4月15日，首批權益基金一季報新鮮出爐，透露了基金經理調倉換股的最新動向。當日，中庚小盤價值、中庚價值領航、中庚價值靈動、中庚價值品質一年持有期、東方阿爾法優勢產業、東吳行業輪動等基金同時發佈了一季度報告。
中庚基金基金經理丘棟榮在經歷“至暗時刻”後，逆風翻盤，成為春節後最受關注的基金經理之一。
隨着基金一季報的“神秘面紗”被揭開，大佬們“調倉換股”情況曝光，其倉位水平、市場觀點也相繼浮出水面。
丘棟榮、唐雷、鄔煒調倉曝光
根據披露，丘棟榮分別調整了3只老基金的前十大重倉股，而新基金中庚價值品質一年持有期的持倉也得以公佈。
一季度末中庚中小盤基金十大重倉股
來源：基金一季報
一季度末中庚價值領航基金十大重倉股
來源：基金一季報
一季度末中庚價值靈動基金十大重倉股
來源：基金一季報
一季度末中庚價值品質一年持有期十大重倉股
來源：基金一季報
東方阿爾法優勢產業基金經理唐雷在今年一季度末配置不少與新能源汽車相關的龍頭公司，包括寧德時代、億緯鋰能、贛鋒鋰業、華友鈷業、比亞迪、天賜材料等。
一季度末東方阿爾法優勢產業基金十大重倉股
來源：基金一季報
東吳研究總監兼研究策劃部總經理、基金經理鄔煒管理的東吳行業輪動基金的前十大重倉股則是貴州茅台、中國平安、五糧液、長春高新、寧德時代等“濃眉大眼”的龍頭股。
一季度末東吳行業輪動基金十大重倉股
來源：基金一季報
維持高倉位
截至一季度末，中庚小盤價值股票倉位為92.84%，雖然對比2020年4季度末的93.36%略微下調，但總體股票倉位並不低。同時，中庚價值領航和中庚價值品質一年持有期的股票倉位也保持在91.90%、87.06%。而中庚價值靈動從2020年3季度末的77.07%調整到2020年4季度末的59.03%，截至2021年1季度末，該基金股票倉位為59.43%。
東方阿爾法優勢產業的股票倉位並不低，截至3月底，該基金的權益投資為89.71%，債券投資為5.87%。而一季度末東吳行業輪動的股票倉位為85.06%，債券投資為6.90%。
一季度末東方阿爾法優勢產業基金倉位
來源：基金一季報
一季度末東吳行業輪動基金倉位
來源：基金一季報
高端製造板塊受青睞
展望二季度，丘棟榮表示，將積極佈局當前風險溢價水平下市場估值結構性分化的機會，堅持低估值策略，重點關注低估值且基本面良好、受益經濟持續邊際向好的行業，包括廣義製造業、銀行、地產、保險及中上游順週期行業和偏成長的高端製造領域(電子、新材料、機械等)。同時，積極配置可轉債中具有較好防守反擊特性的個券機會。
唐雷認為，流動性中性偏緊的格局導致股票市場估值會一定程度上受到壓制，經濟復甦的趨勢將繼續推動傳統週期板塊的盈利彈性。成長領域中，順週期屬性的科技板塊可能會獲得超預期的行業景氣，也可能會具有更大的盈利增速彈性。在科技板塊中，關注行業景氣上行的新能源汽車、工業自動化、高端裝備、半導體等行業的投資機會。
鄔煒表示，宏觀環境與一季度基本保持一致的概率較大，即經濟復甦對盈利增長形成拉動，而流動性邊際收縮可能對於估值帶來壓力。在這樣的背景下，將繼續堅持以企業的中長期業績成長為核心來驅動組合中長期回報率的基本邏輯，並不斷致力於挖掘競爭優勢突出、行業土壤肥沃、估值合理的優質公司。重點跟蹤的主要領域包括：食品飲料、家用電器、社會服務、生物醫藥、信息技術、新能源、高端製造等。
（文章來源：中國證券報）