水井坊史上最“短”總經理誕生：危永標上任僅14個月便辭職，洋酒終究念不懂白酒的“經”？

在上半年白酒股整體業績飄紅的背景下，淨利潤大幅下降的水井坊顯得格外刺眼，如今水井坊糟糕的業績又引來連鎖反應，日前，總經理危永標向水井坊董事會遞交了書面辭職報告：因個人原因，決定自2020年9月19日起辭去其擔任的公司董事、總經理、戰略與執行委員會委員職務。同時，危永標也辭去了公司法定代表人職務。

危永標短暫的水井坊生涯

高管辭職並不稀奇，然而危永標僅僅上任一年半不到便“黯然“離場，實在令人感嘆。其實如果看危永標的個人履歷，和國內白酒行業並無多少關聯，絕大部分時間都是在洋酒企業工作。危永標系香港大學理學學士、香港中文大學工商管理碩士。歷任保樂力加(中國)有限公司董事總經理、保樂力加(亞洲)有限公司大中華區董事總經理、保樂力加 (亞洲)有限公司行政副總裁。

保樂力加，是法國兩家最大的酒類公司保樂公司（成立於1805年）和力加公司（成立於1932年）於1975年合併而成，目前是世界三大烈酒和葡萄酒集團之一，頂尖的洋酒生產商和銷售商。除此之外，2000年危永標還出任寶潔大中華區個人清潔用品事業部行銷總監。

2019年6月，危永標擔任水井坊董事一職，7月1日則正式接任範祥福擔任水井坊總經理，到2020年3月，危永標又成為了水井坊法定代表人。值得注意的是，2019年7月5日，水井坊公佈了一份股權激勵計劃草案，包括董事長範祥福、總經理危永標在內的15名對象，被列入限制性股票激勵對象的名單當中。僅僅上任四天的危永標便被列入股權激勵對象的名單，可見公司管理層對其抱有相當高的期待。而危永標走馬上任後的首份成績單其實還算不錯，2019年水井坊的三季報顯示，當年前三季度公司營收為26.5億元，同比增長23.93%；淨利潤6.39億元，同比增長38.13%，經營性現金流7.19億元，同比增加390.73%。

到了2019年年報發佈之時，水井坊的營收增速以及淨利潤增速都有進一步提升：2019年實現營收35.39億元，同比增長25.53%，歸屬於上市公司股東的淨利潤8.26億元，同比增長42.6%。

彼時的危永標一時風頭無兩，然而美好總是短暫的，到了2020年，水井坊的業績急轉直下，一季報時公司營收與淨利分別下滑21.63%與12.64%，而到了半年報，率先披露的水井坊更交出了讓市場大跌眼鏡的答卷：上半年公司營收和淨利潤分別下跌52.41%和69.64%。即便上半年新冠肺炎疫情對白酒行業的生產和銷售都造成一定衝擊，但大部分白酒股業績都維持了正向增長，例如瀘州老窖上半年淨利潤同比增行了17.12%；茅台(600519)上半年淨利潤增長13.29%，此時水井坊業績的大變臉就更顯得格格不入。6月份時，危永標在股東大會上表示，水井坊下半年的目標主要是將庫存降低，恢復至正常水平。然而誰也沒有想到，幾個月之後危永標會匆匆辭職。

無論危永標還是帝亞吉歐 洋酒終究不會念白酒的“經”？

除了業績上的表現，水井坊另一個讓人關注的地方就是其大股東的外資身份，目前水井坊第一大股東為四川成都水井坊集團有限公司，持股佔比39.71%，而其背後則是國際洋酒巨頭帝亞吉歐。目前，帝亞吉歐通過要約收購已間接持有水井坊 63.43%的股份。水井坊也是目前唯一一家由外資控股的白酒上市企業。對於白酒行業而言，某種程度上帝亞吉歐和危永標一樣，都算“外來的和尚”。不過，控股水井坊之後，帝亞吉歐首先帶來的卻是管理層的頻繁動盪。在帝亞吉歐掌控了水井坊之後，其派駐的代表悉數進入公司董事會。2012年6月董事會換屆選舉中，非獨立董事中僅留下董事長黃建勇一人，其餘都是外企的代表，原來的管理團隊悉數退出董事會。2012年，水井坊有4名董監高辭職，其中包括總經理Kenneth Macpherson（柯思明），2013年有6名董監高離職，以外籍面孔為主。

至於總經理一職，自2010年帝亞吉歐入主水井坊以來，9年內更是換了四任，並且四位總經理都是沒有白酒行業的“小白”。2010年，英國人柯明思成為中國白酒史上首位外籍“掌門人”。2013年3月15日，美國人大米成為水井坊第二任總經理，之後公司業績一路走低，在2013年、2014年連續兩年虧損後，水井坊被ST，2015年9月30日，大米離職。

2015年10月8日，範祥福正式出任水井坊董事長兼總經理，此後三年水井坊終於實現扭虧為盈，營業收入從2015年的8.55億元增長至2018年28.19億元。直到去年7月，危永標接過總經理一職。

此外，在控股水井坊之初，市場對帝亞吉歐帶領水井坊走向國際市場的前景一度比較看好，認為帝亞吉歐的進駐將加速水井坊國際化佈局進程，為水井坊帶來新的增長點。2009年，水井坊出口收入不到一千萬，2010年一躍達到4508萬元，2011年和2012年，水井坊出口收入分別為6842萬元和7351萬元，然而從2013年開始，水井坊的出口陷入到停滯中。2013-2017年，水井坊的出口收入分別為3574萬元、3407萬元、4068萬元、3433萬元和3064萬元，2018年公司出口收入更下降至2169.7萬，2019年小幅回升至2451.6萬，可見帝亞吉歐的全球銷售網絡並未給水井坊帶來更多的出口收入。

產品層面，水井坊放棄低端，主攻高端和次高端的策略也值得商榷，在高端品牌極其穩固的情況下，水井坊以較低的品牌力去和幾大高端品牌正面硬抗，無異於虎口奪食，並不明智，這一點從半年報也能看出端倪：水井坊高檔酒的營收下降51.4%，高於中檔產品42.02%的跌幅。現在看來，水井坊靠着沒有白酒從業經歷的外資“小白”和與自身不相符的產品策略，終究念不好白酒這本“經”。