來源： 中房網
地產股前景黯淡
“房住不炒”的基調下，行業大環境依然趨嚴。據不完全統計，上半年各地房地產調控次數超過234次。
同時，房地產行業的金融監管也始終保持高壓態勢，監管層頻繁發聲。
銀行信貸資金流向房地產領域的增速也在持續下滑。債券市場受金融監管升級效果逐漸顯現，股權融資審核制度更加嚴格，非標融資規模持續收縮。
由於信貸緊縮，國內貸款、個人按揭貸款增速明顯收窄，房企到位資金增速面臨持續下滑壓力。隨着3月下旬以來，信貸收緊，房貸利率持續上行，多地嚴審購房首付資金來源，且合理控制房貸佔比，房貸審批時間拉長，個人按揭貸款的增速或將持續收窄。
不僅如此，繼“三道紅線”後，又一重磅消息襲來。據此前相關媒體報道，央行已將“三道紅線”試點房企商票數據納入其監控範圍，要求相關房企將商票數據每月上報。在業內人士看來，央行此舉是一個信號。接下來，針對房企“表外負債”的強監管大幕將大概率拉開。倘若商票數據被納入“三道紅線”中有息負債指標計算，未來房企降負債壓力將進一步加大。
不管是從高層的喊話，還是從各部委的動作來看，核心都在於傳遞一個信號：監管層對未來房地產調控的信心是堅定的，不排除還會有相關政策陸續出台，地產股大概率仍只能在黎明前的黑暗裏，繼續回憶過去的巔峯滋味。
強監管之下物業板塊受追捧
與讓投資者頻頻嘆氣的地產股不同，物業股這邊鑼聲連連。
由於持續受投資者青睞，近年來物業股股價整體延續上漲趨勢。據克而瑞物管監測數據顯示，5月A H股47家物企平均上漲4.50%，自2020年房企分拆上市節奏加快，截止5月31日，47家上市物企總市值已經突破萬億元。
另外，從目前上市物企2017-2020年的加權平均毛利率和淨利率來看，近年來物管行業的毛利率和淨利率保持穩步上升。與此同時，據CRIC監測，2020年典型上市房企的毛利率下降4.8個百分點至24.3%，淨利率也已下降至10%。
一面是盈利能力不斷承壓的開發業務，一面是盈利能力穩步上升的物管業務，這也不難理解各大房企對物管行業積極佈局。
據中房網不完全統計，截止7月2日，已成功分拆上市的物企總數達到近50家。在股市門外排隊等待上市的物企總數多達22家。此外，另有兩家物企也新近表示有意登陸資本市場。按照業內普遍估計，年末物管上市企業有望突破70家。
但需要提醒的是，雖然説未來是存量時代，政策對物管行業支持的大方向沒有變，市場對物管業務的估值也遠遠超過房地產開發業務，但在這樣一個已開始激烈競爭的細分市場，物管企業們的壓力也日益嚴峻，彎道超車的可能性正在湮滅，如何建立獨特優勢和競爭壁壘已成為它們無法迴避的挑戰。