豆蛋白，公司已經推出牛肉餅、黃金雞排、香腸等系列植物蛋白肉產品，公司在豌豆蛋白及其衍生品領域佈局全面啓動。
據其宣稱，公司豌豆蛋白提取技術一直處於行業領先水平，同時掌握生物發酵工藝、幹法工藝、新幹法工藝三種豌豆蛋白提取技術。
其在去年的年報中表示，公司與Beyond Meat、Cargill（嘉吉）、Du Pont（杜邦）、Mars（瑪氏）、Nestle（雀巢）、日本雙日建立了良好的合作關係。
去年12月24日，雙塔食品宣佈，已與聯合利華簽署《本地商業條款合同》，確立合作伙伴關係。雙塔食品將負責聯合利華以植物基蛋白為主要原料產品的加工，首批訂單預計採購數量為1000噸。值得注意的是，去年12月23日，聯合利華剛剛宣佈旗下植物肉品牌植卓肉匠（The Vegetarian Butcher）登陸中國市場，並在北京、上海、深圳和杭州等325家漢堡王門店推出“真香植物基皇堡”，後續計劃於2021年第二季度開始全國推廣。
早在去年2月25日，雙塔食品發佈公告稱，其全資子公司招遠君邦商貿有限公司2020年2月24日與 Beyond Meat 簽署了85%豌豆蛋白銷售合同，首批豌豆蛋白採購量為628320磅（約285噸）。
Beyond Meat是一家美國素食肉生產商，於2009年創立，曾獲得比爾·蓋茨投資，其產品在全球3.2萬個網點銷售。
2019年5月，公司登陸納斯達克，股票代碼 為 BYND，這也引爆了華爾街，股價大漲，在全球資本市場掀起一波“人造肉”概念股熱潮。據報道，其最初主要生產冷凍雞肉和香腸的素食替代品，2017年推出了素食漢堡BeyondBurger。素食漢堡無論是在外觀、烹飪方式還是口味上，都和真正的牛肉漢堡無異，已成為BeyondMeat的標誌性產品。
近年來，雙塔食品食用蛋白營收佔比逐漸提升，目前食用蛋白營收佔比已超過其他業務。
據雙塔食品年報，其豌豆食品蛋白業務去年實現營業收入65325.15萬元，同比增長22.16%。食用蛋白營業收入佔公司總收入32.54%，較2019年提升了7.33%；食用蛋白毛利率59.75%，同比上升了2.43%。
從近4年（2017到2020年）業績看，雙塔食品的營收規模穩定在20億左右，2019年和2020年小幅下滑，不過這在產品結構調整之際或屬正常。而且受益於產品結構調整、毛利率提升（由10.64%提升到了27.24%），以及銷售費用的控制，公司2019年和2020年的淨利潤實現了大幅增長，增幅分別為103.56%和88.51%。
據報道，Beyond Meat日前披露的2021年第一季度財報顯示，該公司業績不佳。令Beyond Meat業績不佳的關鍵是疫情對餐飲行業造成的巨大沖擊。實際上，植物肉生產企業對餐飲渠道的過渡依賴，是當前整個植物肉行業存在的共同問題。
不同於Beyond Meat遭遇黑天鵝衝擊，賣原材料而且與多家公司合作的雙塔食品淨利潤增幅依然不錯，2021年一季度歸母淨利潤依然增長了41.03%，營收也增長了9.73%。
雙塔食品未來成長性仍待觀察
據雙塔食品2020年年報，未來雙塔食品將以每年20%的速度擴充豌豆蛋白產能。如果真能擴產，在全球植物蛋白供應偏緊的情況下，公司業績成長性或具有了保障。
不過據中原證券的研報，豌豆中蛋白含量低可能是擴產難度大的原因之一。相比大豆中30%的蛋白含量，豌豆中的蛋白含量僅有2%，即加工1萬噸的豌豆，僅可能得到200噸的豌豆蛋白。這就有了問題，全球的豌豆供應量有限，農作物受到自然條件的限制，因而增產幅度小，總供給基本穩定。同時，豌豆蛋白的提純過程中會產生大量的廢水廢料，要求工廠必須具備配套的環保技術，因而較高的環保成本推高了加工成本，使得小型產能無法負擔，這也會成為豌豆蛋白擴產的重要阻礙因素。
所以，其未來能否真正大規模擴產存在不確定性。
該公司也面臨着原料價格波動等外部風險。而最大的風險則來自於人造肉目前還難以取代真肉，以及過高的價格。目前，在餐廳吃過人造肉食品的人很多都表示，價格貴，口味上也無法和真肉媲美——騙不了你的味蕾，所以不會再第二次吃。如果復購率不高，這一市場將無法真正成為藍海市場。
這也是很多公司在人造肉領域雷聲大、雨點小的真正原因。
新京報貝殼財經編輯 嶽彩周 趙澤 校對 柳寶慶