紅包雨來襲！公募基金一季度累計分紅1605次，總額達942.8億元

今年以來，市場震盪明顯，一方面，新基金髮行“遇冷”，無論從發行數量、首募規模都明顯減少，另一方面，多類基金業績回報表現並不良好。

　　而儘管公募基金賺錢能力減弱，但基金管理人分紅的意願卻明顯升温。Wind數據顯示，今年一季度，共有超過1400只基金（A/C份額分開計算）累計分紅1605次，分紅總額達942.8億元創同期新高。寶盈核心優勢是今年全市場中分紅次數最多的基金，而劉格菘、侯昊等明星基金經理管理的基金一季度分紅總額在30億元左右，分紅規模位於行業前列。

　　多位業內人士表示，在當下的震盪行情下，除了一些按照合同規定進行分紅的基金外，也有一些此前收益較好的基金通過分紅來主動降規模、降倉位，平滑淨值波動以及調整資產佈局。

　　“紅包雨”派發總額近千億

　　Wind數據顯示，今年一季度，共有1461只基金分紅，分紅總額達到942.8億元。與去年同期增長6.5%。其中，權益類基金分紅總額超過500億元，佔公募基金分紅總額近六成。對此，華南某大型基金公司市場人士表示，這兩年主動權益產品整體收益較好，為分紅奠定了基礎。

　　具體來看，今年1月，共有555只公募基金合計分紅414.04億元。2月受春節假期因素影響，有185只基金分紅，分紅總額為109.7億元。3月分紅基金數量較前兩個月大幅增加，達833只，分紅總額與1月基本持平，為419.46億元。

　　從各只基金分紅金額來看，在產品良好業績表現及公司豐厚利潤加持下，頭部基金公司分紅更顯慷慨。今年以來分紅金額最多的基金為劉格菘管理的廣發小盤(162703)成長A，分紅金額達到30.96億元，該基金僅在3月分紅一次，但其單位分紅較高，每份分紅達到0.7954元。

　　其次是侯昊管理的招商中證白酒A，分紅金額為28.90億元，其每份分紅0.045元。緊隨其後的是葛秋石管理的易方達價值精選(110009)，分紅金額為27.93億元，其今年以來已經分紅4次。易方達價值精選已經是連續兩年大手筆分紅，其2021年分紅總額在全市場基金中排名第三，達到28.46億元。

　　共有16只基金分紅金額超過10億元。其中，除了上述三隻基金分紅超過20億元之外，還有萬家行業優選、富國天合穩健優選(100026)、南方績優成長A、中銀證券匯嘉定期開放、南方成分精選A、富國天瑞等六隻基金的分紅金額在15億元-20億元之間。其中，萬家行業優選、南方成分精選A去年的分紅金額也較高，均在20億元以上。

　　打開APP 閲讀最新報道

一季度基金分紅情況 數據來源：wind

　　業內人士向筆者表示，基金通過分紅的方式能夠將部分資金的支配權歸還投資者，便於投資者選擇當前更適合的資產。

　　另一位滬上中型基金公司產品部負責人表示，基金分紅的金額並不能簡單的認為是基金管理人對後市的判斷。基金分紅往往受多方面因素影響，比如合同約定、投資策略、投資風險等。

　　近兩年市場賺錢效應顯著，部分基金累積了一定規模和收益，分紅幫助投資者落袋為安，還是有一定前瞻性的。同時，分紅也有助於基金經理控制產品規模，順便做些調倉，來降低獲取收益的難度。但分紅不是必選項，如果市場超跌，握有現金就能更好地建倉，平滑淨值波動。這取決於基金經理及投資團隊的觀點和風格偏好。

　　招商證券(600999)分析師任瞳指出，當市場波動較大時，出於避險考慮，基金經理可以選擇降低權益倉位，也可以選擇分紅。與降倉相比，分紅的優勢在於，產品層面仍然能保持高倉位衝擊較高收益率，同時投資者可以自己選擇配置權益資產還是持有現金。其統計分析發現，在2015年就有基金經理通過限購、分紅等方式保護投資者的收益。

　　深圳一位公募產品部人士表示，公募基金總規模的上升是帶動分紅金額增加的重要因素。“另外，一些熱門板塊估值到達較好水平。如果基金經理想要提高產品倉位，但又不想擴大風險敞口的話，可以採用分紅的辦法，被動提高倉位。還有一種可能是由於今年股市震盪，基金面臨贖回壓力，基金公司希望通過分紅這種方式來留住投資者。”

　　今年單隻產品最高分紅次數已達9次

　　從分紅次數來看，基金絕大多數年內僅分紅1次。其中，寶盈核心優勢分紅次數排名第一，易方達價值精選分紅4次位列第二，博時裕盈三個月、工銀瑞信瑞豐半年定開、南方多元定開等10只基金分紅3次。而寶盈核心優勢A、C份額僅在今年一季度均分紅9次之多。

　　截至一季度，寶盈核心優勢年內回報為-20.47%。該基金在年內負收益的情況下如此頻繁分紅，究竟為何？

　　事實上，寶盈核心優勢的分紅次數多源於其較為特殊的分紅機制，其為業內少見的不以基金年度收益為分紅條件的基金。寶盈基金在接受媒體採訪時表示，根據該產品的基金合同約定，在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至少分配1次，基金收益分配每年至多12次；年度分紅12次後，如果再次達到分紅條件，收益分配滾存到下一年度實施。

　　寶盈基金稱，基金分紅是基金淨值增長的兑現，對於基金管理人和持有人而言都是有好處的。其實都是把基金賺得的一部分收益返還給投資人。發生分紅後，基金淨值會下降，你要麼多了“現金”，要麼多了“份額”，總資產都是不變的。

　　筆者翻閲該產品的基金合同時發現，在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至少分配1次，基金收益分配每年至多12次；年度分紅12次後，如果再次達到分紅條件，收益分配滾存到下一年度實施。寶盈核心優勢基金合同顯示，當基金實現可分配收益達到0.04元或者當基金淨值達到1.10元或以上時，且滿足法定分紅條件時，即實施收益分配，具體分紅金額待定，分紅方案將在滿足上述條件的10個交易日內實施。

　　該基金年報顯示，2019年-2021年，其每年均進行了12次分紅，其中，2021年在5月份之前就完成了12次頂格分紅，A、C份額年度分紅總額約1.86億元；再往前的2018年，則僅有3次分紅。

　　“當前市場中會分紅的基金實際不到1/5，而分紅次數超過5次以上的少之又少。很多基金的紅利分配條件以會計年度計算，所以往往會集中在年初。對於一些有定期資金需求，或避税需求的投資者來説基金分紅極大程度地豐富了投資選擇。”上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池雲飛表示，而寶盈核心優勢的收益分配方式，由其特殊的產品設計決定。

　　值得一提的是，基金分紅次數多，並不意味着今年以來的業績表現好，從一季度的情況來看，分紅排名居前的基金年內收益並不樂觀。事實上，在每年一季度公告分紅的基金中，不少基金的收益分配基準日是在上一年年底，所以屬於2021年度分紅，但紅利發放是在2022年。