兩市單邊上行，科技板塊走強！上漲行情回來了？

收評君覆盤日記（2020年11月9日）

兩市全天單邊上漲，科技板塊全線走強，兩市成交額時隔兩個月再度超過萬億，北向資金全天淨流入超196億元。

盤面回顧

11月9日，兩市集體高開，開盤後指數單邊上行，滬指一度漲近2%，創業板指一度漲超3%，收復2800點，深證成指盤中創逾5年新高。盤面上看，行業板塊普漲，科技板塊表現較為亮眼，第三代半導體、5G、中芯國際概念等板塊表現強勢，證券、銀行、港口、航運等板塊同樣表現活躍。

兩市成交額時隔2個月再度突破萬億元，全天成交合計10835.57億元，北向資金全天淨流入超196億元。

基金表現

今日科技股全線爆發，半導體、光刻膠、5G、中芯國際等板塊漲幅在前。申萬電子行業漲幅超過4%，在申萬一級行業中位居第一位。場內相關主題基金同樣表現強勢，其中，半導體ETF、芯片ETF漲幅超過8%。

山西證券表示，十四五規劃建議稿出爐等消息均利好科技板塊。短期來看推薦科技板塊，邏輯仍是政策支持+美國大選後靴子落地，科技板塊的估值修復有望延續。

除此之外，有色金屬板塊同樣漲幅在前，申萬有色金屬行業漲幅為3.36%，在申萬一級行業中排名第二位。場內相關主題基金同樣悉數收漲，其中，有色B（150197.SZ）漲幅超過6%，資源B（150101.SZ）漲幅超過5%。

上週，有色金屬行業崛起，在申萬一級行業中排名第三位。華金證券認為，歐美及中國各項宏觀指標均顯示目前仍處於中期復甦趨勢當中，中美兩國逐步步入主動補庫存階段，基本金屬有望迎來景氣度的持續回升。

上述相關主題的場外基金有：申萬菱信電子（163116.OF）、國泰CES半導體行業ETF聯接A（008281.OF）、國泰CES半導體行業ETF聯接C（008282.OF）、信誠中證800有色（165520.OF）、國泰國證有色金屬（160221.OF）、南方中證申萬有色金屬ETF聯接A（004432.OF）等。

後市展望

近期，海外不確定因素正在逐漸落地，A股也迎來上漲。

前海聯合基金表示，經濟基本面中期向好的趨勢不變。未來，逐季上行的盈利、比市場預期更為持久的寬鬆流動性環境（中性偏寬鬆的流動性環境），以及國內資本市場改革預期，均是支撐市場上行的關鍵因素。

興業基金表示，從歷史統計規律看，四季度市場大概率會是一個震盪調整的狀態，一些做絕對收益的機構或投資人年底都有收益兑現的動力。但從中長期來看，並沒有看到明顯的資金流出跡象。而目前險資在股票上的配置比例偏低，均衡配置股票和債券的趨勢依然在持續。

市場上漲的基本邏輯依然存在，即資本市場的定位提升和配套制度的修訂完善，以及市場開放帶來的海外增量資金。加上與海外市場相比，中國權益資產的比較優勢明顯，這些因素決定了可以對權益資產保持中長期樂觀，上漲格局長期可期。

在投資佈局上，摩根士丹利華鑫基金表示，短期看海外公共衞生事件仍是擾動資產價格走勢的較大變量，但從A股三季報看，企業盈利仍對市場底部有所支撐，盈利驅動是相對更加確定的邏輯主線。結構方向繼續關注順週期、優質消費和科技龍頭。

（絕對值 陳露）