A股“逆風”彰顯韌性！李大霄：恰似一枝紅杏出牆來

證券時報e公司訊，上週，國際金融市場度過了不平靜一週，主要股市劇烈波動，匯市債市聯動，投資者信心受到打擊。與之形成鮮明反差的是，受一系列積極因素提振，A股各大股指延續了前期反彈走勢，以成長股為主的創業板指數全週上漲了4%左右。面對全球金融市場的逆風，前期調整充分的A股表現出較強的抗壓能力和韌性，令人刮目相看。我們相信，韌性不斷增強的A股，活力也將迸發，有望成為穩定金融市場、穩住經濟大盤的“關鍵先生”。

煤炭、石油板塊20日盤中大幅下挫，截至發稿，石油板塊方面，中曼石油跌停，廣匯能源、中國海油跌幅超8%，泰山石油、藍焰控股跌超7%；煤炭板塊方面，上海能源跌停，山煤國際逼近跌停，山西焦煤、晉控煤業跌近9%，蘭花科創跌逾8%。

有分析指出，當前，美聯儲激進式加息讓大宗商品持續承壓，作為大宗商品之王的原油也不例外，全球原油市場面臨着來自宏觀層面的衝擊。全球高通脹壓力下，市場對於經濟衰退的擔憂加劇，美聯儲6月議息會議最終強勢加息75個基點，這讓投資者增加了對全球經濟的擔憂情緒，風險資產遭到拋售，全球股市、大宗商品均迎來級別較大的回調行情。

對於石油，國金證券認為，雖然短期油價從交易端無法準確把握走勢，但是中長期的供求基本面一直是油價運行的核心邏輯。我們要説明的是，今年以來原油庫存持續處於去庫存狀態是推動原油價格上漲的關鍵驅動因素，而非俄烏衝突或其他因素，當前原油去庫存的基本面同年初以來並無實質變化。根據高頻數據監測，當前在歐美成品油價格突破歷史高位情景下，海外出行需求並未受到抑制，且當前俄羅斯原油出口持續強勁，成品油出口下滑幅度也低於市場預期，俄烏衝突並未對俄羅斯原油供應產生影響，而當前美聯儲加息節奏如果不出現極端鷹派舉措的話，難以對需求進行大幅打壓，最終價格逐步迴歸原油供需緊張這一基本面為大概率事件。

上週道指大跌4.79%，納指跌4.78%，標普跌5.79%，美國股市黑色一週。布油跌6.88%，NYMEX原油跌9.77%。比特幣跌28%。

　　英大證券李大霄表示，上證指數上週不跌反漲0.97%，走出獨立行情，實在是難能可貴。很多空頭現在最大的擔心不是套牢，是踏空了這麼辦。説明股票市場信號正在恢復。

　　我國疫情緩解是股票市場相對強勢的首要因素，上海恢復良好。穩定經濟增長政策落實越來越堅決。各地防疫政策優化工作正在實施。

　　我國通脹數據仍然保持低位，與其他主要經濟體通脹高企形成了鮮明的對照，我國貨幣政策保持相對寬鬆，與美聯儲為首的央行強烈收縮形成了鮮明的對比。加上人民幣匯率相對穩定，亦是股票市場穩定的重要因素。

　　促消費政策起效，京東618今年超3793億，比去年增長355億。強力促消費的信號彈已經冉冉升起。

　　上週外資流入174億，本月外資流入586億，外資流入是市場獨立行情的重要原因。在外圍股市普遍下跌的情況下，中國股市及債市正在被外資爭搶，避風港特徵越來越明顯。

　　正可謂：春色滿園關不住，一枝紅杏出牆來

來源：證券時報網、新浪財經等