3月21日，拼多多發佈了2021年第四季度及全年財報。財報顯示，2021年第四季度營收272.31億元，相比去年同比僅增長3%，季度同比增速創上市以來新低，而拼多多一年前的增速還保持在146%的高水平。用户層面，截至2021年底，拼多多年活躍買家數為8.687億，較上一年度的7.884億，同比增長10%，相比2020年增加2億的表現，用户增長呈現後勁不足的態勢。
但競爭對手阿里和京東卻在用户增長上表現良好。根據阿里巴巴集團財報，截至2021年12月31日，阿里巴巴中國市場的年度活躍消費者達到約9.79億，單季淨增加分別超過2600萬，京東2021全年的活躍購買用户數約5.7億，一年淨增近1億。因此，拼多多2021年活躍買家和活躍買家新增數量分別輸給了阿里和京東。
拼多多財務副總裁劉珺在財報中以及電話會上解釋了收入增長放緩這一情況：“由於用户增長放緩和用户活動的波動，導致我們的收入增長放緩。這也在某種意義上説明，我們沒有非常好地滿足用户需求，用户需求是多元化、不斷變化的，我們需要快速響應。如果這方面可以做得更好，我想未來收入的增長依然是可以做得非常好。”
這也是陳磊接棒黃錚之後的第一個財年，拼多多過去一年發展重點正從過去的營銷逐漸轉向研發。一直以來，拼多多的巨大營銷成本是其持續虧損的主要成因，其營銷費用的總收入佔比長期維持在100%左右，這意味着營銷費用與營收基本相持平。戰略轉變後，2021年拼多多的營銷費用總收入佔比已連續三個季度保持在40%左右，2021年第四季度，拼多多營銷費用同比下降23%，研發費用同比增長4%，2021全年的研發費用同比增長30%。陳磊表示，拼多多在2021年把重點轉向研發將為公司的長遠發展打下堅實的基礎。
值得注意的是，拼多多研發費用中的大部分，都投向了農研科技領域，這與其一貫的助農戰略相符。近年來，拼多多致力於拓展直播助農、社交電商、下沉市場等領域，取得了一定的效果。iiMedia Research（艾媒諮詢）發佈的《2021年中國農貨新消費發展專題研究報告》用户調研數據顯示，有超過八成的受訪網民認為直播帶貨和拼團分享的模式對其農貨消費起到刺激作用。
頭部電商平台能有效融合農貨產業鏈條各環節，優化上行模式，推動農貨標準化、品牌化，使農產品的生產銷售環節更加高效。
同時，政府支持下的供應鏈和倉儲物流設施也在逐步完善，這為農貨新消費發展提供重大利好。冷鏈物流的滲透加深使得供應鏈得到縮短，全國範圍內的消費者能夠接觸更多地區、更多品類的農貨。
除了拼多多，其他電商平台也在發力於農業，積極推動助農計劃的同時，促進農貨觸網與帶動農貨上行，在需求端接入更多農貨資源，驅動供給端的持續升級與發展。拼多多以及其他電商平台此舉，順應了國家政策，助力農業的發展，也為自身提供了新的增長點。
拼多多的財報還顯示，與用户增長放緩形成對比的是，拼多多的平台年成交額（GMV）和活躍買家年度平均消費額（ARPU）實現雙增長。其中，平台年成交額（GMV）達到24410億元，較上一年的16676億元，同比增長46%；活躍買家年度平均消費額為2810元，較上一年的2115.2元，同比增長33%。拼多多正在形成一大批忠實用户羣體，且其在拼多多上的消費正在提升。
接下來拼多多或許尋求的是更高質量的發展。前不久，拼多多深陷“六萬人砍價不成功”風波，而未來不靠營銷吸引流量的拼多多，還需要解決之前粗放式吸引流量帶來的不少問題。