眾泰停牌、小康跌落美股中國造車“三兄弟”反擊

3月第二週，（乘用車）整車板塊18家上市公司（21支股票）股價平均上漲1.07%，市值增厚422億元，其中9支股票股價實現上漲，12支股票股價出現下滑。

在該板塊中，小鵬汽車、蔚來和理想汽車三家美股造車新勢力扮演着重要角色，通常也是“一榮俱榮、一損俱損”。同時，因不受漲跌幅限制，三支美股若出現大幅波動，甚至能影響整個板塊的走勢。

上週，因為美國1.9萬億刺激計劃獲批，讓美股呈現大幅反彈態勢，這三家中國造車新勢力也是沾到不少雨露。

具體來看，上週小鵬汽車實現25.4%漲幅，其中9日和11日單日漲幅分別達到11.33%和13.39%。截至12日收盤，該股報35.15美元/股，市值增加56.24億美元（約366億元）至277.65億美元（約1807億元）。

3月8日，小鵬汽車發佈2020年Q4及全年業績。數據顯示，其第四季度總交付量為12964輛，環比三季度增長51.1%，其中P7交付8527輛。2020全年總交付量為27041輛，其中P7交付15062輛。

在財務指標上，小鵬汽車第四季度收入為28.51億元，環比三季度增長43.3%；毛利率為7.4%，連續兩個季度實現正毛利。全年總收入為58.44億元，毛利率為4.6%，其中汽車銷售毛利率為3.5%；年度虧損從2019年的36.92億元，下降至27.32億元。另外2020年度末，小鵬汽車現金總儲備為353.42億元。

押寶智能化的小鵬汽車，在自動駕駛領域重度投入，“打法”更像特斯拉，不過目前其品牌溢價仍比較低。

今明兩年，小鵬汽車會推出全新車型。另外近日，小鵬汽車宣佈推出G3和P7的磷酸鐵鋰車型，降本以擴大市場保有量。截至3月12日，小鵬汽車累計交付已突破5萬輛。

在資本層面，有消息稱，三家造車新勢力計劃最早今年在香港上市，其中小鵬汽車還考慮在A股科創板進行第三次上市，對資金的需求昭然若揭。

年度毛利率首次轉正，累計交付量來到一個新里程碑，再疊加二次上市消息影響，小鵬汽車貌似重新恢復了“吸金”能力。

上週，蔚來汽車以19.39%漲幅位列第二位，其中3月9日和11日單日漲幅分別高達17.44%和11.4%。截至12日收盤，該股報45.5美元/股，市值增加115.95億美元（約755億元）至713.94億美元（4646億元）。

3月11日，瑞穗首次給予蔚來“買入”評級，目標價60美元，對其換電模式表示看好。不過最近，蔚來與特斯拉正就換電隔空懟得正酣。

另外一家造車新勢力理想汽車漲幅為14.38%，與小鵬和蔚來相比略遜一籌，同樣在9日和11日大幅上漲。截至12日收盤，該股報25.69美元/股，市值增加190億元。

3月11日，理想汽車獲Needham首次覆蓋，給予“買入”評級，目標價37美元。

當前三家造車新勢力的2020年度財報已出爐，對比分析文章亦是鋪天蓋地。美股身份，也註定了其與特斯拉之間的深度關聯，以及在資本市場的較大沉浮。筆者只想説，抑揚頓挫中，要耐得住寂寞，守得住繁華。

三家造車勢力目前都在朝着好的方向發展，很難説清誰是最成功的那一個，誰是最有希望的那一個。不妨留給三個年輕人，更長一些的追夢時間。

上週，*ST眾泰在一個跌停兩個漲停後，股價盤中刷新52周新高3.48元/股，自3月11日開市起停牌。連續上演27個漲停後，這頓操作猶如踩下急剎車。不過有網友戲稱，“出來還是妖王，越關越妖”。

與*ST眾泰聯合霸榜的小康股份，上週從高處跌落，以11.74%跌幅墊底該板塊，並位列總榜單跌幅第三。截至12日收盤，該股報20.52元/股，市值縮水約35億元至262.34億元。

具體來看，小康股份前三個交易日連跌，但後兩個交易日開始反彈。奈何前期跌幅較大，並出現一次跌停，整體未能拉昇起來。

3月12日，小康股份發佈2月產銷數據顯示，其2月產銷分別為16057輛和11527輛，其中新能源車型銷售529輛，仍然有些“捉襟見肘”。

另外，比亞迪和北汽藍谷一週跌幅均超過7%，其中比亞迪市值縮水超過400億元。

北汽藍谷於3月9日公佈最新產銷快報顯示，2月其新能源汽車產銷分別為323輛和1012輛，看來庫存壓力不小。

有意思的是，在本期漲跌榜中，一邊是新能源造車新勢力的大漲，一邊是傳統車企和老牌新能源車企的大跌，可謂“冰火兩重天”。這似乎也暗示了傳統車企向新能源轉型、創新的不易。